Las criptomonedas enfrentan hoy una combinación de turbulencias geopolíticas, regulación más estricta y la entrada gradual de actores institucionales. Sin embargo, siguen siendo un tema que continúa atrayendo tanto a inversores como al público en general. Uno de los que observa este desarrollo desde primera línea es Miloš Mázor. Se desempeña como Presidente del Consejo y CEO de Madison Six, la empresa detrás de la plataforma Crypto4me.
Esta plataforma se encuentra entre los primeros proyectos de la región en obtener una licencia bajo la regulación europea MiCA, ofreciendo a los usuarios una entrada sencilla y regulada al mundo de los activos digitales. Mázor se ha dedicado durante mucho tiempo a temas como la inversión, la diversificación de carteras y la educación pública en el campo de las criptomonedas, que cree están en transición gradual del papel de activo especulativo a una herramienta de inversión más amplia.
En la entrevista, explica cómo le ha ido al mercado cripto durante épocas de crisis globales, por qué ve a Bitcoin como un activo relativamente estable y qué errores repiten más comúnmente los inversores. También aborda los impactos de la regulación, la psicología del mercado y el papel que las criptomonedas pueden desempeñar en las finanzas personales en los próximos años.
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En las últimas semanas y meses, hemos sido testigos de una serie de eventos geopolíticos, particularmente en Oriente Medio, que han impactado diversas inversiones, incluidas las de criptomonedas. En su opinión, ¿en qué condición se encuentra el mercado cripto hoy después de este período turbulento?
Creo que el mercado cripto ha demostrado ser bastante resiliente. Estoy acostumbrado a una volatilidad relativamente alta, así que desde mi perspectiva, en realidad no ha pasado mucho. El mercado no se ha desplazado significativamente. Lo veo como robusto y no esperaría ninguna turbulencia importante.
Resulta que las personas que tienen Bitcoin lo mantienen a largo plazo y saben por qué. Las fluctuaciones a corto plazo ya no tienen mucho impacto en ellos. Cuando miramos hacia atrás a años recientes—COVID, la guerra en Ucrania, alta inflación, la crisis energética o los eventos actuales en Oriente Medio—no creo que estos tengan un gran impacto en Bitcoin. Comparado con otros activos, su precio es sorprendentemente estable.
¿Entonces realmente ve a Bitcoin como un activo estable?
Sí, lo hago. Aunque hemos caído desde máximos recientes a alrededor de $75,000, si alguien me hubiera dicho hace cinco, seis u ocho años que Bitcoin alcanzaría este nivel, no lo habría creído. Sin embargo, veo a Bitcoin por separado del resto de las criptomonedas. A largo plazo, creo que sirve como reserva de valor, aunque hay que esperar una mayor volatilidad a corto plazo. Hasta cierto punto, también puede servir como cobertura contra la inflación, que hemos experimentado en años recientes.
Mencionó el precio actual de Bitcoin de alrededor de $70,000–$75,000. Sin embargo, el año pasado alcanzó máximos históricos de alrededor de $120,000. ¿Es posible estimar cuándo podría volver a esos niveles, o si eso sucederá este año?
Me gustaría que los inversores pensaran en las criptomonedas a largo plazo. Intentar predecir la evolución del mercado en un horizonte de un año es muy difícil, y preferiría no aventurarme en eso. Si volveremos a los máximos históricos alrededor de $126,000 este año es difícil de decir. La gente está observando el llamado ciclo de cuatro años de Bitcoin, pero la pregunta es qué tan bien funciona realmente, o si se está haciendo realidad simplemente porque la gente está hablando de ello.
Los inversores pueden comenzar a vender justo cuando esperan el pico, creando así el ciclo ellos mismos. Personalmente, también creo que el precio actual de alrededor de $74,000–$75,000 puede no ser el fondo de este ciclo. Técnicamente, todavía hay espacio para una mayor caída, quizás hasta alrededor de $50,000. Para los inversores que aún no poseen Bitcoin y están considerando entrar al mercado, sin embargo, esto puede ser una oportunidad para comenzar a monitorear el mercado y posiblemente comprar gradualmente.
¿Quién cree que debería invertir en Bitcoin y qué porcentaje de su cartera debería asignarle?
Cualquiera que sienta que las monedas fiduciarias tradicionales están atravesando un período turbulento debería invertir. El episodio inflacionario de los últimos años ha mostrado lo que la inflación realmente significa—mientras la gente apenas lo notaba al dos por ciento, con un treinta por ciento acumulado, el impacto en los ahorros es significativo. Cualquiera que quiera protegerse, al menos parcialmente, debería considerar asignar fondos a varios otros activos, incluido Bitcoin.
