Cripto: Alemania continúa consolidando su posición como líder europeo en el negocio regulado de criptomonedas. Al registro de proveedores de servicios con criptoactivos según el reglamento europeo MiCA se han sumado seis bancos cooperativos alemanes. El país cuenta así con 79 proveedores autorizados, más del doble que Francia. Para el cliente común, el desarrollo es importante principalmente porque muestra el acercamiento gradual de las criptomonedas al sector bancario tradicional.
Las criptomonedas en Europa ya no son solo asunto de plataformas especializadas y startups tecnológicas. Las instituciones financieras clásicas se interesan cada vez más por ellas y los últimos datos de Alemania confirman esta tendencia. La Autoridad Europea de Valores y Mercados ESMA añadió seis bancos cooperativos alemanes en la última actualización de su registro MiCA. El número total de proveedores autorizados de servicios relacionados con criptoactivos en la Unión Europea aumentó así a 331.
Las nuevas incorporaciones alemanas son Raiffeisenbank Aidlingen, Ihre Volksbank, VR-Bank Mittelfranken Mitte, Volksbank Euskirchen, VR Bank Ried-Überwald y Volksbank Backnang. En comparación con la actualización anterior del registro del 12 de agosto se trata precisamente de estas seis nuevas entidades.
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Alemania se distancia claramente de Francia y Países Bajos
Alemania cuenta ahora en el registro europeo con un total de 79 proveedores de servicios cripto, denominados con las siglas CASP, es decir, Crypto-Asset Service Providers. Con gran distancia le sigue Francia con 35 proveedores y Países Bajos con 29.
La ventaja alemana se ha incrementado aún más durante varios meses. A finales de junio el país registraba 57 entidades de este tipo y ya entonces era según datos anteriores de ESMA el líder europeo. Durante menos de dos meses su número aumentó en otros 22.
No se trata solamente de un cambio cosmético en la estadística europea. El hecho de que entre los nuevos proveedores aumenten precisamente los bancos regionales tradicionales sugiere que los servicios relacionados con las criptomonedas se acercan gradualmente a los productos financieros clásicos.
Para el cliente podría ser cada vez más habitual en la práctica que no acceda a las criptomonedas solo a través de una plataforma especializada de cripto, sino también mediante la institución donde tiene por ejemplo su cuenta bancaria o productos de inversión. La propia autorización según MiCA naturalmente no significa que cada uno de los bancos mencionados deba ofrecer inmediatamente una amplia gama de servicios de criptomonedas. Pero muestra que están creando un espacio regulatorio para su prestación.
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¿Qué significa realmente MiCA?
MiCA, es decir, Markets in Crypto-Assets Regulation, es un marco regulatorio europeo único para el mercado de criptoactivos. El reglamento entró en vigor en 2023, y sus diferentes partes comenzaron a aplicarse gradualmente durante 2024. Su objetivo es crear normas comunes para el sector de criptomonedas en toda la Unión Europea.
La regulación aborda entre otras cosas la transparencia, la divulgación de información, la autorización de proveedores y su supervisión. Según ESMA el nuevo sistema debe contribuir principalmente a la protección de los consumidores, la integridad del mercado y la estabilidad financiera.
El proveedor de servicios de criptomonedas no tiene que ser solo una plataforma clásica de cripto. El propio reglamento MiCA cubre por ejemplo la custodia de criptoactivos, la operación de plataformas de negociación, el intercambio de criptomonedas por dinero u otras criptomonedas, la ejecución de órdenes de clientes o algunos servicios de asesoramiento.
Las normas europeas permiten además que ciertas instituciones financieras ya reguladas, entre las que se encuentran las entidades de crédito, presten servicios de criptomonedas seleccionados bajo las condiciones establecidas por MiCA. Esto ayuda precisamente a explicar por qué entre las nuevas entidades autorizadas aparecen también bancos tradicionales.
También es importante el alcance europeo de la regulación. Un proveedor que cumpla las condiciones de MiCA puede bajo condiciones establecidas ofrecer sus servicios también más allá de las fronteras del Estado miembro de origen. El marco europeo único pretende así sustituir gradualmente la situación anterior, cuando las empresas de criptomonedas debían orientarse en numerosas normas nacionales diferentes.
¿Por qué lidera precisamente Alemania?
Detrás de la notable ventaja alemana puede no estar solo el mayor interés de las empresas locales por las criptomonedas. El regulador financiero alemán BaFin ya en junio según Cointelegraph explicaba que el alto número de autorizaciones se relaciona parcialmente con el tamaño del propio sector financiero alemán y el gran número de entidades de crédito que son elegibles para prestar servicios de criptomonedas.
La ventaja de Alemania es también que abordaba la regulación de servicios de criptomonedas ya antes de la llegada del sistema europeo único MiCA. Algunas empresas pudieron por tanto durante la transición al nuevo régimen utilizar procedimientos de autorización simplificados. En otras palabras, el mercado alemán no comenzó desde cero con la llegada de MiCA.
Precisamente la conexión de la nueva regulación europea con los bancos establecidos es quizás lo más interesante del desarrollo actual. MiCA pretende crear un entorno en el que las empresas de criptomonedas reguladas puedan funcionar en el mercado europeo único. La Comisión Europea advierte al mismo tiempo que las normas deben abordar además del apoyo a la innovación también la protección de los clientes, el fraude, la manipulación del mercado o los riesgos cibernéticos.
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La licencia MiCA no es garantía de inversión segura
Para el inversor común es importante sin embargo distinguir entre un proveedor regulado y la seguridad de la propia inversión. El hecho de que un banco, plataforma u otra empresa cumpla los requisitos de MiCA no significa que por ejemplo bitcoin, ethereum u otra criptomoneda no pueda perder bruscamente su valor.
La regulación se concentra principalmente en las normas de funcionamiento de los proveedores, la protección de los clientes y la transparencia. El reglamento MiCA establece por ejemplo obligaciones relativas a la gestión de riesgos, el manejo de activos de clientes, la tramitación de quejas o las obligaciones de información.
Las cripto se convierten en parte de las finanzas tradicionales
Las cifras alemanas actuales revelan así un cambio más amplio del mercado europeo de criptomonedas. La regulación MiCA ya no es solo legislación que se discute en Bruselas. Gradualmente comienza a determinar qué empresas pueden ofrecer servicios regulados de criptomonedas en la Unión Europea y bajo qué condiciones.
Alemania con 79 proveedores tiene por ahora una ventaja notable sobre los demás países. Pero más sustancial que el propio ranking de los estados es la composición de las nuevas entidades. La entrada de otros seis bancos cooperativos al registro muestra que la frontera entre la banca tradicional y el mundo de los criptoactivos se sigue difuminando.
Para el inversor europeo esto puede significar en los próximos años una mayor oferta de servicios regulados y una conexión cada vez más frecuente de las criptomonedas con instituciones que hasta ahora conocía principalmente de la banca habitual. El riesgo de las propias criptomonedas no desaparecerá con ello. Pero su infraestructura bajo la supervisión de los reguladores europeos se traslada cada vez más al mainstream financiero.
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