Az USA és Nagy-Britannia szorosabban kíván együttműködni a stablecoinok, tokenizált eszközök és digitális pénzügyi szolgáltatások szabályozásában. Bár a legutóbbi tárgyalás nem hozott új szabályokat, megerősítette a két ország közös irányát. Fontos szerepet játszhatnak a stablecoinok elsősorban a fizetések modernizálásában és az országok közötti olcsóbb pénzátutalásokban.
Az Egyesült Államok és Nagy-Britannia ismét megerősítette a digitális eszközök felelős fejlesztésének támogatását. Mindkét ország szabályozói elsősorban a stablecoinokra, a hagyományos pénzügyi eszközök tokenizálására és a határokon átnyúló fizetésekre vonatkozó szabályok összehangolását kívánják.
A témák a brit-amerikai pénzügyi szabályozási munkacsoport tizenharmadik ülésének részét képezték, amelyet július 8-án tartottak Londonban. Az amerikai és brit pénzügyminisztérium közös közleménye szerint a találkozón a Bank of England, a brit Financial Conduct Authority, az amerikai központi bank, az Értékpapír-felügyelet és más szabályozó intézmények képviselői is részt vettek.
A cikk tartalma:
A stablecoinok a szabályozás középpontjába kerülnek
A tárgyalás egyik fő pontja a stablecoinok voltak, vagyis azok a digitális tokenek, amelyek értéke általában hagyományos valutához, leggyakrabban az amerikai dollárhoz van kötve. A bitcoinnal vagy ethereummal ellentétben áruk nem változik jelentősen, így fizetésekre, pénzátutalásokra vagy pénzügyi tranzakciók rendezésére is használhatók.
Az amerikai képviselők tájékoztatták brit kollégáikat a GENIUS Act törvény bevezetéséről, amely létrehozta az első átfogó szövetségi keretet a fizetési stablecoinok szabályozására az Egyesült Államokban. A törvényt 2025 júliusában írták alá, és meghatározza az engedélyezett kibocsátók, a tartalékeszközök és a stablecoin piac felügyeleti szabályait.
A gyakorlatban a kibocsátóknak legalább egy az egyhez arányban kell tartalékot fenntartaniuk. Ezeket például amerikai dollárban, rövid lejáratú államkötvényekben vagy más rendkívül likvid eszközökben tarthatják. A cél annak biztosítása, hogy a felhasználók a stabilecorint a megnövekedett bizonytalanság időszakában is vissza tudják váltani rendes pénzre.
Az amerikai pénzügyminisztérium jelenleg a konkrét végrehajtási szabályokat készíti elő. Áprilisban például javaslatot terjesztett elő, amely a pénzmosás és a szankciók megkerülése elleni küzdelemre összpontosít.
A GENIUS Act törvény végrehajtása mellett az amerikai fél tájékoztatást adott a digitális eszközök piacának szélesebb struktúrájával kapcsolatos munkáról is. Ennek meg kell határoznia például az egyes szabályozók közötti hatáskörök megosztását és a kriptovaluta-társaságok működési feltételeit az Egyesült Államokban.
Egyelőre nem születtek új közös szabályok
A júliusi tárgyalás nem hozott új kötelező intézkedéseket. Megerősítette azonban, hogy Washington és London összehangoltan kíván eljárni a digitális eszközök szabályozásában, és meg kívánja akadályozni az amerikai és brit piac túlságosan éles szétválását.
A közös közlemény támogatja a digitális eszközök „felelős” felhasználását és fejlesztését. Ugyanakkor hangsúlyozza a pénzügyi stabilitás, a fogyasztók és a pénzügyi rendszer integritásának védelmének szükségességét.
A két ország azonban nem egy közös törvényt próbál létrehozni. Mindegyikük megtartja saját szabályozási rendszerét. A cél inkább annak biztosítása, hogy a szabályok kiegészítsék egymást, és ne akadályozzák a vállalatokat abban, hogy szabályozott szolgáltatásokat kínáljanak az Atlanti-óceán mindkét partján.
Ne hagyja ki: A Binance új MiCA licencet keres az EU-ban
Az USA és Nagy-Britannia határokon átnyúló piacot kíván létrehozni
A közös irány július 14-én is megmutatkozott, amikor a Jövő Piacainak Transzatlanti Munkacsoportja közzétette az első ajánláscsomagot a pénzügyi innovációk és tőkepiacok együttműködéséről.
