Evropská unie začíná připouštět, že její dosud nejambicióznější regulace kryptoměn nemusí být konečná. Pravidla známá jako MiCA (Markets in Crypto-Assets) sice vstoupila v platnost teprve nedávno, už teď se ale rýsují úvahy o jejich další evoluci. Podle představitelů Evropské komise je pravděpodobné, že časem vznikne i tzv. „MiCA 2“.
Obsah článku – MiCA 2:
Regulace, která má ambici držet krok s trhem
Na konferenci Paris Blockchain Week 2026 to naznačil Peter Kerstens, poradce Evropské komise pro technologické inovace a digitální transformaci. Podle něj bude Komise MiCA v následujících letech přehodnocovat a zároveň otevře veřejnou konzultaci, do které se mohou zapojit firmy i další účastníci trhu.
Cílem není přiznat chybu v nastavení regulace, ale zajistit, aby pravidla odpovídala realitě. Kryptoměnový trh se totiž od doby vzniku MiCA výrazně proměnil. Zatímco dříve dominovalo několik velkých aktiv a množství menších tokenů, dnes je ekosystém komplexnější a vyspělejší.
Právě tato proměna nutí regulátory přemýšlet, zda současný rámec stále odpovídá potřebám trhu.
Přečtěte si také: TOP 10 zemí s nejrychlejší adopcí kryptoměn
MiCA 2? Spíše evoluce než revoluce
Kerstens zdůraznil, že evropská finanční legislativa se běžně vyvíjí postupně. „Bylo by spíše neobvyklé, kdyby nevznikla nějaká forma MiCA 2,“ uvedl s tím, že konkrétní podobu zatím nelze předvídat.
Samotná regulace s tím ostatně počítá. Obsahuje tzv. revizní klauzuli, podle níž musí Evropská komise do 30. června 2027 zveřejnit zprávu o fungování MiCA. Pokud se ukáže potřeba změn, může ji doplnit o nové legislativní návrhy.
Trh testuje hranice pravidel
Debata o úpravách přichází ve chvíli, kdy se MiCA začíná uplatňovat v praxi – a některé její části už narážejí na limity. Typickým příkladem jsou stablecoiny.
Společnost Circle například letos v březnu vyzvala Evropskou komisi, aby upravila některé parametry připravovaného balíčku Market Integration Package. Konkrétně navrhuje snížit limity, které omezují využití eurových stablecoinů při vypořádání transakcí, a zároveň rozšířit přístup pro poskytovatele krypto služeb.
To ukazuje, že regulace není jen teoretická konstrukce, ale živý rámec, který musí reagovat na konkrétní potřeby trhu.
Čtěte také: Monero – Kryptoměna, která chrání vaše finanční soukromí
Riziko: trh si najde cestu kolem pravidel
Evropská komise si zároveň uvědomuje jedno klíčové riziko. Pokud regulace nebude držet krok s inovacemi, může se stát, že se trh začne vyvíjet „kolem“ existujících pravidel.
To by mohlo vést k právní nejistotě – a paradoxně i k oslabení ochrany investorů, kterou má MiCA zajistit.
Proto chce Komise otevřít veřejnou debatu „bez tabu“, ve které budou moci firmy i odborníci upozornit na problematická místa regulace, ale také na oblasti, kde funguje dobře a není potřeba ji měnit.
Kdo bude kryptofirmy hlídat?
Vedle samotného obsahu regulace se řeší i otázka jejího dohledu. Evropské orgány například zvažují, zda by dohled nad největšími kryptofirmami neměl přejít pod Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA).
Důvodem jsou obavy z nejednotného výkladu pravidel napříč jednotlivými členskými státy. Centralizovanější dohled by podle některých politiků mohl přinést větší konzistenci.
Co to znamená pro běžné investory
Pro retailové investory má celý vývoj jasný dopad – regulace kryptoměn v Evropě není hotová věc, ale proces. MiCA nastavila základní rámec, který má zvýšit bezpečnost trhu a důvěru v digitální aktiva.
Zároveň ale platí, že pravidla se budou dál upravovat podle toho, jak se bude vyvíjet samotný trh. Pro investory to znamená jediné – sledovat nejen ceny kryptoměn, ale i regulatorní změny. Ty totiž mohou v budoucnu ovlivnit dostupnost služeb, fungování burz nebo třeba využití stablecoinů v každodenním životě.
Mohlo by se Vám líbit: recenze crypto4me
