Delnice AMD so se po močni letošnji rasti umaknile z zgodovinskih viškov za približno 12 %. Na prvi pogled se korektura morda zdi kot zanimiva vstopna priložnost, vendar temeljno vprašanje ostaja enako: ali lahko podjetje raste dovolj hitro, da upraviči izjemno visoko vrednotenje?
Ne zamudite: TOP 10 držav z najhitrejšo adopcijo kriptovalut
Podatkovni centri potiskajo AMD v novo ligo
AMD je v drugem četrtletju 2026 zabeležil rekordne prihodke v višini 11,54 milijarde dolarjev, kar je medletno 50 % več. Največji motor so bili podatkovni centri, katerih prihodki so skočili za 107 % na 6,7 milijarde dolarjev in so že predstavljali 58 % vseh prihodkov. Gonilo so strežniški procesorji EPYC in pospeševalniki Instinct, zahvaljujoč katerim se AMD vse bolj izrazito profilira kot alternativa prevladujoči Nvidii. Podjetju poleg tega pomaga prizadevanje velikih tehnoloških podjetij, da se ne zanašajo samo na enega dobavitelja čipov za umetno inteligenco.
Raste tudi dobičkonosnost. Čisti dobiček je dosegel 2,30 milijarde dolarjev, razredčeni dobiček na delnico pa se je medletno povečal za 156 % na 1,38 dolarja. Del tega skoka pa izkrivlja šibkejša primerjalna baza iz lanskega leta, ko so rezultate obremenili stroški, povezani z omejitvijo izvoza čipov na Kitajsko. Izgledi pa ostajajo močni: za tretje četrtletje AMD pričakuje prihodke okoli 13 milijard dolarjev, med strankami pa pridobiva imena kot Microsoft, Meta, Oracle, OpenAI in Anthropic.
Preberite več: Anycoin recenzija
Rast je impresivna, vendar cena pušča minimalen prostor za napake
Delnice AMD so se po dosegu zgodovinskega maksimuma 584,73 dolarja umaknile za približno 12 %, kljub temu pa ostajajo zelo drage. Klasični P/E se giblje okoli 124 do 130 točk, tudi prihodnji multiplikatorji pa so občutno višji kot pri večini velikih polprevodniških konkurentov. Vlagatelji torej že danes v ceno vračunavajo več let zelo hitre rasti podatkovnih centrov, višje marže in uspešno širitev ekosistema ROCm.
Prav tukaj se odloča, ali je trenutna korektura priložnost ali le kratek predah po ekstremni rasti. Če bo Advanced Micro Devices (AMD) več let povečeval dobiček na delnico s tempom okoli 40 do 50 % letno in naprej pridobival tržni delež na področju AI infrastrukture, lahko sedanje vrednotenje postopoma začne pridobivati večji smisel. Kakršnokoli upočasnitev naložb v podatkovne centre, proizvodne zaplete ali agresivnejši odziv Nvidie pa lahko hitro spremenijo razpoloženje. AMD zato ostaja ena najbolj zanimivih rastnih delnic v sektorju, hkrati pa tudi delnica, pri kateri visoka pričakovanja pomenijo visoko tveganje.
Ne zamudite: MadisonSix