Ezzel egyidejűleg mindkét kormány bemutatott egy külön közös állásfoglalást a stablecoinokról. A dokumentum szerint a tervezett intézkedéseknek le kell fektetniük az amerikai-brit vezető szerep alapjait a digitális eszközök és tőkepiacok területén.
Az Egyesült Államok és Nagy-Britannia támogatni kívánja a szabályozott stablecoinok határokon átnyúló használatát. A jövőben például egy országban kibocsátott token egyszerűbben juthatna be a másik joghatóság piacára.
A feltétel a tokenek megfelelő fedezete, a tartalékok védelme és a tulajdonosaik egyértelműen meghatározott jogai. A szabályozó hatóságok azokat a helyzeteket is kezelni kívánják, amikor a stablecoin kibocsátója fizetésképtelenné válik.
A két ország ezzel arra a tényre reagál, hogy a digitális pénzügyi szolgáltatások gyakran globálisan működnek, miközben az egyes szabályozási rendszerek az államok határai által korlátozottak maradnak. A jelentősen eltérő szabályok növelhetnék a költségeket, bonyolíthatnák a nemzetközi fizetéseket és támogathatnák a vállalatok enyhébb szabályozású országokba való költözését.
A tokenizálás átalakíthatja a pénzügyi piacokat
A tárgyalás második jelentős területe a tokenizálás volt. Ez egy olyan folyamat, amelynek során egy hagyományos eszköz, például kötvény, alaprészesedés vagy más befektetés tulajdonjogát digitális tokennel rögzítik.
A tokenizált eszközök blokkláncot vagy más típusú elosztott főkönyvet használhatnak. Támogatóik gyorsabb tranzakciók rendezését, alacsonyabb adminisztratív költségeket és egyszerűbb átutalásokat várnak a pénzintézetek között.
A brit fél a tárgyaláson bemutatta a Wholesale Financial Markets Digital Strategy, vagyis a nagykereskedelmi pénzügyi piacok digitalizálására összpontosító stratégia bevezetésével kapcsolatos eljárását.
A tokenizálás fejlesztésével a Bank of England és a Financial Conduct Authority is foglalkozik. Mindkét intézmény májusban bemutatta a brit nagykereskedelmi piacok tokenizálásának közös vízióját. A tervek részét képezi a tranzakciók rendezésének új módjai, a határokon átnyúló átutalások, valamint a stablecoinok és tokenizált banki betétek felhasználásának támogatása.
Az amerikai és brit intézmények közösen szeretnék megvizsgálni például azt, hogy mikor tekinthető véglegesen elszámoltnak egy tokenizált eszközzel folytatott kereskedés, vagy hogy a stablecoinok és a tokenizált pénzpiaci alapok szolgálhatnak-e fedezetként pénzügyi tranzakcióknál.
Olvassa tovább: Anycoin recenze
A stablecoinok felgyorsíthatják az államok közötti fizetéseket
A tárgyalás résztvevői foglalkoztak a fizetési szolgáltatások modernizációjával és a G20 csoport határon átnyúló fizetések javítására vonatkozó tervével is. Ennek célja a költségek csökkentése, az átutalások sebességének növelése és elérhetőségük javítása.
Éppen a nemzetközi fizetések jelentik a stablecoinok gyakorlati felhasználásának egyik leggyakrabban említett módját. A digitális token átutalása folyamatosan történhet anélkül, hogy meg kellene várni a bankok nyitását vagy több közvetítőn keresztül kellene feldolgozni a tranzakciót.
A brit Financial Conduct Authority a határon átnyúló átutalásokat jelölte meg az egyik fő területként, ahol a stablecoinok a közeli jövőben felhasználást találhatnak. A szabályozó például a Stablecoin Sprint programja során foglalkozott a témával, amely a kiskereskedelmi fizetésekre, az államok közötti átutalásokra, az elektronikus kereskedelemre és a vállalatok közötti fizetésekre összpontosított.
