Evropska uredba o kriptovalutah MiCA začenja v celoti spreminjati okolje, v katerem delujejo borze kriptovalut in trgovalne platforme. Nazadnje je z njenimi zahtevami trčila nemška platforma Bitcoin.de, katere operaterju ni uspelo pridobiti potrebne licence. Trgovanje je medtem v veliki meri zaustavljeno že več mesecev. Podjetje sedaj išče način, kako obnoviti svoje storitve, in stranke zagotavlja, da so njihove kriptovalute varne. Primer kaže, kakšne bistvene vplive ima lahko nova evropska uredba tudi na uveljavljene akterje trga kriptovalut.
Nemški finančni regulator BaFin je zavrnil podelitev licence po evropski uredbi MiCA družbi futurum bank AG, ki upravlja znano kripto platformo Bitcoin.de. Odločitev je 6. oktobra sporočila njena matična družba Bitcoin Group SE.
Upravljavec platforme je zaprosil za licenco že 27. junija 2025. Vendar pa niti po več kot petnajstih mesecih regulatorja ni uspel prepričati, da izpolnjuje vse zahtevane pogoje. Po uradnem obvestilu Bitcoin Group SE je hkrati prenehala dosedanja toleranca regulatorja, ki je družbi omogočala zagotavljanje storitev kriptovalut brez novega pooblastila.
Gre za neprijeten zaplet za platformo, ki je med dolgoletnimi nemškimi ponudniki storitev trgovanja s kriptovalutami. Za njene stranke pa je pomembno predvsem vprašanje, kaj se bo zgodilo z njihovimi sredstvi in ali bodo Bitcoin.de lahko ponovno uporabljali.
Vsebina članka – Evropska uredba o kriptovalutah ima novo žrtev:
- Obchodování stojí už od června. Regulátor nebyl spokojen s připraveností společnosti
- Co bude s kryptoměnami a penězi zákazníků?
- Co je MiCA a proč komplikuje život evropským kryptoburzám?
- Nová pravidla mohou změnit podobu kryptoměnového trhu
- Jak poznat, zda má kryptoměnová burza licenci?
- Případ Bitcoin.de může být varováním pro další společnosti
Trgovanje stoji že od junija. Regulator ni bil zadovoljen s pripravljenostjo podjetja
Čeprav je bila odločitev BaFina objavljena šele ta teden, težave Bitcoin.de niso popolna novost. Podjetje je namreč večino trgovalnih aktivnosti ustavilo že 12. junija letos. Na morebitno zavrnitev licence se je po lastnih navedbah pripravljalo vnaprej.
Temeljno vprašanje ostaja, zakaj je nemški regulator zavrnil vlogo. Podrobna utemeljitev upravne odločitve še ni bila objavljena, matična družba pa je podala vsaj razlago svojega pogleda na celoten proces.
Po besedah generalnega direktorja Bitcoin Group SE Moritza Eckerta je BaFin zaključil, da dosedanja raven uvedbe zahtevanih ukrepov v prakso in napredek, ki bi ga podjetje lahko doseglo v bližnji prihodnosti, nista zadostna za podelitev licence.
Vodstvo podjetja se z zaključkom ne strinja. Vendar pa priznava, da zavrnitev vloge predstavlja pomembno oviro za nadaljnje delovanje platforme.
Kot izhaja iz sporočila za javnost Bitcoin Group SE, podjetje zdaj odločitev pregleduje in razmišlja o vložitvi ugovora. Zoper odločitev se je mogoče pritožiti v enem mesecu od njene vročitve. Futurum bank AG lahko v prihodnosti ponovno vloži vlogo za licenco.
Za stranke pa sama možnost pravnega varstva ne pomeni, da bi se trgovanje samodejno obnovilo.
Ne spreglejte: Top 10 kriptovalut pod 1 dolarjem
Kaj se bo zgodilo s kriptovalutami in denarjem strank?
