Bitcoin má za sebou mimoriadne silný august, počas ktorého jeho cena vzrástla takmer o štvrtinu. Začiatok septembra však priniesol vystrízvenie. Najväčšia kryptomena sa znovu dostala pod hranicu 80 tisíc dolárov a vstupuje do mesiaca, ktorý má medzi kryptoměnovými investormi nelichotivú prezývku „Rektember“. Historicky totiž práve september patril k najslabším obdobiam roka. Znamená to, že by sa investori mali pripraviť na ďalší prepad?
Na kryptoměnovom trhu existuje pre takmer všetko vlastný výraz. Optimistický október sa označuje ako „Uptober“, období rýchleho rastu ako bull run a september si vyslúžil podstatne menej lichotivú prezývku „Rektember“. Ide o slovnú hračku vychádzajúcu z výrazu „rekt“, ktorý kryptokomunita používa pre výraznú finančnú stratu.
Povesť septembra pritom nie je založená len na internetových memoch. Historické čísla skutočne ukazujú, že práve deviaty mesiac roka býval pre bitcoin problematický. Tentokrát je však situácia zložitejšia. Bitcoin vstupuje do septembra po jednom z najsilnejších mesiacov posledných rokov, na trhu hrajú výrazne väčšiu úlohu inštitucionální investori a americké spotové bitcoinové ETF a štruktúra trhu sa podstatne líši od obdobia, keď povesť Rektemberu vznikala. Do hry navyše vstupujú geopolitické napätie, drahá ropa a očakávania ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb v Spojených štátoch.
Obsah článku:
- Proč se září říká Rektember?
- Bitcoin má za sebou mimořádně silný srpen
- Největším problémem nemusí být Rektember, ale Fed
- Do hry vstoupila také drahá ropa a geopolitika
- Proti Rektemberu stojí institucionální kapitál
- Proč je vlastně září na trzích tak problematické?
- Znamená Rektember příležitost k nákupu bitcoinu?
- Co sledovat u ceny bitcoinu během září 2026?
Prečo sa september nazýva Rektember?
Historické dáta skutočne potvrdzujú, že september bitcoinovým investorom dlho príliš neprial. Podľa dát Dow Jones Market Data, na ktoré upozornil MarketWatch, je september od roku 2014 najhorším mesiacom bitcoinu s priemerným poklesom približne 2,2 percenta.
Trochu iný obraz vychádza pri použití dlhšej časovej série. Dáta CoinGlass ukazovali za obdobie od roku 2013 priemerný septembrový výnos okolo mínus 3,8 percenta. Rozdiely medzi jednotlivými štatistikami súvisia predovšetkým s tým, od ktorého roku sa vývoj počíta.
Obzvlášť zlú povesť získal september v období medzi rokmi 2017 a 2022. Bitcoin vtedy zaznamenal šesť ztrátových septembrov po sebe. Práve táto séria pomohla z Rektemberu vytvoriť jeden z najznámejších sezónnych fenoménov kryptoměnového trhu.
Zaujímavejšie než dlhodobý priemer je ale možno to, čo sa stalo v posledných rokoch. Posledné tri dokončené septembre totiž skončili pre bitcoin v pluse.
Zlom nastal v roku 2023. O rok neskôr bitcoin septembrovú povesť narušil ešte výraznejšie – v septembri 2024 vzrástol o 7,3 percenta a zaznamenal vtedy svoj historicky najlepší deviaty mesiac roka. V septembri 2025 bitcoin pridal približne 5,2 percenta a zaznamenal tak tretí kladný september po sebe.
Rektember teda nie je pravidlom. Ide o historickú tendenciu, ktorá navyše v posledných rokoch prestala fungovať.
Nenechajte si ujsť: TOP 10 krajín s najrýchlejšou adopciou kryptomien
Bitcoin má za sebou mimoriadne silný august
Do tohtoročného Rektemberu navyše bitcoin nevstupuje po nevýraznom lete. Práve naopak. Počas augusta 2026 si bitcoin pripísal približne 24 až 25 percent. Ako upozorňuje MarketWatch, išlo o jeho najlepší mesačný výkon od novembra 2024.
Podľa priebežných dát CoinDesk vstupoval bitcoin do augusta okolo 63 tisíc dolárov a na konci mesiaca sa obchodoval zhruba za 79 tisíc dolárov. Augustový rast tak dosiahol približne 25 percent.