A stablecoinok előnyei a legjelentősebbek lehetnek olyan országokba történő átutalásoknál, ahol korlátozott a hozzáférés az amerikai dollárhoz, vagy ahol a jelenlegi banki szolgáltatások lassúak és drágák. A jól működő bankrendszerrel rendelkező szokásos fizetési útvonalakon azonban a különbség nem biztos, hogy olyan jelentős.
Az átlagos felhasználó számára a stablecoinok gyorsabb pénzátutalást és potenciálisan alacsonyabb díjakat jelenthetnének. A végső költségek azonban a konkrét blokklánc-hálózattól, a szolgáltatótól és a digitális tokenek hagyományos valutára való visszaváltásának módjától fognak függni.
Nagy-Britannia enyhítette az eredetileg szigorú megközelítést
A stablecoinokra helyezett megújult brit hangsúly olyan időszakban érkezik, amikor a kriptovaluta-ágazat egy része arra figyelmeztet, hogy az ország lemarad az Egyesült Államok mögött. A GENIUS Act elfogadása ugyanis jelentősen felgyorsította az amerikai dollárhoz kötött szabályozott stablecoinok fejlődését.
A Bank of England eredetileg átmeneti korlátokat javasolt azon rendszerszintű stablecoinok mennyiségére, amelyeket magánszemélyek és cégek tarthatnak. A javaslat része volt az is, hogy a kibocsátók a tartalékok legalább 40 százalékát kamatmentes betétekben tartsák a központi banknál.
Májusban azonban a központi bank már fontolóra kezdte venni a stablecoin-tartási korlátok alternatíváit. Az eredeti javaslatok kritikusai azt állították, hogy a túl szigorú szabályok hátrányos helyzetbe hozhatnák a brit piacot az Egyesült Államokkal és az Európai Unióval szemben.
Az elmozdulást ezt követően júniusban erősítette meg, amikor közzétette a brit fonthoz kötött rendszerszintű stablecoinok módosított keretrendszerét. A szabályozó feladta a birtokosok egyéni korlátait, és helyettük egy átmeneti teljes korlátot javasolt egy rendszerszintű stablecoin volumenére.
A Bank of England emellett csökkentette a központi banknál kamatmentes betétekben elhelyezett tartalékok kötelező arányát 40-ről 30 százalékra. A tartalékok akár 70 százalékát így kamatozó rövid lejáratú brit államkötvények alkothatják. A változás célja, hogy lehetővé tegye a kibocsátók számára a gazdaságilag életképesebb működést anélkül, hogy a központi bank szerint gyengülne a felhasználók védelme.
A brit intézmények tehát egyensúlyt keresnek az innováció támogatása és a pénzügyi stabilitás védelme között. A túl szigorú szabályozás elriaszthatná a cégeket, míg a túl enyhébb szabályok növelhetnék a tartalékokkal kapcsolatos problémák vagy a tömeges kivonás kockázatát.
Esetleg tetszhet: Bitcoin čeká na Fed
A stablecoinok a kriptotőzsdéken túlra tartanak
A legutóbbi amerikai-brit tárgyalás nem hozott új közös törvényt, sem azonnali szabályváltozást. De megerősítette, hogy a stablecoinok és a tokenizált eszközök a pénzügyi rendszer jövőjéről szóló szélesebb viták részévé válnak.
A szabályozók már nem csupán kriptovaluta-tőzsdéken való kereskedésnél használt eszközként érzékelik a stablecoinokat. Egyre gyakrabban értékelik őket lehetséges eszközként a nemzetközi fizetésekhez, az ügyletek elszámolásához és a blokklánc-hálózatok és a hagyományos pénzügyi piacok összekapcsolásához.
A további fejlődés szempontjából meghatározó lesz a GENIUS Act törvényt bevezető amerikai szabályok konkrét formája, a brit szabályozási rendszer véglegesítése és a két ország azon képessége, hogy megállapodjanak a stablecoinok határon átnyúló elismerésének feltételeiről.
Ha az együttműködés sikeres lesz, az Egyesült Államok és Nagy-Britannia létrehozhatja a digitális pénzek és tokenizált pénzügyi eszközök egyik legjelentősebb szabályozott piacát. Egyelőre azonban elsősorban a közös irány megerősítéséről van szó, nem egy kész egységes rendszerről.
