Bitcoin ha intentado retomar el crecimiento en las últimas semanas, pero se enfrenta a una disminución del flujo de capital hacia los ETF al contado y a bajos volúmenes de negociación. Aunque los niveles de soporte clave se mantienen y los datos on-chain no muestran una toma de beneficios masiva, se ha formado una fuerte barrera de venta justo por encima del precio actual.
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Débiles entradas en ETF y muro de venta por encima del precio
El principal motor del crecimiento de este año –los ETF spot de EE. UU.– se ha desacelerado significativamente en los últimos días. Mientras que en septiembre las entradas netas diarias superaban los mil millones de dólares, a finales de mes cayeron a solo 24 millones de USD. Al mismo tiempo, se ha formado un muro de venta masivo en el mercado spot de Binance entre 85 000 y 85 500 USD, lo que representa el obstáculo clave más cercano para un mayor crecimiento.
La baja actividad comercial en todo el mercado sigue siendo un problema. El volumen diario total de operaciones de Bitcoin ronda los 6,4 mil millones de dólares, lo que está cerca del límite inferior del rango de este año. El aumento del precio sin un incremento significativo del volumen sugiere que la nueva demanda no es lo suficientemente amplia como para entrar en el mercado todavía.
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La estructura on-chain se mantiene, los inversores no venden masivamente
Una noticia positiva es que los datos on-chain no muestran una toma de beneficios masiva, típica de los picos de ciclos históricos. Los niveles de coste clave, como el Short-Term Holder Cost Basis (73 300 USD) y el True Market Mean (77 200 USD), se encuentran por debajo del precio actual y continúan actuando como soportes fiables.
También reina una calma relativa en el mercado de altcoins, donde la recuperación no ha sido impulsada por un apalancamiento financiero peligroso. Sin embargo, para una confirmación inequívoca de la continuación de la tendencia alcista, será crucial que Bitcoin rompa de forma convincente la barrera de los 85 500 USD, con el regreso simultáneo de mayores volúmenes y una demanda de ETF más fuerte.
