A kriptovaluták ma geopolitikai zűrzavar, szigorúbb szabályozás és az intézményi szereplők fokozatos belépésének kombinációjával néznek szembe. Ennek ellenére továbbra is olyan témát képviselnek, amely mind a befektetőket, mind a nagyközönséget vonzza. Egyike azoknak, akik első kézből figyelik ezt a fejlődést, Miloš Mázor. Az Igazgatóság Elnökeként és vezérigazgatóként dolgozik a Madison Six-nél, a Crypto4me platform mögött álló cégnél.
Ez a platform az egyik első projekt a régióban, amely az európai MiCA szabályozás szerinti engedélyt szerzett, és a felhasználóknak egyszerű és szabályozott belépést kínál a digitális eszközök világába. Mázor régóta olyan témákkal foglalkozik, mint a befektetés, a portfólió diverzifikáció és a kriptovaluták területén való közoktatás, amelyek szerinte fokozatosan átalakulnak spekulatív eszköz szerepéből szélesebb befektetési eszközzé.
Az interjúban elmagyarázza, hogyan teljesített a kriptopiac a globális válságok idején, miért tekinti a Bitcoint viszonylag stabil eszköznek, és milyen hibákat ismételnek meg leggyakrabban a befektetők. Kitér a szabályozás hatásaira, a piaci pszichológiára, valamint arra a szerepre is, amelyet a kriptovaluták a következő években betölthetnek a személyes pénzügyekben.
Ne hagyd ki: TOP 10 ország a kriptovaluta-befektetők legnagyobb arányával
Az elmúlt hetekben és hónapokban geopolitikai események sorozatának voltunk tanúi, különösen a Közel-Keleten, amelyek hatással voltak a különböző befektetésekre, beleértve a kriptovalutákat is. Ön szerint milyen állapotban van ma a kriptopiac ezt a turbulens időszakot követően?
Úgy gondolom, hogy a kriptopiac meglehetősen ellenállónak bizonyult. Hozzászoktam a viszonylag magas volatilitáshoz, így az én szemszögemből valójában nem történt sok minden. A piac nem mozdult el jelentősen. Robusztusnak látom, és nem várnék semmilyen komoly turbulenciát. Kiderült, hogy azok az emberek, akik Bitcoint tartanak, hosszú távra tartják, és tudják, hogy miért. A rövid távú ingadozások már nem gyakorolnak rájuk nagy hatást. Ha visszatekintünk az elmúlt évekre – COVID, ukrajnai háború, magas infláció, energiaválság vagy a jelenlegi közel-keleti események –, nem hiszem, hogy ezek nagy hatással lennének a Bitcoinra. Más eszközökhöz képest az ára meglepően stabil.
Tehát tényleg stabil eszköznek tekinti a Bitcoint?
Igen, annak tekintem. Annak ellenére, hogy a közelmúltbeli csúcsokról körülbelül 75 000 dollárra estünk vissza, ha valaki öt, hat vagy nyolc évvel ezelőtt azt mondta volna nekem, hogy a Bitcoin elér ilyen szintet, nem hittem volna el. Ennek ellenére a Bitcoint külön kezelem a többi kriptovalutától. Hosszú távon úgy gondolom, hogy értékmegőrzőként szolgál, bár az embernek számítania kell magasabb rövid távú volatilitásra. Bizonyos mértékig fedezhetként is szolgálhat az infláció ellen, amit az elmúlt években megtapasztaltunk.
Említette a Bitcoin jelenlegi, körülbelül 70 000–75 000 dolláros árát. Tavaly azonban történelmi csúcsokat ért el, körülbelül 120 000 dollárt. Meg lehet becsülni, hogy mikor térhet vissza ezekre a szintekre – vagy hogy ez még idén megtörténik-e?
Szeretném, ha a befektetők hosszú távon gondolkodnának a kriptovalutákról. Megpróbálni megjósolni a piac alakulását egy éves időhorizonton nagyon nehéz, és inkább nem merészkednék bele. Hogy visszajutunk-e még idén a történelmi csúcsokhoz, körülbelül 126 000 dollárhoz, azt nehéz megmondani. Az emberek figyelik a Bitcoin úgynevezett négyéves ciklusát, de a kérdés az, hogy valójában mennyire működik, vagy azért válik valóra, mert az emberek beszélnek róla.
