Το Bitcoin είχε έναν εξαιρετικά δυνατό Αύγουστο, κατά τη διάρκεια του οποίου η τιμή του αυξήθηκε σχεδόν κατά ένα τέταρτο. Ωστόσο, η αρχή του Σεπτεμβρίου έφερε απογοήτευση. Το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα έπεσε και πάλι κάτω από το όριο των 80 χιλιάδων δολαρίων και μπαίνει σε έναν μήνα που έχει μεταξύ των επενδυτών κρυπτονομισμάτων το όχι και τόσο κολακευτικό παρατσούκλι «Rektember». Ιστορικά, ο Σεπτέμβριος ανήκε στις πιο αδύναμες περιόδους του έτους. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να προετοιμαστούν για περαιτέρω πτώση;
Στην αγορά κρυπτονομισμάτων υπάρχει δική της έκφραση για σχεδόν τα πάντα. Ο αισιόδοξος Οκτώβριος αναφέρεται ως «Uptober», η περίοδος ταχείας ανάπτυξης ως bull run και ο Σεπτέμβριος απέκτησε το σαφώς λιγότερο κολακευτικό παρατσούκλι «Rektember». Πρόκειται για ένα λογοπαίγνιο που προέρχεται από την έκφραση «rekt», την οποία η κοινότητα των κρυπτονομισμάτων χρησιμοποιεί για σημαντική οικονομική απώλεια.
Η φήμη του Σεπτεμβρίου δεν βασίζεται μόνο σε memes του διαδικτύου. Τα ιστορικά στοιχεία πράγματι δείχνουν ότι ο ένατος μήνας του έτους ήταν προβληματικός για το Bitcoin. Ωστόσο, αυτή τη φορά η κατάσταση είναι πιο περίπλοκη. Το Bitcoin μπαίνει στον Σεπτέμβριο μετά από έναν από τους ισχυρότερους μήνες των τελευταίων ετών, στην αγορά παίζουν σημαντικά μεγαλύτερο ρόλο οι θεσμικοί επενδυτές και τα αμερικανικά spot ETF Bitcoin και η δομή της αγοράς διαφέρει σημαντικά από την περίοδο που δημιουργήθηκε η φήμη του Rektember. Επιπλέον, στο παιχνίδι μπαίνουν γεωπολιτικές εντάσεις, ακριβό πετρέλαιο και προσδοκίες για περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Περιεχόμενα άρθρου:
- Proč se září říká Rektember?
- Bitcoin má za sebou mimořádně silný srpen
- Největším problémem nemusí být Rektember, ale Fed
- Do hry vstoupila také drahá ropa a geopolitika
- Proti Rektemberu stojí institucionální kapitál
- Proč je vlastně září na trzích tak problematické?
- Znamená Rektember příležitost k nákupu bitcoinu?
- Co sledovat u ceny bitcoinu během září 2026?
Γιατί ο Σεπτέμβριος ονομάζεται Rektember;
Τα ιστορικά δεδομένα πράγματι επιβεβαιώνουν ότι ο Σεπτέμβριος δεν ήταν ιδιαίτερα ευνοϊκός για τους επενδυτές Bitcoin για πολύ καιρό. Σύμφωνα με δεδομένα της Dow Jones Market Data, στα οποία επισήμανε το MarketWatch, ο Σεπτέμβριος από το 2014 είναι ο χειρότερος μήνας του Bitcoin με μέση πτώση περίπου 2,2 τοις εκατό.
Μια ελαφρώς διαφορετική εικόνα προκύπτει όταν χρησιμοποιείται μεγαλύτερη χρονοσειρά. Τα δεδομένα του CoinGlass έδειχναν για την περίοδο από το 2013 μέση απόδοση Σεπτεμβρίου περίπου μείον 3,8 τοις εκατό. Οι διαφορές μεταξύ των επιμέρους στατιστικών σχετίζονται κυρίως με το από ποια χρονιά υπολογίζεται η εξέλιξη.
