El banco central estadounidense decidirá hoy sobre el próximo ajuste de las tasas de interés y los inversores esta vez no tienen el resultado ni mucho menos tan seguro como en varias reuniones anteriores. El escenario base sigue siendo mantener las tasas sin cambios, pero el mercado también admite su aumento. Para bitcoin y otras criptomonedas puede ser decisivo no solo el veredicto en sí de la Fed, sino principalmente lo que su director Kevin Warsh indique sobre los próximos meses.
El Sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos concluirá el miércoles 29 de julio de 2026 la reunión de dos días del comité monetario FOMC. Según el calendario oficial del banco central estadounidense, la decisión se hará pública a las 14:00 hora de Washington. Media hora después comenzará la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh.
Para los mercados financieros se trata de uno de los eventos clave de la semana. Aunque la Fed no decide directamente sobre bitcoin u otros activos digitales, su política monetaria influye en el precio del dinero, los rendimientos de los bonos estadounidenses, el tipo de cambio del dólar y la disposición de los inversores a asumir riesgos. Precisamente por eso, las decisiones del banco central estadounidense pueden influir significativamente también en el mercado de criptomonedas.
Contenido del artículo:
- La Fed mantiene las tasas en 3,50 a 3,75 por ciento. Hoy puede llegar el cambio
- Bitcoin espera expectante antes de la Fed
- 1. La Fed mantendrá las tasas sin cambios y suavizará la retórica
- 2. Las tasas seguirán igual, pero Warsh será agresivo
- 3. La Fed suba las tasas sorpresivamente
- ¿Por qué las tasas de interés influyen en el bitcoin?
- Lo decisivo pueden no ser las tasas, sino las expectativas
- Qué vigilar hoy además de las tasas en sí
- La Fed puede marcar la dirección de las criptomonedas para las próximas semanas
La Fed mantiene las tasas en 3,50 a 3,75 por ciento. Hoy puede llegar el cambio
La Fed mantiene el rango objetivo de la tasa de interés básica en 3,50 a 3,75 por ciento. La última vez que la mantuvo en este rango también fue en la reunión de junio.
Según el Monetary Policy Report de la Fed de julio, la inflación estadounidense permanece por encima del objetivo del dos por ciento a largo plazo del banco central. La Fed también indica que la actividad económica estadounidense continúa a un ritmo sólido, la situación en el mercado laboral es relativamente estable y la productividad sigue siendo fuerte.
El banco central se enfrenta así a un dilema incómodo. Un aumento demasiado temprano de las tasas podría frenar innecesariamente la economía, pero esperar demasiado puede aumentar el riesgo de que la inflación vuelva a asentarse firmemente por encima del objetivo de la Fed.
Además, el resultado no está completamente predeterminado. La agencia Reuters informó antes de la reunión de hoy que los mercados de futuros contemplan aproximadamente una probabilidad de un tercio de un aumento de tasas. Por lo tanto, el escenario predominante sigue siendo mantenerlas sin cambios, sin embargo, la posibilidad de sorpresa es esta vez sustancialmente mayor que en algunas negociaciones anteriores.
Bitcoin espera expectante antes de la Fed
La tensión antes de la decisión es evidente también en el mercado de criptomonedas. Bitcoin se ha movido en los últimos días aproximadamente alrededor de la marca de 65 mil dólares, sin lograr iniciar una tendencia más pronunciada en una u otra dirección.
CoinDesk señala que precisamente la decisión de hoy de la Fed puede ser uno de los eventos que decidan si bitcoin rompe el rango de negociación actual o se dirige nuevamente hacia los mínimos de junio. Los analistas, además de la Fed, también siguen la fuerza de la demanda y la entrada de dinero en los productos de inversión en criptomonedas.
La sensibilidad de bitcoin a las expectativas sobre las tasas estadounidenses fue visible ya a mediados de julio. Después de datos de inflación estadounidenses más débiles de lo esperado, la probabilidad de un aumento temprano de las tasas disminuyó y bitcoin posteriormente se fortaleció casi hasta los 65 mil dólares, como describió CoinDesk en ese momento.