A befektetők elkezdhetnek eladni éppen akkor, amikor a csúcsot várják, ezzel maguk teremtve meg a ciklust. Személy szerint én is úgy gondolom, hogy a jelenlegi, körülbelül 74 000–75 000 dolláros ár lehet, hogy nem ennek a ciklusnak az alja. Technikailag még van tér további esésre, talán körülbelül 50 000 dollárig. A befektetők számára azonban, akik még nem rendelkeznek Bitcoinnal és fontolgatják a piacra lépést, ez egy lehetőség lehet arra, hogy elkezdjenek figyelni a piacot, és esetleg fokozatosan vásároljanak.
Ön szerint kinek érdemes Bitcoinba fektetnie, és a portfóliójának hány százalékát kellene erre fordítania?
Bárkinek, aki úgy érzi, hogy a hagyományos fiat valuták turbulens időszakon mennek keresztül. Az elmúlt évek inflációs epizódja megmutatta, mit jelent valójában az infláció – míg két százaléknál az emberek alig vették észre, egy összesített harminc százaléknál a megtakarításokra gyakorolt hatás jelentős. Bárkinek, aki meg akarja védeni magát, legalább részben, fontolóra kellene vennie, hogy forrásokat különböző más eszközökbe helyezzen el, beleértve a Bitcoint is.
A többi kriptovalutát inkább spekulatív eszköznek tekintem. Ami a befektetés méretét illeti, az nagyon egyéni. Egy kezdő befektető másképp fog hozzá állni, mint valaki, akinek már diverzifikált portfóliója van – részvények, kötvények, ingatlanok vagy talán nemesfémek. Gyakran említenek egy körülbelül öt százalékos küszöböt a portfólióból, de én személy szerint ezen felül megyek. Ez függ a kockázati profilodtól, jövedelmétől és a tartalékok képzésének képességétől. Nincs univerzális ideális százalék.
Ha egy befektető úgy dönt, hogy spekulatívabb befektetéseket eszközöl, például altcoinokba, akkor már kellene-e, hogy máshol is legyenek befektetései, és csak olyan összeggel dolgozzanak, amelynek elvesztését megengedhetik maguknak?
Igen, pontosan. Azt javaslom, hogy kezdjük az oktatással – annak megértésével, hogy mik a kriptovaluták, hogyan működnek, és miért akarna valaki beléjük fektetni. Mindig a Bitcoinnal kezdeném. Az emberek gyakran hajlamosak legalább egy egész Bitcoint birtokolni akarni, ami ma már nem reális mindenkinek, ezért az altcoinok felé fordulnak, ahol akár millió egységet is birtokolhatnak. De ez nem a helyes megközelítés.
A Bitcoin után végül a top 10-es vagy 15-ös legnagyobb piaci kapitalizációjú projektek felé mozdulnék el, ezt fokozatosan és alapos kutatással tenném – ki áll a projekt mögött, mennyi ideje működik, és mit kínál. De először meg kell érteni az alapokat: mi az a blockchain, hogyan működnek a tranzakciók, hol vásárolnak kriptovalutákat, és hogyan kell használni őket.
Bankok, alapok és szabályozott vállalatok ma már aktívak a kriptovaluta térben, különösen a Bitcoin körül. Mondhatjuk-e, hogy a piac ma biztonságosabb, mint régen volt?
Ez attól függ, hogy pontosan mit értünk „piac” alatt. Maga a Bitcoin a blockchain technológián alapul, amely ma éppoly biztonságos, mint 2009-ben volt, amikor létrehozták. Ha azonban az azt körülvevő ökoszisztémáról beszélünk – vagyis a szolgáltatásokról és vállalatokról –, akkor ott bizonyos eltolódás látható. Az intézmények belépése több embert vonzhat, és növelheti a közbizalmat.
A kriptoszolgáltatásokat nyújtó vállalatok számára támasztott követelmények ma valóban magasak az EU-n belül, ami bizonyos szintű biztonságot hoz – például azt a bizosságot, hogy a pénz oda érkezik, ahova kellene, és hogy valóban meg tudod vásárolni azt, amit akarsz vele. Másrészt sem a szabályozás, sem az intézmények nem tudják megakadályozni az árfolyam-ingadozásokat. Ezek a piac részei, és továbbra is megmaradnak. Inkább az várható, hogy nagyobb pénzmennyiséggel a piacon a volatilitás fokozatosan csökkenni fog, mert sokkal több tőkére lesz szükség a jelentős mozgások előidézéséhez.