Ιδιαίτερα κακή φήμη απέκτησε ο Σεπτέμβριος κατά την περίοδο μεταξύ 2017 και 2022. Το Bitcoin τότε κατέγραψε έξι ζημιογόνους Σεπτεμβρίους στη σειρά. Ακριβώς αυτή η σειρά βοήθησε να μετατραπεί το Rektember σε ένα από τα πιο γνωστά εποχικά φαινόμενα της αγοράς κρυπτονομισμάτων.
Πιο ενδιαφέρον από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο είναι ίσως αυτό που συνέβη τα τελευταία χρόνια. Οι τελευταίοι τρεις ολοκληρωμένοι Σεπτέμβριοι τελείωσαν θετικά για το Bitcoin.
Η αλλαγή συνέβη το 2023. Ένα χρόνο αργότερα το Bitcoin διέλυσε τη φήμη του Σεπτεμβρίου ακόμη πιο έντονα – τον Σεπτέμβριο του 2024 αυξήθηκε κατά 7,3 τοις εκατό και κατέγραψε τότε τον ιστορικά καλύτερο ένατο μήνα του έτους. Τον Σεπτέμβριο του 2025 το Bitcoin πρόσθεσε περίπου 5,2 τοις εκατό και κατέγραψε έτσι τον τρίτο θετικό Σεπτέμβριο στη σειρά.
Το Rektember επομένως δεν είναι κανόνας. Πρόκειται για ιστορική τάση που επιπλέον τα τελευταία χρόνια έπαψε να λειτουργεί.
Μην χάσετε: ΤΟΠ 10 χώρες με την ταχύτερη υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων
Το Bitcoin είχε έναν εξαιρετικά δυνατό Αύγουστο
Επιπλέον, το Bitcoin δεν μπαίνει στο φετινό Rektember μετά από ένα άτονο καλοκαίρι. Ακριβώς το αντίθετο. Κατά τη διάρκεια του Αυγούστου 2026 το Bitcoin κέρδισε περίπου 24 έως 25 τοις εκατό. Όπως επισημαίνει το MarketWatch, ήταν η καλύτερη μηνιαία του απόδοση από τον Νοέμβριο του 2024.
Σύμφωνα με προσωρινά δεδομένα του CoinDesk, το Bitcoin μπήκε στον Αύγουστο γύρω στα 63 χιλιάδες δολάρια και στο τέλος του μήνα διαπραγματευόταν περίπου στα 79 χιλιάδες δολάρια. Η ανάπτυξη του Αυγούστου έφτασε λοιπόν περίπου το 25 τοις εκατό.
Η αρχή του Σεπτεμβρίου είναι ήδη σαφώς πιο νευρική. Το Bitcoin κατά τις πρώτες ημέρες του μήνα κυμαίνεται περίπου γύρω στα 77 έως 78 χιλιάδες δολάρια. Ωστόσο, η ίδια η πτώση από την περιοχή των 80 χιλιάδων δολαρίων δεν επιβεβαιώνει ακόμη την επιστροφή του Rektember. Μετά από σχεδόν ενός τετάρτου μηνιαία ανάπτυξη, η λήψη κερδών στην αγορά κρυπτονομισμάτων δεν είναι τίποτα το ασυνήθιστο.
Το πιο ουσιαστικό ερώτημα θα είναι αν το Bitcoin μπορεί να διατηρήσει το μεγαλύτερο μέρος των κερδών του Αυγούστου σε μια κατάσταση όπου ταυτόχρονα χειροτερεύουν οι συνθήκες στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές.
Το μεγαλύτερο πρόβλημα μπορεί να μην είναι το Rektember, αλλά η Fed
Η ιστορική εποχικότητα δεν είναι ο μόνος κίνδυνος φέτος. Ίσως ούτε ο πιο σημαντικός. Μετά την αυστηρή εμφάνιση του προέδρου της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας Kevin Warsh στο Jackson Hole, οι επενδυτές επαναξιολόγησαν σημαντικά τις προσδοκίες για την περαιτέρω εξέλιξη των αμερικανικών επιτοκίων. Ακόμη πριν από την ομιλία του, η αγορά έδινε στην αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο πιθανότητα περίπου 36 τοις εκατό, ενώ στις αρχές Σεπτεμβρίου ήταν ήδη περίπου δύο τρίτα, αναφέρει το CoinDesk.