Veo el resto de las criptomonedas más como instrumentos especulativos. En cuanto al tamaño de la inversión, eso es muy individual. Un inversor principiante lo abordará de manera diferente que alguien que ya tiene una cartera diversificada—acciones, bonos, bienes raíces o quizás metales preciosos. A menudo se menciona un umbral de alrededor del cinco por ciento de la cartera, pero yo personalmente voy más allá de eso. Depende de su perfil de riesgo, ingresos y capacidad para construir reservas. No existe un porcentaje ideal universal.
Si un inversor decide hacer inversiones más especulativas, como en altcoins, ¿debería ya tener inversiones en otros lugares y solo trabajar con una cantidad que pueda permitirse perder?
Sí, exactamente. Recomiendo comenzar con educación—entender qué son las criptomonedas, cómo funcionan y por qué alguien querría invertir en ellas. Siempre comenzaría con Bitcoin. La gente a menudo tiende a querer poseer al menos un Bitcoin completo, lo cual no es realista para todos hoy, así que recurren a las altcoins, donde pueden poseer millones de unidades. Pero ese no es el enfoque correcto.
Después de Bitcoin, eventualmente pasaría a proyectos más grandes del top 10 o 15 por capitalización de mercado, haciéndolo gradualmente y con una investigación exhaustiva—quién está detrás del proyecto, cuánto tiempo ha estado operando y qué ofrece. Pero primero, necesitas entender lo básico: qué es blockchain, cómo funcionan las transacciones, dónde se compran las criptomonedas y cómo usarlas.
Los bancos, fondos y empresas reguladas ahora están activos en el espacio de las criptomonedas, particularmente alrededor de Bitcoin. ¿Podemos decir que el mercado es más seguro hoy de lo que solía ser?
Depende de qué entendemos exactamente por «mercado». Bitcoin en sí está basado en la tecnología blockchain, que es tan segura hoy como lo era en 2009 cuando fue creada. Sin embargo, si estamos hablando del ecosistema que lo rodea—es decir, los servicios y empresas—entonces ahí es visible cierto cambio. La entrada de instituciones puede atraer a más gente y aumentar la confianza pública.
Los requisitos para las empresas que brindan servicios cripto son realmente altos dentro de la UE hoy, lo que aporta cierto nivel de seguridad—por ejemplo, la garantía de que el dinero llegará a donde debe y que realmente puedes comprar lo que quieres con él. Por otro lado, ni la regulación ni las instituciones pueden prevenir las fluctuaciones de precios. Estas son parte del mercado y continuarán. Más bien, se puede esperar que con un mayor volumen de dinero en el mercado, la volatilidad disminuya gradualmente, porque se necesitará mucho más capital para impulsar movimientos significativos.
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¿Qué papel cree que juega la psicología del inversor, especialmente en el entorno checo, donde no tenemos una tradición de inversión tan fuerte?
La psicología juega un papel enorme. En la República Checa y Eslovaquia, no hemos tenido la oportunidad de invertir durante décadas, así que falta la experiencia histórica que se transmitiría de generación en generación. Para muchas personas, invertir todavía no es algo natural.
Esto a menudo lleva a que la gente solo observe el mercado desde la distancia. Se dicen a sí mismos que algo está caro y esperan una caída. Pero cuando ocurre una caída del 30 o 40 por ciento, en lugar de comprar, comienzan a temer que caiga aún más y no compran. Luego el mercado comienza a subir, y saltan tarde, a menudo impulsados por las emociones y los medios. Este es el clásico efecto FOMO—el miedo a perderse algo. Desafortunadamente, esto a menudo lleva a que las personas entren al mercado en el momento menos oportuno.
¿Cómo se puede evitar este comportamiento y establecer la estrategia de inversión correcta?
Necesitas poner tu cabeza en orden. El mercado no va a ninguna parte. Es importante tener un plan, establecer un horizonte temporal y apegarse a él. Por ejemplo, decidí que no vendería mi Bitcoin durante al menos diez años, sin importar lo que suceda. Gracias a esto, he superado varios ciclos—tanto tendencias alcistas como bajistas—y no he tomado ninguna decisión precipitada.
Si no tienes una estrategia claramente definida, podrías sucumbir al pánico y vender durante caídas importantes, incluso si los precios caen un 80 o 90 por ciento. Estos son errores fundamentales. Por eso en crypto4me ponemos gran énfasis en la educación, no solo en el área de las criptomonedas sino en la educación financiera en general. En el contexto de una población que envejece y la estructura del sistema de pensiones, invertir para el futuro será cada vez más importante.
Mencionó su marca crypto4me, que está sujeta a la regulación europea MiCA. ¿Qué ha traído esta regulación al cliente promedio?
Por encima de todo, trae mayor seguridad y legitimidad. Resulta que una gran porción de las empresas que brindan servicios cripto no pudieron cumplir con las condiciones para obtener una licencia. Para nosotros, esto significa menos competencia, pero al mismo tiempo mayor calidad entre aquellos que han permanecido en el mercado. Para el cliente, esto significa menos confusión—menos marcas desconocidas y mayor claridad.