Eno najpomembnejših vprašanj je varnost sredstev strank. Izguba regulatornega pooblastila namreč ne pomeni samodejno, da je podjetje izgubilo premoženje strank ali da je postalo plačilno nesposobno.
Bitcoin Group SE v svoji uradni izjavi navaja, da bo futurum bank AG še naprej zagotavljala hrambo sredstev strank do trenutka njihovega prenosa k drugemu reguliranemu ponudniku. Po navedbah podjetja ostajajo vse pravice strank ohranjene.
To je bistvena razlika v primerjavi s primeri, ko so borze kriptovalut propadle zaradi pomanjkanja likvidnosti ali poneverb sredstev strank. V primeru Bitcoin.de je javno objavljena težava predvsem neuspešen licenčni postopek.
Zagotovilo podjetja pa samo po sebi ne predstavlja neodvisne potrditve stanja vseh sredstev strank. Stranke bi zato morale spremljati uradne informacije platforme, zlasti pogoje nadaljnje hrambe in morebitnega prenosa kriptovalut.
Upravljavec hkrati dela na alternativnem poslovnem modelu. Bitcoin.de želi vzpostaviti sodelovanje z reguliranimi podjetji v Nemčiji, ki bi prevzela del dejavnosti, ki zahtevajo ustrezno pooblastilo.
Ena institucija naj bi nastopala kot poslovni partner strank, medtem ko bi drug reguliran subjekt zagotavljal hrambo njihovih kriptovalut.
Cilj je obnoviti trgovanje prek tehnološko posodobljene aplikacije Bitcoin.de. Vodstvo podjetja govori o časovnem okviru nekaj tednov, vendar konkretnega datuma še ni potrdilo. Izvedba pa bo odvisna tudi od sklenitve sodelovanja z ustreznimi partnerji.
Ne zamudite: Več kot 50 tisoč Evropejcev pritiska na EU zaradi stabilnih kovancev
Kaj je MiCA in zakaj zapleta življenje evropskim kripto borzam?
Težave Bitcoin.de so povezane z eno največjih sprememb, ki jih je evropski trg kriptovalut doživel v zadnjih letih.
Uredba Markets in Crypto-Assets, znana pod kratico MiCA, predstavlja enoten evropski regulativni okvir za izdajanje izbranih kriptosredstev in zagotavljanje storitev, povezanih z njimi.
Njen cilj je predvsem uvesti jasnejša pravila za poslovanje podjetij s kriptovalutami, okrepiti zaščito strank in omejiti tveganja, povezana z nezadostno nadzorovanim trgom.
Uredba se je začela postopoma uporabljati v letu 2024. Za ponudnike storitev kriptovalut so začela veljati ustrezna pravila od 30. decembra 2024, pri čemer so nekatera podjetja lahko izkoristila prehodno obdobje.
Vendar pa je to po členu 143 evropske uredbe MiCA prenehalo najkasneje 1. julija 2026.
Od tega datuma se podjetja ne morejo več zanašati le na prejšnja nacionalna dovoljenja ali prehodni režim. Za nadaljnje zagotavljanje storitev morajo imeti ustrezno dovoljenje v skladu z novim regulativnim okvirom ali pa delovati v drugem režimu, ki ga MiCA izrecno dovoljuje.
Pridobitev licence pa ni le administrativna formalnost. Ponudniki morajo izpolnjevati zahteve, na primer, glede obvladovanja tveganj, notranjih kontrolnih mehanizmov, zaščite sredstev strank, organizacijske strukture in načina zagotavljanja storitev.
Regulatorji hkrati presojajo, ali so deklarirani postopki dejansko vzpostavljeni in delujoči. Prav ta vidik je po izjavi vodstva Bitcoin Group SE postal eden od bistvenih problemov pri postopku licenciranja njene hčerinske družbe.
Nova pravila lahko spremenijo podobo trga kriptovalut
Primer Bitcoin.de kaže, da evropska regulacija ne predstavlja ovire le za majhne ali novonastale projekte kriptovalut. Njene zahteve lahko bistveno vplivajo tudi na uveljavljena podjetja, ki so na trgu prisotna že vrsto let.
