Stablecoini, vezani na evro, japonski jen ali druge svetovne valute, sicer v zadnjih letih rastejo, vendar ostaja njihov pomen na trgu kriptovalut minimalen. Novi podatki kažejo, da dominanten položaj ameriškega dolarja v sektorju stablecoinov zaenkrat še ni bistveno omajan.
Podle podatkov analitične platforme Artemis se je skupna ponudba stablecoinov, vezanih na druge valute kot ameriški dolar, povečala z približno 261 milijonov dolarjev maja 2021 na okoli 771 milijonov dolarjev aprila 2026. Kljub temu se je njihov tržni delež celo rahlo zmanjšal – z 0,26 odstotka na sedanjih 0,24 odstotka. Stablecoini, krite z ameriškim dolarjem, tako še vedno obvladujejo 99,76 odstotka trga.
Stablecoini so kriptovalute, vezane na vrednost tradicionalnih sredstev, najpogosteje prav ameriškega dolarja. V ekosistemu kriptovalut služijo kot sredstvo za trgovanje, prenose denarja ali shranjevanje vrednosti brez izrazitih cenovnih nihanj, značilnih na primer za Bitcoin.
Morda vas zanima: Top 10 kriptovalut za nakup leta 2026
Višje obrestne mere krepijo položaj dolarja
Medtem ko v tradicionalnem finančnem sistemu delež ameriškega dolarja na nekaterih področjih postopno slabi, je v okolju blockchaina situacija obratna. Dolar tu svojo dominanco še naprej krepi. Po podatkih Mednarodnega denarnega sklada ameriški dolar predstavlja približno 57 odstotkov svetovnih deviznih rezerv in se udeležuje 89 odstotkov globalnih valutnih poslov. Na področju stablecoinov pa je njegova dominanca še izrazitejša.
Eden glavnih razlogov je po mnenju analitikov povezava dolarskih stablecoinov z ameriškimi državnimi obveznicami. Izdajatelji stablecoinov namreč pogosto hranijo rezerve v kratkoročnih ameriških vladnih obveznicah, ki v trenutnem okolju višjih obrestnih mer ustvarjajo privlačne donose. To povečuje donosnost dolarskih stablecoinov in hkrati izdajateljem zagotavlja več sredstev za razvoj infrastrukture, marketing in partnerstva.
Prednost ameriškega trga je očitna tudi na področju tokeniziranih sredstev. Po podatkih platforme RWA.xyz vrednost tokenizirane ameriške državne obveznice doseže približno 15,4 milijarde dolarjev. Za primerjavo – tokenizirana državna obveznica ostalih držav skupaj znaša okoli 1,4 milijarde dolarjev. Trg z tokeniziranimi ameriškimi obveznicami je tako približno enajstkrat večji kot vsi ostali trgi državnih obveznic na blockchainu skupaj.
Preberite več: Ocena brokerja Pepperstone
Dominanca se sama krepi
Po mnenju Johna Turnerja iz podjetja Coinbase je ključno vlogo odigrala tudi likvidnost. Na konferenci Consensus v Hongkongu je navedel, da se je dominanca dolarskih stablecoinov začela utrjevati že v zgodnjih fazah trga. „Če je obstajala likvidnost, je prišel tudi obseg poslov,” je Turner opisal mehanizem, ki je po njegovih besedah ustvaril samokrepilni učinek rasti dolarskih stablecoinov.
Višja likvidnost po mnenju strokovnjakov privablja dodatne uporabnike, nove poslovne primere in kapital. To nato ustvarja okolje, v katerem imajo dolarski stablecoini bistveno boljše pogoje za nadaljnjo rast kot njihova konkurenca, vezana na druge valute.
Večina valut nima globalnega pomena
Analitiki opozarjajo tudi na drug dejavnik – večina svetovnih valut zunaj svojih domačih trgov nima izrazitejše mednarodne uporabe. Mednarodni denarni sklad evidentira približno 180 valut, globalno pomembnih in široko trgovanih pa je le nekaj, na primer dolar, evro, britanski funt, švicarski frank ali japonski jen.
Stablecoini po mnenju strokovnjakov prevzemajo mednarodni pomen svoje „matične” valute, kar bistveno omejuje potencial večine neameriških stablecoinov. Čeprav podjetja in blockchain projekti še naprej eksperimentirajo s stablecoini, vezanimi na evro, jen ali druge valute, trenutni podatki kažejo, da zanimanje trga za alternative dolarskim stablecoinom ostaja zaenkrat zelo nizko.
Ne spreglejte: ocena MadisonSix