Τρέχοντα δεδομένα της αγοράς από τις 2 Σεπτεμβρίου δείχνουν πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων ακόμη και γύρω στο 67 έως 70 τοις εκατό, όπως πληροφορεί το πρακτορείο Reuters.
Για το Bitcoin αυτό είναι κρίσιμο. Τα υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν τις αποδόσεις που μπορούν να αποκτήσουν οι επενδυτές από σχετικά ασφαλή περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια και ταυτόχρονα ακριβαίνουν το κεφάλαιο. Η διάθεση για ανάληψη κινδύνου σε μετοχές ή κρυπτονομίσματα μπορεί επομένως να μειωθεί.
Στην ίδια εικόνα ταιριάζει η εξέλιξη των αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Η απόδοση του δεκαετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου στις 2 Σεπτεμβρίου έφτασε το 4,8122 τοις εκατό, το υψηλότερο σημείο εδώ και σχεδόν τρία χρόνια. Εάν οι αποδόσεις συνεχίσουν να ανεβαίνουν και η Fed πράγματι αυξήσει τα επιτόκια, μπορεί να αποτελέσει για την τιμή του Bitcoin πολύ πιο σημαντικό παράγοντα από το γεγονός ότι είναι ακριβώς Σεπτέμβριος.
Στο παιχνίδι μπήκε επίσης το ακριβό πετρέλαιο και η γεωπολιτική
Μια επιπλέον επιπλοκή είναι η γεωπολιτική κατάσταση στη Μέση Ανατολή. Οι ανανεωμένες μάχες μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν αύξησαν ξανά τις ανησυχίες για διακοπή των προμηθειών πετρελαίου μέσω της στρατηγικά σημαντικής περιοχής του Περσικού Κόλπου.
Η τιμή του πετρελαίου Brent της Βόρειας Θάλασσας ανέβηκε στις 2 Σεπτεμβρίου περίπου στα 95,45 δολάρια ανά βαρέλι, δηλαδή στο υψηλότερο επίπεδο πέντε εβδομάδων. Ταυτόχρονα, οι χρηματιστηριακές αγορές έπεσαν απότομα: ο δείκτης MSCI που παρακολουθεί τις μετοχές της Ασίας-Ειρηνικού μειώθηκε κατά δύο τοις εκατό και ο ιαπωνικός Nikkei έχασε 2,9 τοις εκατό.
Το Bitcoin ωστόσο αντέδρασε σχετικά ήρεμα κατά τη διάρκεια του πρώτου γεωπολιτικού σοκ. Στα τέλη Αυγούστου, παρά την αυξανόμενη τιμή του πετρελαίου και τη νευρικότητα στις χρηματιστηριακές αγορές, εξακολουθούσε να κρατείται κοντά στα 78 έως 79 χιλιάδες δολάρια και κατευθυνόταν προς περίπου 25 τοις εκατό μηνιαίο κέρδος.
Βραχυπρόθεσμα όμως, το ακριβό πετρέλαιο αποτελεί μάλλον επιπλοκή για τα κρυπτονομίσματα. Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας μπορούν να συμβάλουν στον πληθωρισμό, κάτι που παρέχει στην κεντρική τράπεζα έναν επιπλέον λόγο για τη διατήρηση ή την περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων.
Έναντι του Rektember στέκεται το θεσμικό κεφάλαιο
Υπάρχει όμως μια σημαντική διαφορά σε σχέση με τους περισσότερους ιστορικούς Rektember – η σημερινή αγορά κρυπτονομισμάτων δεν εξαρτάται πλέον μόνο από μικρούς επενδυτές και χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων. Σημαντικό μέρος της αγοράς αποτελούν τα αμερικανικά spot Bitcoin ETF.
Πριν από την αρχή του Σεπτεμβρίου, τα κεφάλαια κατέγραψαν μια πολύ ισχυρή σειρά εισροών. Σύμφωνα με την εμπορική εταιρεία Wintermute, της οποίας τα δεδομένα δημοσίευσε το CoinDesk, ρεύσαν στα Bitcoin ETF κατά τη διάρκεια εννέα διαδοχικών θετικών συνεδριών συνολικά 924 εκατομμύρια δολάρια. Μόλις την επόμενη Παρασκευή η σειρά διακόπηκε από μια εκροή 202 εκατομμυρίων δολαρίων.
