Οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ηνωμένο Βασίλειο επιθυμούν να περιορίσουν τις διαφορές στους κανόνες για τα stablecoins και τα τοκενοποιημένα περιουσιακά στοιχεία. Η κοινή προσέγγιση στοχεύει να διευκολύνει τις διασυνοριακές πληρωμές, να υποστηρίξει τη χρήση του blockchain στις παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές και να αποτρέψει τη διαφορετική ρύθμιση από το να εμποδίζει τον ανταγωνισμό μεταξύ των δύο μεγαλύτερων παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών κέντρων.
Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ και το βρετανικό HM Treasury δημοσίευσαν συστάσεις της Διατλαντικής Ομάδας Εργασίας για τις Αγορές του Μέλλοντος. Η πρωτοβουλία ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο του 2025 και στόχος της είναι να εμβαθύνει τη συνεργασία των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ηνωμένου Βασιλείου στον τομέα των κεφαλαιαγορών, των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και της νέας χρηματοοικονομικής υποδομής. Σύμφωνα με τις δύο κυβερνήσεις, τα προτεινόμενα βήματα αποσκοπούν στη μείωση των περιττών εμποδίων στις διασυνοριακές επιχειρηματικές δραστηριότητες και στη δημιουργία πιο ανοιχτών συνθηκών για την καινοτομία.
Περιεχόμενο άρθρου:
Τα τοκενοποιημένα περιουσιακά στοιχεία θα περάσουν από πρακτικές δοκιμές
Η τοκενοποίηση αναφέρεται στη μετατροπή των δικαιωμάτων ιδιοκτησίας σε ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο, όπως ένα ομόλογο, μερίδιο σε αμοιβαίο κεφάλαιο ή άλλη επένδυση, σε ψηφιακό token που τηρείται σε blockchain ή παρόμοια κατανεμημένη βάση δεδομένων. Αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα τη δημιουργία νέου κρυπτονομίσματος. Πρόκειται μάλλον για μια τεχνολογική αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο εκδίδονται, μεταβιβάζονται και διακανονίζονται τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία.
Το ψηφιακό τμήμα του κοινού εγγράφου περιλαμβάνει πέντε συστάσεις. Τέσσερις κύριοι τομείς επικεντρώνονται στην πρακτική δοκιμή της τοκενοποίησης, τη σύγκλιση των ρυθμιστικών προσεγγίσεων, τους κανόνες για τα stablecoins και τη συνύπαρξη διαφόρων μορφών ψηφιακού χρήματος. Η πέμπτη σύσταση αφορά τους διεθνείς κανόνες, σύμφωνα με τους οποίους οι τράπεζες αξιολογούν τους κινδύνους που σχετίζονται με κρυπτονομίσματα και άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Το πρώτο βήμα θα είναι η συμμετοχή μιας ομάδας με επικεφαλής τον ιδιωτικό τομέα, η οποία θα δοκιμάσει για διάστημα ενός έτους τη διασυνοριακή χρήση τοκενοποιημένων περιουσιακών στοιχείων και θα μοιραστεί βέλτιστες πρακτικές. Οι εταιρείες και οι αρχές θα εξετάσουν, για παράδειγμα, ποια νομική βεβαιότητα είναι απαραίτητη για συγκεκριμένες συναλλαγές και ποια τεχνικά πρότυπα θα μπορούσαν να επιτρέψουν στα βρετανικά και αμερικανικά συστήματα να επικοινωνούν πραγματικά μεταξύ τους.
Κοινή προσέγγιση θα πρέπει να αναζητήσουν και οι βασικοί ρυθμιστικοί οργανισμοί. Από τη βρετανική πλευρά θα είναι κυρίως η Τράπεζα της Αγγλίας και η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς, από την αμερικανική πλευρά η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και η Επιτροπή Συναλλαγών Εμπορευματικών Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης.
Οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει να ασχοληθούν, για παράδειγμα, με τη στιγμή κατά την οποία μια συναλλαγή με τοκενοποιημένα χρεόγραφα θεωρείται νομικά οριστικά διακανονισμένη. Θα πρέπει επίσης να εξετάσουν τη δυνατότητα χρήσης stablecoins ή τοκενοποιημένων αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς ως εξασφάλιση σε κεντρικά αντισυμβαλλόμενα μέρη, που βρίσκονται μεταξύ των συμμετεχόντων σε χρηματοοικονομικές συναλλαγές και βοηθούν στη μείωση του κινδύνου αποτυχίας τους.
