Trg kriptovalut je v zadnjem letu močno oslabel, vendar pa se zdi, da so se stabilni kovanci izognili padcu cen. Obseg čezmejnih prenosov s temi digitalnimi sredstvi je v dvanajstih mesecih narasel za skoraj 78 odstotkov. Podatki podjetja Chainalysis kažejo, da stabilni kovanci vse pogosteje ne služijo špekulacijam, temveč običajnim plačilom, prenosom denarja med državami ali zaščiti prihrankov pred šibko domačo valuto.
Medtem ko je vrednost celotnega trga kriptovalut padala, so stabilni kovanci zabeležili pomembno rast na področju čezmejnih plačil. Po novem Global Crypto Adoption Index 2026 podjetja Chainalysis je obseg čezmejnih prenosov stabilnih kovancev v dvanajstih mesecih, ki so se končali junija 2026, medletno narasel za 77,5 odstotka.
Skupna vrednost teh prenosov je dosegla 220,3 milijarde dolarjev v primerjavi s 124,2 milijarde dolarjev v prejšnjem primerljivem obdobju. Po podatkih, ki jih navaja Cointelegraph, se je v istem obdobju skupna tržna kapitalizacija kriptovalut zmanjšala za 37 odstotkov na približno 2,1 bilijona dolarjev.
Razvoj tako kaže na precej bistveno razliko med dvema načinoma uporabe kriptovalut. Padec trga je prizadel predvsem del sektorja, ki je odvisen od rasti cen in špekulativnega trgovanja. Plačilna uporaba digitalnih valut pa se je nadalje širila.
„Medvedji trg je prizadel cenovno občutljiv del kripta in plačilni del pustil pri miru,“ povzema razliko Chainalysis.
Vsebina članka:
- Stabilni kovanci se spreminjajo iz orodja trgovcev v plačilno infrastrukturo
- V Aziji stabilni kovanci rešujejo razdrobljene plačilne sisteme
- Nastajajo tisoči novih plačilnih poti
- Veriga blokov je hitra, problem lahko nastane pri pretvorbi nazaj v običajni denar
- Stabilni kovanci dobivajo jasnejša pravila
- Western Union in MoneyGram vključujeta stabilne kovance v denarna nakazila
- Rastejo tudi v času, ko preostali del trga kriptovalut upada
Stabilni kovanci se spreminjajo iz orodja trgovcev v plačilno infrastrukturo
Stabilni kovanci so kriptovalute, zasnovane tako, da ohranjajo relativno stabilno vrednost. Najpogosteje so vezani na ameriški dolar in za razliko od, na primer, bitcoina, njihov cilj ni izrazita rast cene. Za uporabnike lahko delujejo bolj kot digitalni ekvivalent dolarne gotovine, ki jo je mogoče prenašati prek verige blokov.
Prav ta lastnost jih postopoma premika izven čisto kriptovalutnega sveta. Chainalysis v svojih podatkih navaja, da so rast čezmejne uporabe stabilnih kovancev poganjali prenosi v povprečni vrednosti približno 3.000 dolarjev.
Takšen znesek po mnenju analitskega podjetja bolj ustreza praktični uporabi kot pa velikim institucionalnim poslom. Stabilni kovanci lahko služijo na primer za plačila tujim dobaviteljem, pošiljanje denarja družini v drugi državi ali prenos prihrankov iz nestabilne domače valute v digitalno sredstvo, vezano na dolar.
Philip Gradwell, podpredsednik za ekonomijo pri podjetju Tether, je opozoril, da transakcijska aktivnost postaja bolj redna. Denar po njegovih besedah teče med denarnicami s stabilnim tempom namesto kratkoročnih, sunkovitih valov.
„To je značilnost trgovine in podjetniške dejavnosti, ne špekulacij,“ je Gradwell izjavil za Chainalysis.
Ne spreglejte: TOP 10 držav z najhitrejšo adopcijo kriptovalut
V Aziji stabilni kovanci rešujejo razdrobljene plačilne sisteme
Razlogi za uporabo stabilnih kovancev se hkrati močno razlikujejo glede na regijo. Tianwei Liu, soustanovitelj in generalni direktor podjetja StraitsX, je v pogovoru za Cointelegraph opozoril predvsem na situacijo v Aziji, kjer vzporedno obstaja veliko število valut in plačilnih sistemov. Prav njihova razdrobljenost po njegovih besedah ustvarja povpraševanje po poravnavi prek stabilnih kovancev.
Tehnologija se poleg tega postopoma uveljavlja tudi pri običajnem plačevanju. Stabilni kovanec pri tem ni nujno produkt, s katerim uporabnik neposredno dela. Lahko deluje v ozadju plačilne metode, ki jo stranka že pozna in uporablja.
Zunaj Azije stabilni kovanci po Liuovih besedah rešujejo druge probleme. V Latinski Ameriki, Afriki ali na Bližnjem vzhodu je pomemben razlog za njihovo uporabo lahko dostop do ameriškega dolarja, tuji denarni prenosi ali prizadevanje za zaščito prihrankov pred visoko inflacijo ali omejitvami pretoka kapitala.
Nastajajo tisoči novih plačilnih poti
Širjenje stabilnih kovancev je opazno tudi po številu držav in plačilnih poti, med katerimi se digitalna sredstva uporabljajo.
Chainalysis je v obravnavanem obdobju zabeležil 4.708 novih čezmejnih koridorjev, ki so skupaj prenesli stabilne kovance v vrednosti 2,64 milijarde dolarjev. Plačilni koridor se v tem primeru razume kot povezava med državo pošiljateljico in državo prejemnico denarja.