Esta noche ofrece por lo tanto varios escenarios posibles.
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1. La Fed mantendrá las tasas sin cambios y suavizará la retórica
Para las criptomonedas sería probablemente la variante realista más favorable.
Si la Fed mantiene las tasas en los actuales 3,50 a 3,75 por ciento y Kevin Warsh al mismo tiempo indica que un nuevo aumento no es inmediatamente necesario, los inversores podrían comenzar a esperar una política monetaria más moderada.
Esto podría reducir la presión sobre los rendimientos de los bonos estadounidenses y el dólar. En un entorno de tasas esperadas más bajas, además, generalmente aumenta la disposición de los inversores a buscar rendimiento en activos más riesgosos.
Bitcoin, ethereum y otras grandes criptomonedas podrían por lo tanto obtener apoyo.
Sin embargo, eso no significa automáticamente el inicio de una recuperación a largo plazo. Los mercados financieros siempre se mueven principalmente según la diferencia entre la realidad y la expectativa. Si una Fed más moderada ya está en gran parte incorporada en los precios, la primera reacción puede ser limitada.
2. Las tasas seguirán igual, pero Warsh será agresivo
Un escenario quizás aún más interesante representa mantener las tasas sin cambios acompañado de una señal de que su aumento puede llegar en alguna de las próximas reuniones.
Precisamente por eso, para las criptomonedas puede ser más importante la conferencia de prensa a las 20:30 que el anuncio mismo de las tasas a las 20:00.
Kevin Warsh además, desde su llegada a la dirección de la Fed, limita la clásica «forward guidance», es decir, el esfuerzo del banco central de preparar con anticipación a los mercados para futuros pasos. Reuters señaló en julio que este enfoque llega precisamente en el momento en que parte de los representantes de la Fed discute más abiertamente sobre la necesidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria.
Si Warsh enfatiza las presiones inflacionarias persistentes y prepara al mercado para un posible aumento de tasas en septiembre, pueden aumentar los rendimientos de los bonos del Estado estadounidenses y fortalecerse el dólar. Para bitcoin y las criptomonedas sería más bien una combinación negativa.
3. La Fed suba las tasas sorpresivamente
La mayor sacudida a corto plazo podría llegar si la Fed sube las tasas ya hoy.
Aunque el mercado cuenta con esta posibilidad, todavía no es el escenario base. Reuters indica antes de la reunión que la barrera para un aumento inmediato de las tasas sigue siendo relativamente alta. Algunos economistas consideran más probable el primer aumento recién en septiembre.
Para el mercado de criptomonedas, un aumento inesperado de las tasas podría significar presión inmediata sobre los precios.
Tasas más altas aumentan el atractivo de instrumentos en dólares más seguros y al mismo tiempo encarecen el capital en la economía. Por lo tanto, los inversores pueden reducir su exposición a activos de los que esperan un alto rendimiento, pero que al mismo tiempo conllevan un riesgo significativamente mayor.
Las criptomonedas más pequeñas pueden ser especialmente sensibles. Bitcoin tiene la mayor liquidez y representación institucional en el mercado de criptomonedas, mientras que en las altcoins más pequeñas un cambio rápido en el sentimiento de los inversores puede provocar movimientos de precios mucho más bruscos.
Sin embargo, ni siquiera un aumento de las tasas significa automáticamente una caída prolongada del bitcoin. Lo crucial sería principalmente si la Fed presenta el paso como una reacción puntual o como el inicio de un nuevo ciclo de aumento de tasas.
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¿Por qué las tasas de interés influyen en el bitcoin?
Bitcoin surgió fuera del sistema financiero tradicional, pero en horizontes temporales más cortos a menudo se comporta de manera similar a otras inversiones de riesgo.