Διαβάστε επίσης: TOP 10 χώρες με την ταχύτερη υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων
ΗΠΑ και Βρετανία θέλουν να δημιουργήσουν διασυνοριακή αγορά με stablecoins
Ξεχωριστό τμήμα της συμφωνίας αφορά τα stablecoins, δηλαδή ψηφιακά tokens των οποίων η αξία πρέπει να είναι συνδεδεμένη, για παράδειγμα, με το αμερικανικό δολάριο ή τη βρετανική λίρα. Σε αντίθεση με το bitcoin, επομένως, η τιμή τους δεν θα πρέπει να διακυμαίνεται σημαντικά. Τα stablecoins χρησιμοποιούνται σήμερα κυρίως στη διαπραγμάτευση κρυπτονομισμάτων, αλλά όλο και πιο συχνά επικρατούν και στις πληρωμές, τις διεθνείς μεταφορές και τον διακανονισμό χρηματοοικονομικών συναλλαγών.
Και οι δύο χώρες επιθυμούν να υποστηρίξουν μια «δυναμική διασυνοριακή αγορά με stablecoins» και να προσεγγίσουν σταδιακά τους ρυθμιστικούς τους κανόνες. Ο στόχος δεν είναι να θεσπιστούν εντελώς πανομοιότυποι νόμοι, αλλά να επιτευχθούν συγκρίσιμα αποτελέσματα εκεί όπου οι κίνδυνοι και οι λειτουργικές δραστηριότητες είναι επίσης συγκρίσιμες.
Οι κυβερνήσεις σύμφωνα με την κοινή δήλωση επιθυμούν να προστατεύσουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, ταυτόχρονα όμως δεν θέλουν να δημιουργήσουν κανόνες που θα διαστρεβλώσουν την αγορά ή θα αποθαρρύνουν τις εταιρείες από τη διασυνοριακή δραστηριότητά τους. Τα καλά ρυθμισμένα stablecoins, σύμφωνα με αυτές, μπορούν να αυξήσουν τον ανταγωνισμό, να εκσυγχρονίσουν τη χρηματοπιστωτική υποδομή και να επιταχύνουν τις διεθνείς πληρωμές.
Τα stablecoins που θεωρούνται χρήμα θα πρέπει να καλύπτονται πλήρως από υψηλής ποιότητας και εύκολα πωλήσιμα περιουσιακά στοιχεία, σε αναλογία τουλάχιστον ένα προς ένα. Για κάθε εκδοθέν ψηφιακό δολάριο, επομένως, ο εκδότης θα πρέπει να κατέχει την αντίστοιχη αξία ασφαλών αποθεματικών.
Τα αποθεματικά πρέπει να είναι διαχωρισμένα από την ιδιόκτητη περιουσία του εκδότη και προστατευμένα προς όφελος των κατόχων των tokens. Οι τελευταίοι θα πρέπει επίσης να έχουν τη δυνατότητα να ανταλλάξουν το stablecoin έγκαιρα και να γνωρίζουν εκ των προτέρων ποια νομικά δικαιώματα τους παρέχει η κατοχή του.
Η Βρετανία και οι Ηνωμένες Πολιτείες υποστηρίζουν ταυτόχρονα τη χρήση ρυθμισμένων stablecoins στις πληρωμές, τον διακανονισμό συναλλαγών και στις τοκενοποιημένες χρηματοπιστωτικές αγορές. Οι πάροχοι νόμιμων και ρυθμισμένων υπηρεσιών θα πρέπει σύμφωνα με τη συμφωνία να έχουν δίκαιη πρόσβαση σε τραπεζικούς λογαριασμούς και άλλη χρηματοπιστωτική υποδομή, φυσικά με τη διατήρηση επαρκών μέτρων ασφαλείας.
Ο αμερικανικός νόμος GENIUS Act αναμένει την ολοκλήρωση των κανόνων
Η νέα διατλαντική σύσταση εδράζεται στον αμερικανικό νόμο GENIUS Act, τον οποίο ο πρόεδρος Donald Trump υπέγραψε τον Ιούλιο του 2025. Πρόκειται για το πρώτο ολοκληρωμένο ομοσπονδιακό πλαίσιο των Ηνωμένων Πολιτειών που εστιάζει άμεσα στα stablecoins πληρωμών. Ο νόμος ορίζει μεταξύ άλλων κανόνες για τα αποθεματικά, την εποπτεία των εκδοτών, την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και την τήρηση των κυρώσεων.
Επίσης ο GENIUS Act απαιτεί κάλυψη των stablecoins τουλάχιστον σε αναλογία ένα προς ένα. Τα επιτρεπόμενα αποθεματικά μπορεί να περιλαμβάνουν μετρητά, τραπεζικές καταθέσεις, βραχυπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, επιλεγμένες συμφωνίες επαναγοράς ή αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς που επενδύουν σε παρόμοια ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.
Οι αμερικανικές αρχές ωστόσο εξακολουθούν να ολοκληρώνουν τους κανονισμούς εφαρμογής. Ο νόμος θα τεθεί σε ισχύ το αργότερο στις 18 Ιανουαρίου 2027, ή ενδεχομένως νωρίτερα, εάν παρέλθουν 120 ημέρες από την έκδοση των τελικών κανόνων από τις αντίστοιχες ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές. Το Υπουργείο Οικονομικών ήδη το 2026 δημοσίευσε τα πρώτα σχέδια που αφορούν κρατικά ρυθμιστικά καθεστώτα, νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και υποχρεώσεις κυρώσεων των εκδοτών.
