Bitcoin má za sebou mimořádně silný srpen, během něhož jeho cena vzrostla téměř o čtvrtinu. Začátek září však přinesl vystřízlivění. Největší kryptoměna se znovu dostala pod hranici 80 tisíc dolarů a vstupuje do měsíce, který má mezi kryptoměnovými investory nelichotivou přezdívku „Rektember“. Historicky totiž právě září patřilo k nejslabším obdobím roku. Znamená to, že by se investoři měli připravit na další propad?
Na kryptoměnovém trhu existuje pro téměř všechno vlastní výraz. Optimistický říjen se označuje jako „Uptober“, období rychlého růstu jako bull run a září si vysloužilo podstatně méně lichotivou přezdívku „Rektember“. Jde o slovní hříčku vycházející z výrazu „rekt“, který kryptokomunita používá pro výraznou finanční ztrátu.
Pověst září přitom není založena pouze na internetových memech. Historická čísla skutečně ukazují, že právě devátý měsíc roku býval pro bitcoin problematický. Tentokrát je však situace složitější. Bitcoin vstupuje do září po jednom z nejsilnějších měsíců posledních let, na trhu hrají výrazně větší roli institucionální investoři a americké spotové bitcoinové ETF a struktura trhu se podstatně liší od období, kdy pověst Rektemberu vznikala. Do hry navíc vstupují geopolitické napětí, drahá ropa a očekávání dalšího zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech.
Obsah článku:
- Proč se září říká Rektember?
- Bitcoin má za sebou mimořádně silný srpen
- Největším problémem nemusí být Rektember, ale Fed
- Do hry vstoupila také drahá ropa a geopolitika
- Proti Rektemberu stojí institucionální kapitál
- Proč je vlastně září na trzích tak problematické?
- Znamená Rektember příležitost k nákupu bitcoinu?
- Co sledovat u ceny bitcoinu během září 2026?
Proč se září říká Rektember?
Historická data skutečně potvrzují, že září bitcoinovým investorům dlouho příliš nepřálo. Podle dat Dow Jones Market Data, na která upozornil MarketWatch, je září od roku 2014 nejhorším měsícem bitcoinu s průměrným poklesem přibližně 2,2 procenta.
Trochu jiný obrázek vychází při použití delší časové řady. Data CoinGlass ukazovala za období od roku 2013 průměrný zářijový výnos kolem minus 3,8 procenta. Rozdíly mezi jednotlivými statistikami souvisejí především s tím, od kterého roku se vývoj počítá.
Obzvlášť špatnou pověst získalo září v období mezi roky 2017 a 2022. Bitcoin tehdy zaznamenal šest ztrátových září v řadě. Právě tato série pomohla z Rektemberu vytvořit jeden z nejznámějších sezónních fenoménů kryptoměnového trhu.
Zajímavější než dlouhodobý průměr je ale možná to, co se stalo v posledních letech. Poslední tři dokončená září totiž skončila pro bitcoin v plusu.
Zlom nastal v roce 2023. O rok později bitcoin zářijovou pověst narušil ještě výrazněji – v září 2024 vzrostl o 7,3 procenta a zaznamenal tehdy svůj historicky nejlepší devátý měsíc roku. V září 2025 bitcoin přidal přibližně 5,2 procenta a zaznamenal tak třetí kladné září za sebou.
Rektember tedy není pravidlem. Jde o historickou tendenci, která navíc v posledních letech přestala fungovat.
Nenechte si ujít: TOP 10 zemí s nejrychlejší adopcí kryptoměn
Bitcoin má za sebou mimořádně silný srpen
Do letošního Rektemberu navíc bitcoin nevstupuje po nevýrazném létě. Právě naopak. Během srpna 2026 si bitcoin připsal přibližně 24 až 25 procent. Jak upozorňuje MarketWatch, šlo o jeho nejlepší měsíční výkon od listopadu 2024.
Podle průběžných dat CoinDesk vstupoval bitcoin do srpna kolem 63 tisíc dolarů a na konci měsíce se obchodoval zhruba za 79 tisíc dolarů. Srpnový růst tak dosáhl přibližně 25 procent.
Začátek září je už podstatně nervóznější. Bitcoin se během prvních dnů měsíce pohybuje přibližně kolem 77 až 78 tisíc dolarů. Samotný pokles z okolí 80 tisíc dolarů však ještě návrat Rektemberu nepotvrzuje. Po téměř čtvrtinovém měsíčním růstu není vybírání zisků na kryptoměnovém trhu ničím mimořádným.
Podstatnější otázkou bude, zda bitcoin dokáže většinu srpnových zisků udržet v situaci, kdy se současně zhoršují podmínky na globálních finančních trzích.
