Kriptovalute se danes soočajo s kombinacijo geopolitičnih pretresov, strožje regulacije in postopnega vstopa institucionalnih igralcev. Kljub temu ostajajo tema, ki še naprej privlači tako vlagatelje kot javnost. Eden izmed tistih, ki ta razvoj spremlja iz prve roke, je Miloš Mázor. Deluje kot predsednik uprave in izvršni direktor Madison Six, podjetja za platformo Crypto4me.
Ta platforma je med prvimi projekti v regiji, ki je pridobila licenco v skladu z evropsko regulativo MiCA, uporabnikom pa ponuja enostaven in reguliran vstop v svet digitalnih sredstev. Mázor se že dolgo posveča temam, kot so vlaganje, diverzifikacija portfelja in javna izobraževanje na področju kriptovalut, za katere meni, da postopoma prehajajo iz vloge špekulativnega sredstva v širše naložbeno orodje.
V intervjuju pojasnjuje, kako se je trg kriptovalut odrezal v časih globalnih kriz, zakaj Bitcoin vidi kot razmeroma stabilno sredstvo in katere napake vlagatelji najpogosteje ponavljajo. Dotika se tudi vplivov regulacije, psihologije trga in vloge, ki jo lahko kriptovalute igrajo v osebnih financah v prihodnjih letih.
Ne zamudite: TOP 10 držav z najvišjim deležem vlagateljev v kriptovalute
V zadnjih tednih in mesecih smo bili priča vrsti geopolitičnih dogodkov, še posebej na Bližnjem vzhodu, ki so vplivali na različne naložbe, vključno s tistimi v kriptovalute. Kakšno je po vašem mnenju danes stanje na trgu kriptovalut po tem burnem obdobju?
Mislim, da se je trg kriptovalut izkazal za precej odpornega. Navajen sem relativno visoke volatilnosti, zato se mi zdi, da se v resnici ni zgodilo kaj veliko. Trg se ni bistveno premaknil. Vidim ga kot robustnega in ne bi pričakoval večjih pretresov. Izkazuje se, da ljudje, ki imajo Bitcoin, ga imajo dolgoročno in vedo zakaj. Kratkoročna nihanja nanje nimajo več tako velikega vpliva. Ko pogledamo zadnja leta nazaj – COVID, vojna v Ukrajini, visoka inflacija, energetska kriza ali aktualni dogodki na Bližnjem vzhodu – ne mislim, da imajo ti večji vpliv na Bitcoin. V primerjavi z drugimi sredstvi je njegova cena presenetljivo stabilna.
Torej Bitcoin res vidite kot stabilno sredstvo?
Da, vidim ga tako. Čeprav smo padli z nedavnih viškov na približno 75.000 dolarjev, če bi mi nekdo pred petimi, šestimi ali osmimi leti rekel, da bo Bitcoin dosegel to raven, ne bi verjel. Kljub temu Bitcoin gledam ločeno od ostalih kriptovalut. Dolgoročno verjamem, da služi kot shranjevalec vrednosti, čeprav je treba pričakovati višjo kratkoročno volatilnost. Do določene mere lahko služi tudi kot zaščita pred inflacijo, kar smo v zadnjih letih izkusili.
Omenili ste trenutno ceno Bitcoina okrog 70.000–75.000 dolarjev. Lani pa je dosegel zgodovinske višave okrog 120.000 dolarjev. Ali je mogoče oceniti, kdaj bi se lahko vrnil na te ravni – ali ali se bo to zgodilo še letos?
Želel bi si, da bi vlagatelji razmišljali o kriptovalutah dolgoročno. Poskus napovedovanja tržnega razvoja na enoletnem horizontu je zelo težek in raje se v to ne bi spuščal. Ali se bomo letos vrnili na zgodovinske višave okrog 126.000 dolarjev, je težko reči. Ljudje opazujejo tako imenovani štiriletni cikel Bitcoina, a vprašanje je, kako dobro dejansko deluje, ali pa se uresničuje preprosto zato, ker ljudje o tem govorijo.