La regulación ha ayudado a eliminar proyectos dudosos y empresas que no pudieron operar a un nivel suficiente. Los clientes obtienen así mayor seguridad de que sus fondos están seguros. Sin embargo, es importante enfatizar que la regulación no afecta al mercado en sí. El hecho de que una empresa tenga una licencia no significa que el precio de Bitcoin no pueda caer, digamos, un 30 por ciento. Es necesario distinguir entre la seguridad de los servicios y la evolución del mercado como tal.
Si alguien decide invertir en criptomonedas y está buscando una plataforma regulada en Europa, ¿en qué debería basar su elección?
Yo miraría varias cosas. La comunicación es importante—idealmente en el idioma nativo del cliente, para que puedan estar seguros de poder comunicarse si es necesario. También verificaría si la empresa tiene una oficina física donde puedan ir si es necesario.
La transparencia es clave—quién está detrás de la empresa, cuánto tiempo ha estado operando y cómo se presenta al mundo exterior. No me fijaría solo en la estructura de tarifas. Recomiendo probar el servicio en la práctica—abrir una cuenta, enviar una pequeña cantidad y probar comprar, vender y retirar fondos, idealmente a tu propia cartera de hardware. Si todo funciona, la comunicación es buena y te sientes cómodo, puedes invertir cantidades mayores.
Últimamente, se ha hablado más de las stablecoins—activos digitales típicamente vinculados al euro o al dólar que actúan como una especie de «cripto más seguro». ¿Cree que eso es exacto, o es una simplificación excesiva?
Depende de tu perspectiva. Si veo las criptomonedas como una inversión, entonces una stablecoin es esencialmente inútil para mí porque rastrea el valor del activo subyacente, como el dólar o el euro. Puedo comprar, digamos, 10,000 USDC por $10,000, pero cuando miro el gráfico, no pasa nada significativo—el precio es estable.
Las stablecoins tienen más sentido como herramienta para gestionar la volatilidad. Por ejemplo, si Bitcoin sube un 20 por ciento y no quiero convertir a fiat, puedo convertirlo en una stablecoin y esperar una posible caída para volver a comprar. En cuanto a la seguridad, la tecnología es la misma que con otras criptomonedas—todo funciona en blockchain. La discusión hoy gira más en torno a su uso dentro de las monedas digitales de los bancos centrales, las llamadas CBDC, como el euro digital. Pero ahí es donde entra el tema de la libertad y el control, porque sería una herramienta gestionada por una autoridad central.
¿Cuál es su visión personal sobre el concepto de las monedas digitales de los bancos centrales?
Personalmente, no soy fanático del euro digital o soluciones similares que estarían completamente bajo el control de un banco central. En ese caso, estamos volviendo a un sistema con un intermediario, que es precisamente a lo que Bitcoin fue creado para oponerse. Las monedas fiduciarias se crean esencialmente hoy «con solo presionar un botón», mientras que Bitcoin tiene una oferta precisamente definida—21 millones de unidades. Esa es su característica fundamental. La tecnología como tal no es ni buena ni mala; depende de cómo se use. En el caso de las CBDC, sin embargo, veo un riesgo de perder cierto grado de libertad financiera.
Mirando hacia el futuro, ¿cree que las criptomonedas se convertirán en una parte común de las finanzas personales, o seguirán siendo más una herramienta de inversión para un grupo más pequeño de personas?
Según las encuestas disponibles, la mayoría de las personas actualmente ven las criptomonedas más como una inversión que como un medio de pago cotidiano. Solo un pequeño porcentaje de los encuestados puede imaginar usar criptomonedas a diario. A corto plazo de dos a tres años, por lo tanto, no espero que se conviertan en una herramienta de pago común. Más bien, continuarán sirviendo como una inversión, un activo especulativo o una reserva de valor—especialmente en el caso de Bitcoin.
¿Entonces dónde ve su principal beneficio para el usuario promedio?
Una gran ventaja es la portabilidad y la ausencia de intermediarios. En una situación extrema, puedes esencialmente «llevar» el valor a cualquier parte—teóricamente, puedes tener acceso a millones de euros sin que nadie lo sepa o pueda controlarlo. Eso no es posible con los sistemas financieros tradicionales. Sin embargo, la infraestructura aún no está suficientemente desarrollada para pagos cotidianos. Esto puede cambiar gradualmente, pero no lo veo como el escenario dominante en el futuro previsible.
Entonces, en su opinión, ¿cómo será el papel de las criptomonedas en los próximos años?
Creo que su importancia crecerá gradualmente, especialmente gracias a la participación institucional y herramientas como los ETF al contado. Las criptomonedas serán más conocidas por el público en general, pero principalmente como una herramienta de inversión y una reserva de valor. En el área de pagos cotidianos, su adopción será más lenta.
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Foto: Archivo de Miloš Mázor
logo: crypto4me.eu
logo: madisonsix.com
