Aunque bitcoin ha logrado defender con éxito la barrera psicológica de los 60 000 dólares en los últimos días y detener la corrección previa del trece por ciento, muchos analistas permanecen cautelosos. La combinación de indicadores técnicos, datos on-chain y factores macroeconómicos sugiere que el mercado quizás aún está buscando su verdadero suelo. Estas señales de advertencia muestran que el riesgo de una caída más profunda definitivamente no ha desaparecido todavía.
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Costos de minería y precio realizado muestran espacio para caídas
La primera señal de advertencia es el hecho de que bitcoin se cotiza ligeramente por debajo de los costos de producción estimados de los mineros, que ascienden a 62 650 dólares. Si el precio cayera aún más, el siguiente soporte significativo lo representan los costos netos de electricidad en la minería, que rondan los 50 120 dólares. A esto se suma el llamado precio realizado, es decir, el precio promedio de compra de todas las monedas en circulación, que actualmente se encuentra en el nivel de 53 600 dólares. En ciclos bajistas pasados, bitcoin siempre cayó por debajo de este valor durante cierto tiempo.
Es interesante que en el ciclo actual bitcoin no ha pasado ni un solo día por debajo de su precio realizado, mientras que en 2022 fueron 179 días y en 2015 incluso más de 300 días. Si la historia se repitiera y el mercado experimentara una caída del 20 al 30 por ciento por debajo de este nivel, el precio se situaría en el rango de 37 500 a 42 800 dólares. Muchos mineros se encuentran actualmente cerca del punto de equilibrio, lo que en el pasado a menudo sirvió como zona para determinar el valor a largo plazo.
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Modelo MVRV y bandera bajista en los gráficos
A una conclusión similar sobre la caída llega también el modelo on-chain MVRV, que compara el valor de mercado de bitcoin con su valor realizado. Este indicador se encuentra actualmente por debajo de la banda inferior de valoración y se dirige hacia una zona de soporte significativa alrededor de los 50 000 dólares, donde se produce una superposición con el precio realizado y otros indicadores. Precisamente esta convergencia de varios métodos analíticos diferentes hace de la banda entre 50 000 y 53 600 dólares una de las zonas más vigiladas de potencial suelo.
Otro argumento para la cautela es el análisis técnico, ya que en el gráfico semanal se está formando una formación de bandera bajista, que a menudo aparece después de una caída significativa e indica la continuación de la tendencia descendente. Bitcoin no pudo mantener la media móvil de 50 semanas y ahora está probando la media móvil de 200 semanas en el nivel de 62 000 dólares, mientras que el indicador RSI se mueve en zona de sobreventa. Aunque la adopción institucional y los ETF al contado pueden cambiar los patrones históricos, el nivel clave para las próximas semanas sigue siendo la barrera de los 60 000 dólares.
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