Vlagatelji lahko začnejo prodajati ravno takrat, ko pričakujejo vrh, s čimer cikel ustvarijo sami. Osebno tudi mislim, da trenutna cena okrog 74.000–75.000 dolarjev morda ni dno tega cikla. Tehnično je še vedno prostor za nadaljnji padec, morda celo do približno 50.000 dolarjev. Za vlagatelje, ki Bitcoina še nimajo in razmišljajo o vstopu na trg, pa je to morda priložnost, da začnejo spremljati trg in morda postopno kupujejo.
Kdo bi po vašem mnenju moral vlagati v Bitcoin in kolikšen delež svojega portfelja bi mu morali nameniti?
Vsakdo, ki čuti, da tradicionalne fiat valute prehajajo burno obdobje, bi moral vlagati. Inflacijski epizoda zadnjih let je pokazala, kaj inflacija dejansko pomeni – medtem ko so jo ljudje pri dveh odstotkih komaj opazili, pri kumulativnih tridesetih odstotkih je vpliv na prihranke znatnen. Vsakdo, ki se želi zaščititi, vsaj delno, bi moral razmisliti o razporeditvi sredstev v različna druga sredstva, vključno z Bitcoinom.
Ostale kriptovalute vidim bolj kot špekulativne instrumente. Glede velikosti naložbe je to zelo individualno. Začetni vlagatelj se bo temu lotil drugače kot nekdo, ki že ima razpršen portfelj – delnice, obveznice, nepremičnine ali morda plemenite kovine. Pogosto se omenja prag okrog pet odstotkov portfelja, vendar osebno grem nad to mejo. Odvisno je od vašega profila tveganja, dohodka in sposobnosti ustvarjanja rezerv. Ni univerzalnega idealnega odstotka.
Če se vlagatelj odloči za bolj špekulativne naložbe, kot so altcoini, bi moral že imeti naložbe drugje in delati le z zneskom, ki si ga lahko privošči izgubiti?
Da, točno tako. Priporočam začetek z izobraževanjem – razumevanje, kaj so kriptovalute, kako delujejo in zakaj bi nekdo želel vlagati vanje. Vedno bi začel z Bitcoinom. Ljudje pogosto želijo imeti vsaj en cel Bitcoin, kar danes ni realno za vsakogar, zato se obrnejo na altcoine, kjer lahko imajo milijone enot. Toda to ni pravi pristop.
Po Bitcoinu bi se sčasoma premaknil na večje projekte iz prvih 10 ali 15 po tržni kapitalizaciji, pri tem postopno in s temeljitim raziskovanjem – kdo stoji za projektom, kako dolgo deluje in kaj ponuja. Toda najprej morate razumeti osnove: kaj je blockchain, kako delujejo transakcije, kje se kriptovalute kupujejo in kako jih uporabljati.
Banke, skladi in regulirana podjetja so zdaj aktivni v prostoru kriptovalut, zlasti okoli Bitcoina. Ali lahko rečemo, da je trg danes varnejši kot je bil včasih?
Odvisno od tega, kaj natančno mislimo s “trgom”. Bitcoin sam temelji na blockchain tehnologiji, ki je enako varna danes kot leta 2009, ko je bila ustvarjena. Če pa govorimo o ekosistemu, ki ga obkroža – torej storitvah in podjetjih – se tam vidi določen premik. Vstop institucij lahko privabi več ljudi in poveča javno zaupanje.
Zahteve za podjetja, ki zagotavljajo kripto storitve, so danes v EU resnično visoke, kar prinaša določeno raven varnosti – na primer zagotovilo, da bo denar prispel, kamor mora, in da lahko dejansko kupite, kar želite. Po drugi strani pa niti regulacija niti institucije ne morejo preprečiti nihanja cen. To je del trga in se bo nadaljevalo. Prej lahko pričakujemo, da bo z večjim obsegom denarja na trgu volatilnost postopoma upadala, ker bo potrebnega veliko več kapitala za pogon pomembnih gibanj.