Συνεχίστε την ανάγνωση: Ανασκόπηση Anycoin
Η τοκενοποίηση θα μπορούσε να φέρει δεκάδες δισεκατομμύρια στη Βρετανία
Η διατλαντική συμφωνία έρχεται λίγο μετά τη δημοσίευση της έκθεσης της βρετανικής ομάδας εργασίας για τις ψηφιακές χονδρικές αγορές. Σύμφωνα με την ανάλυση των εταιρειών Barclays και PwC, η επέκταση της τοκενοποίησης θα μπορούσε να αυξήσει την ετήσια οικονομική απόδοση του βρετανικού χρηματοπιστωτικού τομέα έως και 33 δισεκατομμύρια λίρες έως το 2035, δηλαδή περίπου 44 δισεκατομμύρια δολάρια. Άλλα 14 δισεκατομμύρια λίρες ετησίως θα μπορούσαν να αποδοθούν σε υψηλότερα φορολογικά έσοδα.
Ωστόσο, ένα τέτοιο σενάριο υπολογίζει αρκετές προϋποθέσεις. Το Ηνωμένο Βασίλειο θα πρέπει να ταξινομηθεί μεταξύ των κορυφαίων παγκόσμιων κέντρων τοκενοποίησης, η τεχνολογία θα πρέπει να επικρατήσει σε παγκόσμια κλίμακα και η εγχώρια βρετανική αγορά θα πρέπει να την αποδεχτεί με παρόμοιο ρυθμό με άλλες σημαντικές οικονομίες.
Το κύριο όφελος της τοκενοποίησης θα πρέπει να είναι ο ταχύτερος διακανονισμός συναλλαγών, η απλούστερη μετακίνηση εξασφάλισης μεταξύ ιδρυμάτων και ο περιορισμός των χειροκίνητων διαδικασιών. Το ψηφιακό μητρώο ιδιοκτησίας μπορεί επίσης να μειώσει τον αριθμό των αποτυχημένων συναλλαγών και να απελευθερώσει κεφάλαια που σήμερα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα κρατούν ως αποθεματικό λόγω των πιο αργών και κατακερματισμένων συστημάτων.
Η Βρετανία θέλει να εκδώσει τοκενοποιημένο κρατικό ομόλογο
Η έκθεση καλεί τη βρετανική κυβέρνηση να πραγματοποιήσει το αργότερο στο πρώτο τρίμηνο του 2027 μια πιλοτική έκδοση ψηφιακού κρατικού ομολόγου που ονομάζεται DIGIT. Το ομόλογο θα εκδοθεί χρησιμοποιώντας την τεχνολογία κατανεμημένου καθολικού στο πλαίσιο του ελεγχόμενου περιβάλλοντος του βρετανικού Digital Securities Sandbox. Το Ηνωμένο Βασίλειο θα μπορούσε έτσι να γίνει η πρώτη χώρα της ομάδας G7 που τοκενοποιεί το κρατικό της χρέος.
Η ομάδα εργασίας επιθυμεί επίσης να δοκιμάσει μια ολόκληρη συναλλαγή επαναγοράς σε blockchain. Οι συναλλαγές επαναγοράς χρησιμοποιούνται από τράπεζες και άλλα ιδρύματα για βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση εξασφαλισμένη, για παράδειγμα, από κρατικά ομόλογα. Η δοκιμή δεν στοχεύει μόνο να επαληθεύσει τη μεταφορά του ίδιου του token, αλλά ολόκληρη τη διαδικασία από το κλείσιμο της συναλλαγής έως τον διακανονισμό της, συμπεριλαμβανομένης της συμβατότητας διαφόρων συστημάτων και της διασυνοριακής χρήσης.
Για τον μέσο χρήστη οι αλλαγές πιθανώς δεν θα εκδηλωθούν αμέσως. Μακροπρόθεσμα όμως μπορεί να επηρεάσουν την ταχύτητα και το κόστος των διεθνών πληρωμών, την προσφορά ψηφιακών χρηματοοικονομικών προϊόντων καθώς και τον τρόπο με τον οποίο οι τράπεζες, τα χρηματιστήρια και τα επενδυτικά κεφάλαια μεταφέρουν χρήματα και χρεόγραφα. Η συμφωνία των ΗΠΑ και του Ηνωμένου Βασιλείου δείχνει κυρίως ότι τα stablecoins και η τοκενοποίηση μετατοπίζονται σταδιακά από το πειραματικό τμήμα της αγοράς κρυπτονομισμάτων στην ίδια την υποδομή των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών.
Μην παραλείψετε: BITmarkets.com: Ανασκόπηση του κρυπτοχρηματιστηρίου που ξαναγράφει τους κανόνες του παιχνιδιού