Ωστόσο, ήδη τη Δευτέρα το κεφάλαιο επέστρεψε. Το CoinDesk αναφέρει ότι τα αμερικανικά spot Bitcoin ETF κατέγραψαν στις 31 Αυγούστου καθαρή εισροή άλλων 217 εκατομμυρίων δολαρίων.
Η θεσμική ζήτηση μπορεί να αλλάξει τον τρόπο με τον οποίο το Bitcoin συμπεριφέρεται κατά τη διάρκεια διαφόρων περιόδων του έτους. Τα ιστορικά δεδομένα από την περίοδο πριν από την άφιξη των αμερικανικών spot ETF ενδέχεται να μην έχουν την ίδια ενδεικτική αξία για τη σημερινή αγορά όπως παλιότερα.
Διαβάστε περισσότερα: Anycoin recenze
Γιατί είναι τελικά ο Σεπτέμβριος τόσο προβληματικός στις αγορές;
Είναι ενδιαφέρον ότι η αδυναμία του Σεπτεμβρίου δεν είναι χαρακτηριστική μόνο για τα κρυπτονομίσματα. Και οι αμερικανικές μετοχές έχουν ιστορικά χειρότερα αποτελέσματα σε αυτήν την περίοδο από ό,τι κατά τη διάρκεια των περισσότερων άλλων μηνών.
Σε αυτό το φαινόμενο επισημαίνει επίσης το Cointelegraph, σύμφωνα με το οποίο ο Σεπτέμβριος είναι ιστορικά ο πιο αδύναμος μήνας και για τον δείκτη S&P 500. Μια πιθανή εξήγηση είναι η επιστροφή των επενδυτών μετά την καλοκαιρινή περίοδο και η ανασύνταξη των χαρτοφυλακίων πριν από το τελευταίο τρίμηνο του έτους.
Στο Bitcoin, η συνηθισμένη μεταβλητότητα των χρηματοπιστωτικών αγορών μπορεί να ενισχυθεί ακόμη περισσότερο. Είναι όμως σημαντικό να μην συγχέουμε τη στατιστική συσχέτιση με την αιτιώδη σχέση. Στην ίδια τη λειτουργία του δικτύου Bitcoin δεν υπάρχει κανένας μηχανισμός που να δημιουργεί αυτόματα πίεση στην τιμή τον Σεπτέμβριο. Ο Rektember είναι απλώς το αποτέλεσμα ιστορικών παρατηρήσεων.
Και ακριβώς σε αυτό έγκειται το μεγαλύτερο πρόβλημα της διαπραγμάτευσης σύμφωνα με το ημερολόγιο. Το Bitcoin υπάρχει αρκετό καιρό ώστε να είναι δυνατή η κατάρτιση πινάκων μηνιαίων αποδόσεων, η ιστορία των τιμών του όμως είναι ακόμα ασύγκριτα πιο σύντομη από, για παράδειγμα, την ιστορία των παραδοσιακών χρηματιστηριακών δεικτών. Μερικά εξαιρετικά άσχημα χρόνια μπορούν επομένως να μετατοπίσουν σημαντικά τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο.
Σημαίνει ο Rektember ευκαιρία αγοράς Bitcoin;
Για έναν μακροπρόθεσμο επενδυτή, το όνομα του μήνα από μόνο του δεν θα πρέπει να αποτελεί λόγο ούτε για αγορά ούτε για πώληση.
Αν ο ιστορικός μέσος όρος λειτουργούσε ως αξιόπιστος οδηγός διαπραγμάτευσης, η κατάσταση θα ήταν απλή – ο επενδυτής θα πουλούσε Bitcoin στα τέλη Αυγούστου και θα το αγόραζε πίσω στις αρχές Οκτωβρίου. Οι χρηματοπιστωτικές αγορές όμως συνήθως δεν παρέχουν τέτοιες κανονικότητες – και τρεις θετικοί Σεπτέμβριοι τα έτη 2023 έως 2025 είναι ένα καλό παράδειγμα του γιατί δεν μπορεί κανείς να βασίζεται τυφλά στην εποχικότητα.