Celoten obseg pa je še vedno izrazito koncentriran. Po Global Crypto Adoption Index 2026 je na najbolj uporabljeno četrtino čezmejnih koridorjev odpadlo več kot 96,1 odstotka merljive vrednosti prenosov stabilnih kovancev.
Zanimivejši razvoj pa se dogaja na manj uporabljenih poteh. Preostale tri četrtine koridorjev so prenesle stabilne kovance v vrednosti 8,66 milijarde dolarjev. V prejšnjem obdobju je šlo pri tem le za 260 milijonov dolarjev.
Plačila s stabilnimi kovanci se tako začenjajo uveljavljati tudi izven nekaj največjih in dolgoročno uveljavljenih poti. Pomemben del te aktivnosti je po podatkih Chainalysis predstavljal največji stabilni kovanec USDT.
Morda vas zanima: Kako izbrati pravo borzo za trgovanje s svojimi kriptovalutami?
Veriga blokov je hitra, problem lahko nastane pri pretvorbi nazaj v običajni denar
Stabilni kovanci pa zaenkrat še niso univerzalno nadomestilo za obstoječi mednarodni plačilni sistem.
Vincent Chok, souustanovitelj in izvršni direktor podjetja First Digital, je za Cointelegraph izjavil, da tradicionalna plačilna infrastruktura še vedno dobro deluje na uveljavljenih poteh. Situacija se zaplete, ko podjetje potrebuje prenos denarja med trgi z različnimi bančnimi sistemi, valutami in časi poravnave.
Stabilni kovanci ponujajo alternativo, vendar tudi blockchain ne odstrani vseh ovir. Njihov nadaljnji razvoj je med drugim odvisen od jasnih pravil, zanesljive možnosti zamenjave stabilnega kovanca nazaj v osnovno valuto, dostopa do lokalnih valut in povezave z obstoječim finančnim sistemom.
Sama transakcija na blockchainu lahko poteka zelo hitro. Težji del nastopi izven njega – na primer pri pretvorbi stabilnega kovanca v lokalno valuto, izpolnjevanju regulativnih in nadzornih obveznosti ali pri kasnejšem prenosu denarja prek tradicionalnih bank.
„Poravnava na verigi je hitra, vendar ne rešuje delov izven blockchaina,“ je opozoril Chok.
Preberite še: Ocena Anycoin
Stabilni kovanci dobivajo jasnejša pravila
Rast hkrati prihaja v času, ko stabilni kovanci prihajajo pod bistveno natančnejši regulativni nadzor.
V Združenih državah je bil 18. julija 2025 podpisan zakon GENIUS Act, ki je uvedel zvezna pravila za plačilne stabilne kovance.
Evropska unija jih je vključila v regulacijo MiCA. Po navedbah Evropske komisije se določbe MiCA, ki se nanašajo na stabilne kovance, uporabljajo od 30. junija 2024, medtem ko je celoten okvir postal v celoti uporaben konec istega leta.
Lasten licenčni režim je uvedel tudi Hongkong. Njegova pravila so po navedbah Hongkonške monetarne uprave začela veljati 1. avgusta 2025 in so uvedla licenčni režim za izdajatelje stabilnih kovancev, vezanih na fiat valute.
Stabilni kovanci se tako postopoma premikajo iz regulativno manj jasnega dela trga kriptovalut bližje k formalno reguliranim finančnim storitvam.
Western Union in MoneyGram vključujeta stabilne kovance v denarna nakazila
Trend je opazen tudi pri tradicionalnih podjetjih, usmerjenih v mednarodne denarne prenose.
Western Union je avgusta 2026 zagnal Stablecard v 37 državah. Gre za digitalno denarnico in kartico Visa, ki uporabnikom omogoča hranjenje, prejemanje, prenašanje in porabo dolarnega stabilnega kovanca USDPT. Podjetje načrtuje nadaljnjo širitev dostopnosti storitve.
V podobno smer se je podal tudi MoneyGram. Ta je septembra napovedal lastno kartico Visa, povezano z infrastrukturo stabilnih kovancev. Prvi trg je postala Kolumbija, pri čemer podjetje načrtuje vstop na dodatne trge še letos.
Vključitev dveh znanih ponudnikov denarnih nakazil kaže, kam se lahko premika celoten trg. Za običajnega kupca namreč rezultat ne bo nujno nova kriptovalutna aplikacija, polna žetonov in blockchain naslovov.
Stabilni kovanec lahko deluje zgolj kot tehnološka plast v ozadju denarnice ali plačilne kartice, ki se z vidika uporabnika ne razlikuje bistveno od storitev, ki jih uporablja že danes.
Rastejo tudi v času, ko preostali del trga kriptovalut upada
Najpomembnejši signal iz novih podatkov Chainalysis tako morda ni sama rast čezmejnih prenosov za skoraj 78 odstotkov. Pomembneje je, da se je ta zgodila med znatnim padcem širšega trga kriptovalut.
Stabilni kovanci se s tem postopoma ločujejo od klasične zgodbe kriptovalut, ki temelji predvsem na ceni bitcoina in špekulativnih ciklih. Za del uporabnikov niso več naložba, od katere pričakujejo donos, ampak sredstvo za prenos dolarske vrednosti med državami.
Njihova nadaljnja rast pa bo odvisna od tega, ali bo uspelo povezati hitre blockchain prenose z bistveno kompleksnejšim delom finančnega sistema izven blockchaina – torej z bankami, lokalnimi valutami, regulativnimi zahtevami in možnostjo zanesljive zamenjave stabilnih kovancev nazaj v običajni denar kadarkoli.
Ne zamudite: MadisonSix
