Dónde bitcoin encontrará el fondo definitivo del actual mercado bajista sigue siendo una de las preguntas más debatidas del mundo de las criptomonedas. Un nuevo análisis de Galaxy Digital sugiere que esta vez podría producirse un desarrollo diferente y la caída podría no ser tan profunda como en ciclos anteriores, lo que se debe principalmente al pico de mercado inusualmente tranquilo de octubre de 2025. Aunque los datos históricos muestran una moderación gradual de las caídas máximas, los analistas también advierten que el proceso de búsqueda del fondo final aún está lejos de completarse.
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Pico menos eufórico eleva el suelo de precios
Según el director de investigación de Galaxy Digital, Alex Thorn, el pico del año pasado no estuvo acompañado de la euforia y especulación extremas habituales. De once indicadores tradicionales que señalan el pico, solo se activaron dos, y por primera vez en la historia ni siquiera el popular Pi Cycle Top dio señal y el indicador MVRV alcanzó un modesto valor de 2,29. Este desarrollo más calmado llevó a que los inversores compraran bitcoin a precios promedio más altos, lo que elevó significativamente la base de costos de toda la red y creó un soporte más fuerte para el rebote futuro.
El precio realizado de bitcoin se sitúa ahora alrededor de los 53 600 dólares, lo que los analistas consideran un nivel clave para la formación del suelo del mercado.
Galaxy Digital, basándose en estos datos, ha elaborado varias variantes de modelos para el desarrollo futuro. El escenario base de los investigadores contempla la creación de un fondo definitivo en la banda entre 40 000 y 46 000 dólares, mientras que en caso de una corrección más suave, el mercado podría detenerse ya en el rango de 51 000 a 54 000 dólares, es decir, cerca del precio realizado actual. Sin embargo, si estallara un pánico generalizado en el mercado acompañado de ventas masivas de inversores con pérdidas, el precio de bitcoin podría debilitarse hasta el área de 30 000 a 37 000 dólares.
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Faltan señales clave y la demanda sigue debilitándose
La cautela está justificada también por el factor temporal y la falta de confirmaciones de los indicadores técnicos. De los trece indicadores seguidos, que históricamente han confirmado de manera fiable la formación del fondo del mercado bajista, hasta ahora solo se han activado cuatro. Además, los ciclos anteriores alcanzaron su mínimo definitivo aproximadamente 12 a 13 meses después del pico, mientras que la caída actual lleva apenas unos ocho meses, lo que significa que el mercado puede tener por delante aún varios meses de desarrollo.
Esta perspectiva también está respaldada por datos recientes de la empresa analítica CryptoQuant, que señalan una demanda significativamente debilitada. Aunque bitcoin se negocia actualmente por encima del nivel de 64 000 dólares, la demanda agregada al contado y de futuros registró una caída semanal de 652 000 BTC, lo que representa la disminución más pronunciada desde enero de 2022. En el mercado se enfrentan así dos narrativas opuestas: la actividad decreciente de los compradores por un lado y la estructura más madura del activo sin especulaciones extremas por el otro, lo que puede resultar en un mercado bajista más prolongado, pero históricamente menos profundo.
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