Ne hagyd ki: Tickmill bróker értékelés
Ön szerint milyen szerepet játszik a befektetői pszichológia, különösen a cseh környezetben, ahol nincs ilyen erős befektetési hagyományunk?
A pszichológia hatalmas szerepet játszik. A Cseh Köztársaságban és Szlovákiában évtizedekig nem volt lehetőségünk befektetni, így hiányzik az a történelmi tapasztalat, amelyet nemzedékről nemzedékre adnának tovább. Sok ember számára a befektetés még mindig nem magától értetődő.
Ez gyakran ahhoz vezet, hogy az emberek csak távolról figyelik a piacot. Azt mondják maguknak, hogy valami drága, és várnak egy esésre. De amikor 30 vagy 40 százalékos esés következik be, vásárlás helyett attól kezdenek félni, hogy még tovább fog esni, és nem vásárolnak. Aztán a piac emelkedni kezd, és késve ugranak be, gyakran érzelmek és a média által vezérelve. Ez a klasszikus FOMO-effektus – a lemaradástól való félelem. Sajnos ez gyakran ahhoz vezet, hogy az emberek a legkevésbé megfelelő pillanatban lépnek be a piacra.
Hogyan lehet elkerülni ezt a viselkedést és a megfelelő befektetési stratégiát felállítani?
Rendbe kell tenni a fejed. A piac nem megy sehova. Fontos, hogy legyen egy tervünk, kitűzzünk egy időhorizontot, és ragaszkodjunk hozzá. Például én úgy döntöttem, hogy legalább tíz évig nem adom el a Bitcoinomat, bármi történjen is. Ennek köszönhetően átvészeltem több ciklust is – mind felfelé, mind lefelé menő trendeket –, és nem hoztam elhamarkodott döntéseket.
Ha nincs világosan meghatározott stratégiád, pánikba eshetsz, és eladhatsz a nagyobb összeomlások során, még akkor is, ha az árak 80 vagy 90 százalékkal esnek. Ezek alapvető hibák. Ezért a crypto4me-nél nagy hangsúlyt fektetünk az oktatásra, nem csak a kriptovaluták területén, hanem a pénzügyi műveltség terén általában. Az öregedő népesség és a nyugdíjrendszer szerkezetének összefüggésében a jövőre való befektetés egyre fontosabbá válik.
Említette a crypto4me márkát, amely az európai MiCA szabályozás hatálya alá tartozik. Mit hozott ez a szabályozás az átlagos ügyfél számára?
Mindenekelőtt nagyobb biztonságot és legitimitást hoz. Kiderült, hogy a kriptoszolgáltatásokat nyújtó vállalatok nagy része nem tudta teljesíteni az engedély megszerzéséhez szükséges feltételeket. Számunkra ez kevesebb versenyt jelent, ugyanakkor magasabb minőséget azok körében, akik a piacon maradtak. Az ügyfél számára ez kevesebb zavart jelent – kevesebb ismeretlen márka és nagyobb áttekinthetőség.
A szabályozás segített megszüntetni a kétes projekteket és vállalatokat, amelyek nem tudtak megfelelő szinten működni. Az ügyfelek így nagyobb bizonyosságot kapnak arra, hogy eszközeik biztonságban vannak. Fontos azonban hangsúlyozni, hogy a szabályozás nem érinti magát a piacot. Az, hogy egy vállalatnak van engedélye, nem jelenti azt, hogy a Bitcoin ára ne eshetne mondjuk 30 százalékot. Meg kell különböztetni a szolgáltatások biztonságát és a piaci fejleményeket mint olyat.
Ha valaki úgy dönt, hogy kriptovalutákba fektet, és szabályozott platformot keres Európában, min alapozza a választását?
Több dolgot is megnéznék. Fontos a kommunikáció – ideális esetben az ügyfél anyanyelvén, hogy biztosak lehessenek abban, hogy szükség esetén kommunikálni tudnak. Azt is megnézném, hogy a vállalatnak van-e fizikai irodája, ahova szükség esetén el tudnak menni.
Az átláthatóság kulcsfontosságú – ki áll a vállalat mögött, mennyi ideje működik, és hogyan mutatja be magát a külvilágnak. Nem csak a díjstruktúrára néznék. Azt javaslom, hogy teszteljék a szolgáltatást a gyakorlatban – nyissanak számlát, küldjenek egy kis összeget, és próbálják ki a vásárlást, eladást és a pénz kivonását, ideális esetben saját hardveres tárcájukba. Ha minden működik, a kommunikáció jó, és kényelmesen érzik magukat, nagyobb összegeket fektethetnek be.