Začiatok septembra je už podstatne nervóznejší. Bitcoin sa počas prvých dní mesiaca pohybuje približne okolo 77 až 78 tisíc dolárov. Samotný pokles z okolia 80 tisíc dolárov však ešte návrat Rektemberu nepotvrdzuje. Po takmer štvrtinkovom mesačnom raste nie je vyberanie ziskov na kryptoměnovom trhu ničím mimoriadnym.
Podstatnejšou otázkou bude, či bitcoin dokáže väčšinu augustových ziskov udržať v situácii, keď sa súčasne zhoršujú podmienky na globálnych finančných trhoch.
Najväčším problémom nemusí byť Rektember, ale Fed
Historická sezónnosť totiž tento rok nie je jediným rizikom. Možno ani tým najdôležitejším. Po jastrabom vystúpení predsedu americkej centrálnej banky Kevina Warshe v Jackson Hole investori výrazne prehodnotili očakávania ďalšieho vývoja amerických úrokových sadzieb. Ešte pred jeho prejavom dával trh septembrovému zvýšeniu sadzieb pravdepodobnosť okolo 36 percent, zatiaľ čo na začiatku septembra už to bolo približne dve tretiny, uvádza CoinDesk.
Aktuálne trhové dáta z 2. septembra ukazujú pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb dokonca okolo 67 až 70 percent, ako informuje agentúra Reuters.
Pre bitcoin je to zásadné. Vyššie úrokové sadzby zvyšujú výnosy, ktoré môžu investori získať z relatívne bezpečných dolarových aktív, a zároveň zdražujú kapitál. Ochota podstupovať riziko v akciách alebo kryptomenách preto môže klesať.
Do rovnakého obrazu zapadá vývoj amerických štátnych dlhopisov. Výnos desaťročného amerického vládneho dlhopisu sa 2. septembra dostal na 4,8122 percenta, najvyššie za takmer tri roky. Pokiaľ budú výnosy pokračovať nahor a Fed skutočne sadzby zvýši, môže ísť pre cenu bitcoinu o oveľa dôležitejší faktor než samotnú skutočnosť, že je práve september.
Do hry vstúpila aj drahá ropa a geopolitika
Ďalšou komplikáciou je geopolitická situácia na Blízkom východe. Obnovené boje medzi Spojenými štátmi a Iránom znovu zvýšili obavy z narušenia dodávok ropy cez strategicky dôležitú oblasť Perzského zálivu.
Cena severomorskej ropy Brent sa 2. septembra vyšplhala približne na 95,45 dolára za barel, teda na päťtýždňové maximum. Súčasne prudko oslabovali akciové trhy: index MSCI sledujúci ázijsko-pacifické akcie klesol o dve percentá a japonský Nikkei odepísal 2,9 percenta..
Bitcoin pritom počas prvého geopolitického šoku reagoval relatívne pokojne. Na konci augusta sa aj napriek rastúcej cene ropy a nervozite na akciových trhoch stále držal blízko 78 až 79 tisíc dolárov a smeroval k približne 25-percentnému mesačnému zisku.
Z krátkodobého hľadiska však drahá ropa predstavuje pre kryptomeny skôr komplikáciu. Vyššie ceny energií môžu prispievať k inflácii, čo centrálnej banke poskytuje ďalší důvod k udržiavaniu alebo ďalšiemu zvyšovaniu úrokových sadzieb.
Proti Rektemberu stojí inštitucionálny kapitál
Existuje však jeden výrazný rozdiel oproti väčšine historických Rektemberov – dnešný kryptoměnový trh už nie je závislý len na drobných investoroch a kryptoměnových burzách. Významnou súčasťou trhu sú americké spotové bitcoinové ETF.
Pred začiatkom septembra zaznamenali fondy veľmi silnú sériu prílevov. Podľa obchodnej spoločnosti Wintermute, ktorej údaje zverejnil CoinDesk, priteklo do bitcoinových ETF počas deviatich kladných obchodných seancí v rade celkom 924 miliónov dolárov. Až následný piatok sériu ukončil odlev 202 miliónov dolárov.
Hneď v pondelok sa však kapitál vrátil. CoinDesk uvádza, že americké spotové bitcoinové ETF 31. augusta zaznamenali čistý prílev ďalších 217 miliónov dolárov.
Inštitucionálny dopyt môže meniť spôsob, akým sa bitcoin počas jednotlivých častí roka správa. Historické údaje z obdobia pred príchodom amerických spotových ETF preto nemusia mať pre súčasný trh rovnakú vypovedaciu hodnotu ako predtým.
