Evropska unija začenja priznavati, da njena doslej najbolj ambiciozna regulacija kriptovalut morda ni končna. Pravila, znana kot MiCA (Markets in Crypto-Assets), so sicer začela veljati šele pred kratkim, a že zdaj se oblikujejo razmisleki o njihovi nadaljnji evoluciji. Po besedah predstavnikov Evropske komisije je verjetno, da bo sčasoma nastala tudi t.i. „MiCA 2″.
Vsebina članka – MiCA 2:
Regulacija, ki ima ambicijo držati korak s trgom
Na konferenci Paris Blockchain Week 2026 je to nakazal Peter Kerstens, svetovalec Evropske komisije za tehnološke inovacije in digitalno transformacijo. Po njegovem mnenju bo Komisija v prihodnjih letih MiCA ponovno ocenila in hkrati odprla javno posvetovanje, v katerega se lahko vključijo podjetja in drugi udeleženci na trgu.
Cilj ni priznati napako v nastavitvi regulacije, temveč zagotoviti, da pravila ustrezajo resničnosti. Trg kriptovalut se je namreč od nastanka MiCA znatno spremenil. Medtem ko je prej prevladovalo nekaj velikih sredstev in množica manjših žetonov, je danes ekosistem bolj kompleksen in zrel.
Prav ta sprememba sili regulatorje, da razmislijo, ali trenutni okvir še vedno ustreza potrebam trga.
Přečtěte si také: TOP 10 zemí s nejrychlejší adopcí kryptoměn
MiCA 2? Prej evolucija kot revolucija
Kerstens je poudaril, da se evropska finančna zakonodaja običajno razvija postopoma. „Bilo bi precej nenavadno, če ne bi nastala nekakšna oblika MiCA 2,” je dejal in dodal, da konkretne podobe še ni mogoče predvideti.
Sama regulacija s tem sicer računa. Vsebuje t.i. revizijsko klavzulo, po kateri mora Evropska komisija do 30. junija 2027 objaviti poročilo o delovanju MiCA. Če se pokaže potreba po spremembah, ga lahko dopolni z novimi zakonodajnimi predlogi.
Trg preizkuša meje pravil
Razprava o prilagoditvah prihaja v trenutku, ko se MiCA začenja uveljavljati v praksi – in nekateri njeni deli že naletijo na omejitve. Tipičen primer so stablecoini.
Družba Circle je na primer letos marca pozvala Evropsko komisijo, naj prilagodi nekatere parametre pripravljenega paketa Market Integration Package. Konkretno predlaga znižanje omejitev, ki omejujejo uporabo evrskih stablecoinov pri poravnavi transakcij, in hkrati razširitev dostopa za ponudnike kripto storitev.
To kaže, da regulacija ni zgolj teoretična konstrukcija, temveč živ okvir, ki se mora odzivati na konkretne potrebe trga.
Čtěte také: Monero – Kryptoměna, která chrání vaše finanční soukromí
Tveganje: trg bo našel pot mimo pravil
Evropska komisija se hkrati zaveda enega ključnega tveganja. Če regulacija ne bo držala koraka z inovacijami, se lahko zgodi, da se bo trg začel razvijati „mimo” obstoječih pravil.
To bi lahko vodilo v pravno negotovost – in paradoksalno tudi k oslabljeni zaščiti vlagateljev, ki naj bi jo MiCA zagotavljala.
Zato želi Komisija odpreti javno razpravo „brez tabujev”, v kateri bodo lahko podjetja in strokovnjaki opozorili na problematična mesta regulacije, pa tudi na področja, kjer deluje dobro in je ni treba spreminjati.
Kdo bo nadzoroval kripto podjetja?
Poleg same vsebine regulacije se rešuje tudi vprašanje njenega nadzora. Evropski organi na primer preučujejo, ali ne bi nadzor nad največjimi kripto podjetji prevzel Evropski organ za vrednostne papirje in trge (ESMA).
Razlog so pomisleki zaradi neenakomernega razlaganja pravil v posameznih državah članicah. Bolj centraliziran nadzor bi po mnenju nekaterih politikov lahko prinesel večjo doslednost.
Kaj to pomeni za običajne vlagatelje
Za vlagatelje na drobno ima celoten razvoj jasen vpliv – regulacija kriptovalut v Evropi ni zaključena stvar, temveč proces. MiCA je postavila osnovni okvir, ki naj bi povečal varnost trga in zaupanje v digitalna sredstva.
Hkrati pa velja, da se bodo pravila še naprej prilagajala glede na to, kako se bo razvijal sam trg. Za vlagatelje to pomeni eno – spremljati ne le cen kriptovalut, ampak tudi regulatorne spremembe. Te namreč lahko v prihodnosti vplivajo na dostopnost storitev, delovanje borz ali denimo uporabo stablecoinov v vsakdanjem življenju.
Mohlo by se Vám líbit: recenze crypto4me
