Akcie AMD po prudkom tohtoročnom raste ustúpili z historických maxím približne o 12 %. Na prvý pohľad môže korekcia pôsobiť ako zaujímavá vstupná príležitosť, no fundamentálna otázka zostáva rovnaká: dokáže firma rásť dostatočne rýchlo, aby ospravedlnila mimoriadne vysoké ocenenie?
Nenechajte si ujsť: TOP 10 krajín s najrýchlejšou adopciou kryptomien
Dátové centrá ťahajú AMD do novej ligy
AMD v druhom štvrťroku 2026 vykázalo rekordné tržby 11,54 miliardy dolárov, medziročne o 50 % vyššie. Najväčší motor predstavovali dátové centrá, ktorých tržby vyskočili o 107 % na 6,7 miliardy dolárov a tvorili už 58 % celkových príjmov. Ťahúňom sú serverové procesory EPYC a akcelerátory Instinct, vďaka ktorým sa AMD stále výraznejšie profiluje ako alternatíva k dominantnej Nvidii. Firme navyše pomáha snaha veľkých technologických spoločností nespoliehať sa len na jediného dodávateľa AI čipov.
Rastie aj ziskovosť. Čistý zisk dosiahol 2,30 miliardy dolárov a zriedený zisk na akciu vzrástol medziročne o 156 % na 1,38 dolára. Časť tohto skoku však skreslí slabšia porovnávacia základňa z minulého roku, keď výsledky zaťažili náklady spojené s obmedzením exportu čipov do Číny. Výhľad však zostáva silný: pre tretí štvrťrok AMD očakáva tržby okolo 13 miliárd dolárov a medzi zákazníkov získava mená ako Microsoft, Meta, Oracle, OpenAI či Anthropic.
Čítajte ďalej: Anycoin recenzia
Rast je pôsobivý, cena však necháva minimum priestoru pre chyby
Akcie AMD sa po dosiahnutí historického maxima 584,73 dolára stiahli približne o 12 %, napriek tomu zostávajú veľmi drahé. Klasické P/E sa pohybuje okolo 124 až 130 bodov a aj forwardové násobky sú výrazne vyššie ako u väčšiny veľkých polovodičových konkurentov. Investori teda už dnes v cene počítajú s niekoľkými rokmi veľmi rýchleho rastu dátových centier, vyššími maržami a úspešným rozširovaním ekosystému ROCm.
Práve tu sa rozhoduje, či je súčasná korekcia príležitosťou, alebo len krátkym oddychom po extrémnom raste. Pokiaľ Advanced Micro Devices (AMD) dokáže niekoľko rokov zvyšovať zisk na akciu tempom okolo 40 až 50 % ročne a ďalej získavať podiel na trhu AI infraštruktúry, dnešná valuácia môže postupne začať dávať väčší zmysel. Akékoľvek spomalenie investícií do dátových centier, výrobné komplikácie alebo agresívnejšia reakcia Nvidie však môžu rýchlo zmeniť sentiment. AMD preto zostáva jednou z najzajímavejších rastových titulov v sektore, zároveň však aj akciou, u ktorej vysoké očakávania znamenajú vysoké riziko.
Nenechajte si ujsť: MadisonSix