Una de las razones son precisamente las tasas de interés. Cuando las tasas son bajas, los activos conservadores en dólares ofrecen menor rendimiento y los inversores pueden estar más dispuestos a trasladar parte del capital, por ejemplo, a acciones tecnológicas o criptomonedas. Tasas más altas cambian esta situación.
Si los inversores pueden obtener un rendimiento atractivo, por ejemplo, en bonos del Tesoro estadounidense con un riesgo sustancialmente menor, el atractivo relativo de las inversiones más especulativas disminuye.
Al mismo tiempo, tasas más altas pueden fortalecer el dólar estadounidense. Y como el bitcoin se comercializa globalmente principalmente frente al dólar, un dólar estadounidense más fuerte suele ser otra complicación para su precio.
Lo decisivo pueden no ser las tasas, sino las expectativas
Lo importante es principalmente una cosa: los mercados no reaccionan solo a las decisiones de los bancos centrales en sí, sino a qué tanto la decisión difiere de lo que los inversores ya esperaban.
Si la Fed sube las tasas en un momento en que casi todos lo esperan, la reacción paradójicamente puede ser relativamente pequeña. Pero si las tasas se mantienen sin cambios y al mismo tiempo señala inesperadamente un endurecimiento agresivo de la política monetaria en los próximos meses, el movimiento de los mercados puede ser mucho más pronunciado.
Esto lo demostró también la reacción de las criptomonedas a los datos de inflación estadounidenses de julio. Según CoinDesk, tras su publicación la probabilidad de un aumento cercano de las tasas cayó significativamente y el bitcoin reaccionó con un alza.
Qué vigilar hoy además de las tasas en sí
Por lo tanto, los inversores no deberían vigilar solo el primer titular que anuncie la decisión del FOMC.
Lo clave será principalmente cómo la Fed evalúa la inflación, qué tanto teme un mayor aumento de los precios y si Kevin Warsh sugiere la disposición de aumentar las tasas en alguna de las próximas reuniones.
También será importante la reacción del mercado de bonos estadounidenses. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han estado creciendo en las últimas semanas y Reuters advirtió la semana pasada que los rendimientos estadounidenses a diez años alcanzaron el 4,71 por ciento. Rendimientos crecientes generalmente significan mayor competencia para los activos de riesgo, porque un inversor puede obtener mayor retorno incluso sin asumir tanto riesgo.
Si después de la reunión de hoy los rendimientos aumentan significativamente y al mismo tiempo se fortalece el dólar, el bitcoin puede enfrentar mayor presión. Una caída de los rendimientos y un dólar más débil, por el contrario, podría ayudar a las criptomonedas.
En el caso del bitcoin mismo, también será bueno vigilar los volúmenes de negociación. Un movimiento significativo de precios acompañado de volúmenes fuertes puede ser una señal más convincente que una reacción brusca y breve sin mayor participación de los inversores.
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La Fed puede marcar la dirección de las criptomonedas para las próximas semanas
La reunión de hoy llega en un momento en que el mercado de criptomonedas busca un nuevo impulso más significativo. Bitcoin se ha estado moviendo en los últimos días alrededor de los 65 mil dólares y según el análisis de CoinDesk precisamente el resultado de la reunión de la Fed puede ayudar a decidir su próximo movimiento significativo.
Por lo tanto, mantener las tasas sin cambios por sí solo puede no ser suficiente para un crecimiento significativo, si el mercado lo espera.
Mucho más importante será la respuesta a la pregunta de qué hará la Fed después. Un Kevin Warsh halcón y expectativas crecientes de otro aumento de tasas podrían mantener al bitcoin y las altcoins bajo presión. Por el contrario, una señal de que el banco central estadounidense esperará de momento con un mayor endurecimiento podría aumentar la disposición de los inversores a volver a activos más riesgosos.
Así que para las criptomonedas, la tarde de hoy no comienza ni termina con la publicación de las tasas a las 20 horas. La dirección real del mercado puede determinarla recién la conferencia de prensa posterior del jefe del banco central estadounidense.