Za nekatere ponudnike MiCA pomeni potrebo po obsežnih naložbah v tehnologije, interne procese in regulativno skladnost. Drugi lahko pridejo do zaključka, da je samostojna pridobitev licence preveč draga ali organizacijsko zahtevna, in začnejo sodelovati z že licenciranimi institucijami.
Prav to drugo pot namerava sedaj ubrati Bitcoin.de. Po objavljenem načrtu upravitelja naj bi trgovanje in hrambo kriptovalut zagotavljalo sodelovanje z reguliranimi nemškimi partnerji.
Z vidika celotne industrije se pričakuje, da bodo novi pogoji prispevali h nadaljnji konsolidaciji evropskega trga kriptovalut. Manjši ponudniki lahko iščejo strateške partnerje, se združujejo z večjimi igralci ali postopoma opuščajo nekatere storitve.
To lahko po eni strani pomeni višje stroške in omejitev ponudbe. Po drugi strani pa bi enotnejši nadzor moral povečati transparentnost trga in okrepiti zaščito strank.
Sama licenca pa ni zagotovilo za varno naložbo. Reguliran ponudnik lahko upošteva zahteve glede zaščite sredstev strank, vendar bo vrednost bitcoina ali drugih kriptovalut še naprej podvržena znatnim cenovnim nihanjem.
Morda vam bo všeč: recenzija crypto4me
Kako prepoznati, ali ima borza kriptovalut licenco?
Za običajne vlagatelje je najpomembnejši praktični učinek novih pravil možnost lažjega preverjanja, ali njihov ponudnik deluje v skladu z evropsko zakonodajo.
ESMA objavlja evropski register subjektov v skladu z uredbo MiCA, katerega del so med drugim ponudniki storitev kriptovalut z ustreznim pooblastilom.
Vlagatelj lahko tako preveri, ali je podjetje, kateremu zaupa svoja sredstva, med pooblaščenimi ponudniki.
Pomembno je preveriti konkretno pravno osebo, ne le blagovno znamko borze kriptovalut. Posamezne platforme lahko namreč delujejo prek več podjetij in samo znano ime še ne pove, kdo konkretno storitev zagotavlja.
Pozornost si zasluži tudi obseg podeljenega pooblastila. Licenca ne pokriva nujno vseh storitev, ki jih vlagatelj povezuje z določeno platformo.
Če ponudnik napove omejitev dejavnosti, naj stranka spremlja zlasti možnosti dviga ali prenosa sredstev, pravila njihove hrambe in druge uradne komunikacije.
Preberite še: recenzija Anycoin
Primer Bitcoin.de je lahko opozorilo za druga podjetja
Odločitev nemškega BaFina prihaja v času, ko se evropski trg kriptovalut dokončno premika od dosedanjih nacionalnih pravil k enotnejšemu regulativnemu okolju.
Izkušnje Bitcoin.de pa kažejo, da niti dolgoletna prisotnost na trgu in dosedanje delovanje pod nacionalnim nadzorom morda ne zadoščata za uspešno pridobitev nove licence.
Za upravljavca platforme bo zdaj ključno, ali mu bo v kratkem času uspelo skleniti sodelovanje z reguliranimi partnerji in obnoviti trgovanje, ne da bi še naprej izgubljal stranke.
Za druga podjetja s kriptovalutami je primer opomin, da se evropska pravila ne omejujejo več na zakonodajne priprave in prehodne roke. Regulatorji po njihovi presoji odločajo o tem, kdo lahko na trgu še naprej zagotavlja svoje storitve.
Za vlagatelje pa je to dodaten razlog, da pri izbiri borze kriptovalut ne spremljajo le trgovalnih provizij, ponudbe kriptovalut ali uporabniškega vmesnika, temveč tudi pravni status podjetja, kateremu zaupajo svoj denar.
Ne spreglejte: Top 10 kriptovalut pod 1 dolar
Vir fotografije: Adobe Stock