Ne zamudite: Pregled borznega posrednika Tickmill
Kakšno vlogo po vašem mnenju igra psihologija vlagateljev, še posebej v češkem okolju, kjer nimamo tako močne naložbene tradicije?
Psihologija igra ogromno vlogo. V Češki republiki in na Slovaškem nismo imeli priložnosti vlagati desetletja, zato primanjkuje zgodovinskih izkušenj, ki bi se prenašale iz generacije v generacijo. Za mnoge ljudi vlaganje še vedno ni samoumevno.
To pogosto vodi v to, da ljudje trg le opazujejo od daleč. Povedo si, da je nekaj drago in čakajo na padec. Ko pa pride do 30 ali 40-odstotnega padca, namesto da bi kupili, se začnejo bati, da bo padlo še nižje, in ne kupijo. Nato trg začne rasti in skočijo pozno noter, pogosto gnani s čustvi in mediji. To je klasični FOMO učinek – strah pred zamuditev. Na žalost to pogosto vodi v to, da ljudje vstopijo na trg v najmanj primernem trenutku.
Kako se lahko izognete temu vedenju in vzpostavite pravo naložbeno strategijo?
Morate si razčistiti glavo. Trg nikamor ne bo šel. Pomembno je, da imate načrt, določite časovni horizont in se ga držite. Na primer, odločil sem se, da svojega Bitcoina ne bom prodal vsaj deset let, ne glede na to, kaj se zgodi. Zahvaljujoč temu sem preživel več ciklov – tako navzgor kot navzdol – in nisem sprejel nobenih prenagljenih odločitev.
Če nimate jasno opredeljene strategije, lahko podležete paniki in prodate med večjimi zlomi, tudi če cene padejo za 80 ali 90 odstotkov. To so temeljne napake. Zato pri crypto4me dajemo velik poudarek izobraževanju, ne le na področju kriptovalut, ampak finančne pismenosti na splošno. V kontekstu staranja prebivalstva in strukture pokojninskega sistema bo vlaganje za prihodnost postajalo vse pomembnejše.
Omenili ste svojo blagovno znamko crypto4me, ki je predmet evropske regulacije MiCA. Kaj je ta regulacija prinesla povprečnemu stranki?
Predvsem prinaša večjo varnost in legitimnost. Izkazuje se, da velik del podjetij, ki so zagotavljala kripto storitve, ni mogel izpolniti pogojev za pridobitev licence. Za nas to pomeni manj konkurence, a hkrati višjo kakovost med tistimi, ki so ostali na trgu. Za stranko to pomeni manj zmede – manj neznanih blagovnih znamk in večjo jasnost.
Regulacija je pomagala odpraviti dvomljive projekte in podjetja, ki niso mogla delovati na zadostni ravni. Stranke s tem pridobijo večje zagotovilo, da so njihova sredstva varna. Vendar je pomembno poudariti, da regulacija ne vpliva na trg sam. To, da ima podjetje licenco, ne pomeni, da cena Bitcoina ne more pasti za, recimo, 30 odstotkov. Razlikovati je treba med varnostjo storitev in tržnim razvojem kot takim.
Če se nekdo odloči vlagati v kriptovalute in išče regulirano platformo v Evropi, na čem naj temelji njegova izbira?
Pogledal bi več stvari. Komunikacija je pomembna – idealno v maternem jeziku stranke, da so prepričani, da se lahko sporazumevajo, če je potrebno. Preveril bi tudi, ali ima podjetje fizično pisarno, kamor lahko grejo, če je potrebno.
Ključna je transparentnost – kdo stoji za podjetjem, kako dolgo deluje in kako se predstavlja navzven. Ne bi gledal le na strukturo provizij. Priporočam testiranje storitve v praksi – odpiranje računa, pošiljanje majhnega zneska in preizkušanje nakupa, prodaje in dviga sredstev, idealno na lastno hardware denarnico. Če vse deluje, je komunikacija dobra in se počutite udobno, lahko vložite večje zneske.