Az utóbbi időben több szó esik a stablecoinokról – olyan digitális eszközökről, amelyek jellemzően az euróhoz vagy dollárhoz vannak kötve, és egyfajta „biztonságosabb kriptóként” működnek. Ön szerint ez pontos, vagy ez túlzott egyszerűsítés?
A nézőponttól függ. Ha befektetésként tekintek a kriptovalutákra, akkor a stablecoin lényegében haszontalan számomra, mert az alapul szolgáló eszköz értékét követi, mint például a dollár vagy az euró. Mondjuk 10 000 dollárért vásárolhatok 10 000 USDC-t, de amikor megnézem a grafikont, semmi jelentős nem történik – az ár stabil.
A stablecoinok inkább a volatilitás kezelésének eszközeként értelmesebbek. Például, ha a Bitcoin 20 százalékkal emelkedik, és nem akarok fiat pénzre váltani, átválthatom stablecoinra, és várok egy lehetséges esésre, hogy visszavásároljak. Ami a biztonságot illeti, a technológia ugyanaz, mint más kriptovalutáknál – minden a blockchainen fut. A vita ma inkább a központi banki digitális valutákon belüli felhasználásuk körül forog, az úgynevezett CBDC-k, mint például a digitális euró. De itt jön szóba a szabadság és az ellenőrzés kérdése, mert ez egy központi hatóság által kezelt eszköz lenne.
Mi az Ön személyes véleménye a központi banki digitális valutákról?
Személy szerint nem vagyok rajongója a digitális eurónak vagy hasonló megoldásoknak, amelyek teljes mértékben egy központi bank ellenőrzése alatt állnának. Ebben az esetben visszatérünk egy közvetítővel rendelkező rendszerhez, ami éppen az, aminek ellenzésére a Bitcoint létrehozták. A fiat valuták ma lényegében „egy gombnyomásra” jönnek létre, míg a Bitcoinnak pontosan meghatározott kínálata van – 21 millió egység. Ez az alapvető jellemzője. A technológia mint olyan sem jó, sem rossz; attól függ, hogyan használják. A CBDC-k esetében azonban látok egy kockázatot a pénzügyi szabadság bizonyos fokának elvesztésére.
A jövőre nézve ön szerint a kriptovaluták a személyes pénzügyek gyakori részévé válnak, vagy inkább befektetési eszközként szolgálnak majd egy kisebb embercsoport számára?
A rendelkezésre álló felmérések szerint a legtöbb ember jelenleg inkább befektetésként tekint a kriptovalutákra, mint mindennapi fizetési eszközként. Csak a válaszadók kis százaléka tudja elképzelni, hogy naponta használja a kriptovalutákat. Rövid távon, két-három év alatt tehát nem várom, hogy általános fizetési eszközzé váljanak. Inkább továbbra is befektetésként, spekulatív eszközként vagy értékmegőrzőként szolgálnak majd – különösen a Bitcoin esetében.
Tehát ön szerint hol van a fő előnyük az átlagos felhasználó számára?
Egy nagy előny a hordozhatóság és a közvetítők hiánya. Szélsőséges helyzetben lényegében bárhová „magaddal viheted” az értéket – elméletileg milliókhoz férhet hozzá eurókban anélkül, hogy bárki tudná vagy ellenőrizni tudná. Ez a hagyományos pénzügyi rendszerekkel nem lehetséges. Az infrastruktúra azonban még nem kellően fejlett a mindennapi fizetésekhez. Ez fokozatosan változhat, de nem látom ezt a domináns forgatókönyvnek a belátható jövőben.
Tehát ön szerint hogyan fog kinézni a kriptovaluták szerepe az elkövetkező években?
Úgy gondolom, hogy jelentőségük fokozatosan növekedni fog, különösen az intézményi részvétel és az olyan eszközök révén, mint a spot ETF-ek. A kriptovaluták szélesebb körben ismertté válnak a nagyközönség számára, de elsősorban befektetési eszközként és értékmegőrzőként. A mindennapi fizetések területén az elfogadásuk lassabb lesz.
Olvasd tovább: crypto4me – Az első biztonságos út a kriptóhoz MiCA licenccel
Fotó: Miloš Mázor archívuma
logó: crypto4me.eu
logó: madisonsix.com