Čítajte ďalej: Anycoin recenzia
Prečo je vlastne september na trhoch taký problematický?
Zaujímavé je, že septembrová slabosť nie je špecifická len pre kryptomeny. Aj americké akcie majú v tomto období historicky horšie výsledky než počas väčšiny ostatných mesiacov.
Na tento fenomén upozorňuje aj Cointelegraph, podľa ktorého je september historicky najslabším mesiacom aj pre index S&P 500. Jedným z možných vysvetlení je návrat investorov po letnom období a preskupovanie portfólií pred posledným štvrťrokom roka.
U bitcoinu sa potom bežná volatilita finančných trhov môže ešte zosilňovať. Je však dôležité nezamieňať štatistickú koreláciu za príčinnú súvislosť. V samotnom fungovaní bitcoinovej siete neexistuje žiadny mechanizmus, ktorý by v septembri automaticky vytváral tlak na cenu. Rektember je len výsledkom historických pozorovaní.
A práve v tom spočíva najväčší problém obchodovania podľa kalendára. Bitcoin existuje dostatočne dlho na to, aby bolo možné zostavovať tabuľky mesačných výnosov, jeho cenová história je však stále nesrovnateľne kratšia než napríklad história tradičných akciových indexov. Niekoľko mimoriadne zlých rokov preto dokáže dlhodobý priemer výrazne posunúť.
Znamená Rektember príležitosť k nákupu bitcoinu?
Pre dlhodobého investora by samotný názov mesiaca nemal byť dôvodom ani k nákupu, ani k predaju.
Ak by historický priemer fungoval ako spoľahlivý návod na obchodovanie, bola by situácia jednoduchá – investor by bitcoin na konci augusta predal a na začiatku októbra kúpil späť. Finančné trhy však podobné pravidelnosti obvykle neposkytujú – a tri kladné septembere v rokoch 2023 až 2025 sú dobrým príkladom toho, prečo sa na sezónnosť nemožno slepo spoliehať.
Rovnako nie je istotou ani populárna predstava, že po Rektemberi automaticky nasleduje rastový „Uptober“. Historické sezónne modely môžu byť zaujímavým doplnkom investičnej analýzy, ale samy o sebe nepredstavujú spoľahlivú predpoveď ďalšieho cenového vývoja.
Oveľa dôležitejšie než kalendár preto budú počas tohtoročného septembra americké údaje o trhu práce a inflácii, výsledok zasadnutia Fedu, vývoj geopolitického napätia, a predovšetkým pokračovanie či ukončenie inštitucionálneho dopytu po bitcoine.
Nenechajte si ujsť: MadisonSix
Čo sledovať u ceny bitcoinu počas septembra 2026?
Prvé dni mesiaca zatiaľ ukazujú, že bitcoin môže čakať volatilnejšie obdobie. Po prudkom augustovom raste sa pohybuje pod hranicou 80 tisíc dolárov a globálni investori súčasne čelia rastúcim dlhopisovým výnosom, drahej rope a očakávaniu prísnejšej americkej menovej politiky.
Jedným z najbližších dôležitých údajov bude správa o americkom trhu práce. Ako upozorňuje CoinDesk, augustové údaje z trhu práce budú posledným veľkým pracovným reportom pred septembrovým jednaním Fedu. Silnejšie čísla by mohli ďalej zvýšiť výnosy dlhopisov a podporiť očakávanie rastu sadzieb.
Zásadný zároveň bude, či bude pokračovať inštitucionálny záujem prostredníctvom spotových ETF. Silný dopyt by mohol pomôcť vyvažovať tlak z makroekonomického prostredia. Výraznejší odlev peňazí z fondov spoločne s ďalším rastom amerických výnosov by naopak vytvoril pre bitcoin podstatne menej priaznivú kombináciu.
Rektember tak tento rok čaká možno najzaujímavejší test za niekoľko rokov. História investorom pripomína, že september býval pre bitcoin nebezpečný. Posledné tri roky ale ukazujú presný opak a súčasný trh sa kvôli ETF a oveľa väčšej účasti inštitucionálnych investorov výrazne líši od čias, keď tento pojem vznikol.
O tom, či sa Rektember v roku 2026 skutočne vráti, preto pravdepodobne nerozhodne kalendár. Oveľa viac bude záležať na tom, čo počas nasledujúcich týždňov urobí Fed, americká inflácia, dlhopisové výnosy a investori, ktorí dnes k bitcoinu získavajú prístup prostredníctvom regulovaných burzovo obchodovaných fondov.