V zadnjem času se več govori o stablecoinih – digitalnih sredstvih, ki so običajno vezani na evro ali dolar in delujejo kot nekakšen “varnejši kripto”. Ali menite, da je to natančno, ali je to poenostavitev?
Odvisno od vašega pogleda. Če kriptovalute vidim kot naložbo, potem mi je stablecoin v bistvu neuporaben, ker sledi vrednosti osnovnega sredstva, kot je dolar ali evro. Lahko kupim, recimo, 10.000 USDC za 10.000 dolarjev, a ko pogledam grafikon, se ne zgodi nič pomembnega – cena je stabilna.
Stablecoini imajo več smisla kot orodje za upravljanje volatilnosti. Na primer, če Bitcoin naraste za 20 odstotkov in nočem izplačati v fiat, lahko prenesem v stablecoin in počakam na potencialni padec, da ponovno kupim. Glede varnosti je tehnologija enaka kot pri drugih kriptovalutah – vse teče na blockchainu. Razprava danes poteka bolj o njihovi uporabi v okviru digitalnih valut centralnih bank, tako imenovanih CBDC, kot je digitalni evro. Tu pa pride v igro vprašanje svobode in nadzora, ker bi to bilo orodje, ki ga upravlja centralna oblast.
Kakšen je vaš osebni pogled na koncept digitalnih valut centralnih bank?
Osebno nisem navdušenec nad digitalnim evrom ali podobnimi rešitvami, ki bi bile v celoti pod nadzorom centralne banke. V tem primeru se vračamo v sistem s posrednikom, čemur se je Bitcoin natanko zoperstavil. Fiat valute se danes v bistvu ustvarjajo “s pritiskom na gumb”, medtem ko ima Bitcoin natančno določeno ponudbo – 21 milijonov enot. To je njegova temeljna značilnost. Tehnologija kot taka ni niti dobra niti slaba; odvisno je, kako se uporablja. V primeru CBDC pa vidim tveganje izgube določene stopnje finančne svobode.
Ko gledate v prihodnost, ali menite, da bodo kriptovalute postale skupni del osebnih financ, ali bodo ostale bolj naložbeno orodje za manjšo skupino ljudi?
Po razpoložljivih raziskavah večina ljudi trenutno vidi kriptovalute bolj kot naložbo kot pa kot sredstvo vsakodnevnega plačila. Le majhen odstotek anketirancev si lahko predstavlja dnevno uporabo kriptovalut. V kratkoročnem obdobju dveh do treh let zato ne pričakujem, da bodo postale običajno plačilno orodje. Prej bodo še naprej služile kot naložba, špekulativno sredstvo ali hranilnik vrednosti – zlasti v primeru Bitcoina.
Torej kje vidite njihovo glavno korist za povprečnega uporabnika?
Velika prednost je prenosljivost in odsotnost posrednikov. V ekstremni situaciji lahko v bistvu “vzamete” vrednost kamorkoli – teoretično lahko imate dostop do milijonov evrov, ne da bi kdo vedel ali lahko to nadziral. To ni mogoče s tradicionalnimi finančnimi sistemi. Vendar infrastruktura še ni dovolj razvita za vsakodnevna plačila. To se lahko postopno spremeni, a tega ne vidim kot prevladujočega scenarija v predvidljivi prihodnosti.
Torej, po vašem mnenju, kakšna bo vloga kriptovalut v prihodnjih letih?
Mislim, da bo njihov pomen postopoma rasel, še posebej zahvaljujoč institucionalni vključenosti in orodjem, kot so spot ETF-ji. Kriptovalute bodo postale bolj znane širši javnosti, a predvsem kot naložbeno orodje in hranilnik vrednosti. Na področju vsakodnevnih plačil bo njihovo sprejemanje počasnejše.
Preberite več: crypto4me – Prva varna pot do kriptovalut z licenco MiCA
Fotografija: Arhiv Miloša Mázorja
logotip: crypto4me.eu
logotip: madisonsix.com