Επίσης, δεν είναι βεβαιότητα ούτε η δημοφιλής αντίληψη ότι μετά τον Rektember ακολουθεί αυτόματα ανοδικός «Uptober». Τα ιστορικά εποχικά μοντέλα μπορεί να είναι ένα ενδιαφέρον συμπλήρωμα της επενδυτικής ανάλυσης, αλλά από μόνα τους δεν αποτελούν αξιόπιστη πρόβλεψη της περαιτέρω εξέλιξης των τιμών.
Πολύ πιο σημαντικά από το ημερολόγιο θα είναι κατά τη διάρκεια του φετινού Σεπτεμβρίου τα αμερικανικά στοιχεία για την αγορά εργασίας και τον πληθωρισμό, το αποτέλεσμα της συνεδρίασης της Fed, η εξέλιξη της γεωπολιτικής έντασης, και κυρίως η συνέχιση ή η διακοπή της θεσμικής ζήτησης για Bitcoin.
Μην το χάσετε: MadisonSix
Τι να παρακολουθήσετε στην τιμή του Bitcoin κατά τη διάρκεια του Σεπτεμβρίου 2026;
Οι πρώτες μέρες του μήνα δείχνουν προς το παρόν ότι το Bitcoin μπορεί να περιμένει μια πιο ασταθή περίοδο. Μετά την απότομη άνοδο του Αυγούστου, κινείται κάτω από το όριο των 80 χιλιάδων δολαρίων και οι παγκόσμιοι επενδυτές αντιμετωπίζουν ταυτόχρονα αυξανόμενες αποδόσεις ομολόγων, ακριβό πετρέλαιο και προσδοκίες για αυστηρότερη αμερικανική νομισματική πολιτική.
Ένα από τα πλησιέστερα σημαντικά στοιχεία θα είναι η έκθεση για την αμερικανική αγορά εργασίας. Όπως επισημαίνει το CoinDesk, τα δεδομένα Αυγούστου από την αγορά εργασίας θα είναι η τελευταία μεγάλη αναφορά απασχόλησης πριν από τη συνεδρίαση της Fed του Σεπτεμβρίου. Ισχυρότερα νούμερα θα μπορούσαν να αυξήσουν περαιτέρω τις αποδόσεις των ομολόγων και να υποστηρίξουν τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων.
Καθοριστικό θα είναι επίσης αν θα συνεχιστεί το θεσμικό ενδιαφέρον μέσω των spot ETF. Η ισχυρή ζήτηση θα μπορούσε να βοηθήσει στην εξισορρόπηση της πίεσης από το μακροοικονομικό περιβάλλον. Η πιο έντονη εκροή χρημάτων από τα κεφάλαια μαζί με περαιτέρω αύξηση των αμερικανικών αποδόσεων θα δημιουργούσε αντίθετα έναν σημαντικά λιγότερο ευνοϊκό συνδυασμό για το Bitcoin.
Ο Rektember φέτος περιμένει ίσως την πιο ενδιαφέρουσα δοκιμασία εδώ και αρκετά χρόνια. Η ιστορία υπενθυμίζει στους επενδυτές ότι ο Σεπτέμβριος ήταν επικίνδυνος για το Bitcoin. Τα τελευταία τρία χρόνια όμως δείχνουν το ακριβώς αντίθετο και η σημερινή αγορά διαφέρει σημαντικά από την εποχή που δημιουργήθηκε ο όρος, λόγω των ETF και της πολύ μεγαλύτερης συμμετοχής θεσμικών επενδυτών.
Για το αν ο Rektember θα επιστρέψει πράγματι το 2026, πιθανότατα δεν θα αποφασίσει το ημερολόγιο. Θα εξαρτηθεί πολύ περισσότερο από το τι θα κάνει η Fed, ο αμερικανικός πληθωρισμός, οι αποδόσεις των ομολόγων και οι επενδυτές που σήμερα αποκτούν πρόσβαση στο Bitcoin μέσω ρυθμιζόμενων διαπραγματεύσιμων κεφαλαίων κατά τις επόμενες εβδομάδες.