Největším problémem nemusí být Rektember, ale Fed
Historická sezónnost totiž letos není jediným rizikem. Možná ani tím nejdůležitějším. Po jestřábím vystoupení předsedy americké centrální banky Kevina Warshe v Jackson Hole investoři výrazně přehodnotili očekávání dalšího vývoje amerických úrokových sazeb. Ještě před jeho projevem dával trh zářijovému zvýšení sazeb pravděpodobnost kolem 36 procent, zatímco na začátku září už to bylo přibližně dvě třetiny, uvádí CoinDesk.
Aktuální tržní data z 2. září ukazují pravděpodobnost zvýšení sazeb dokonce kolem 67 až 70 procent, jak informuje agentura Reuters.
Pro bitcoin je to zásadní. Vyšší úrokové sazby zvyšují výnosy, které mohou investoři získat z relativně bezpečných dolarových aktiv, a zároveň zdražují kapitál. Ochota podstupovat riziko v akciích nebo kryptoměnách proto může klesat.
Do stejného obrázku zapadá vývoj amerických státních dluhopisů. Výnos desetiletého amerického vládního dluhopisu se 2. září dostal na 4,8122 procenta, nejvýše za téměř tři roky. Pokud budou výnosy pokračovat vzhůru a Fed skutečně sazby zvýší, může jít pro cenu bitcoinu o mnohem důležitější faktor než samotnou skutečnost, že je právě září.
Do hry vstoupila také drahá ropa a geopolitika
Další komplikací je geopolitická situace na Blízkém východě. Obnovené boje mezi Spojenými státy a Íránem znovu zvýšily obavy z narušení dodávek ropy přes strategicky důležitou oblast Perského zálivu.
Cena severomořské ropy Brent se 2. září vyšplhala přibližně na 95,45 dolaru za barel, tedy na pětitýdenní maximum. Současně prudce oslabovaly akciové trhy: index MSCI sledující asijsko-pacifické akcie klesl o dvě procenta a japonský Nikkei odepsal 2,9 procenta..
Bitcoin přitom během prvního geopolitického šoku reagoval relativně klidně. Na konci srpna se i přes rostoucí cenu ropy a nervozitu na akciových trzích stále držel poblíž 78 až 79 tisíc dolarů a směřoval k přibližně 25procentnímu měsíčnímu zisku.
Z krátkodobého hlediska ovšem drahá ropa představuje pro kryptoměny spíše komplikaci. Vyšší ceny energií mohou přispívat k inflaci, což centrální bance poskytuje další důvod k udržování nebo dalšímu zvyšování úrokových sazeb.
Proti Rektemberu stojí institucionální kapitál
Existuje však jeden výrazný rozdíl oproti většině historických Rektemberů – dnešní kryptoměnový trh už není závislý pouze na drobných investorech a kryptoměnových burzách. Významnou součástí trhu jsou americké spotové bitcoinové ETF.
Před začátkem září zaznamenaly fondy velmi silnou sérii přílivů. Podle obchodní společnosti Wintermute, jejíž data zveřejnil CoinDesk, přiteklo do bitcoinových ETF během devíti kladných obchodních seancí v řadě celkem 924 milionů dolarů. Teprve následný pátek sérii ukončil odliv 202 milionů dolarů.
Hned v pondělí se však kapitál vrátil. CoinDesk uvádí, že americké spotové bitcoinové ETF 31. srpna zaznamenaly čistý příliv dalších 217 milionů dolarů.
Institucionální poptávka může měnit způsob, jakým se bitcoin během jednotlivých částí roku chová. Historická data z období před příchodem amerických spotových ETF proto nemusí mít pro současný trh stejnou vypovídací hodnotu jako dříve.
Čtěte dále: Anycoin recenze
Proč je vlastně září na trzích tak problematické?
Zajímavé je, že zářijová slabost není specifická pouze pro kryptoměny. Také americké akcie mívají v tomto období historicky horší výsledky než během většiny ostatních měsíců.
Na tento fenomén upozorňuje také Cointelegraph, podle něhož je září historicky nejslabším měsícem také pro index S&P 500. Jedním z možných vysvětlení je návrat investorů po letním období a přeskupování portfolií před posledním čtvrtletím roku.
U bitcoinu se potom běžná volatilita finančních trhů může ještě zesilovat. Je však důležité nezaměňovat statistickou korelaci za příčinnou souvislost. V samotném fungování bitcoinové sítě neexistuje žádný mechanismus, který by v září automaticky vytvářel tlak na cenu. Rektember je pouze výsledkem historických pozorování.
A právě v tom spočívá největší problém obchodování podle kalendáře. Bitcoin existuje dostatečně dlouho na to, aby bylo možné sestavovat tabulky měsíčních výnosů, jeho cenová historie je však stále nesrovnatelně kratší než například historie tradičních akciových indexů. Několik mimořádně špatných let proto dokáže dlouhodobý průměr výrazně posunout.
Znamená Rektember příležitost k nákupu bitcoinu?
Pro dlouhodobého investora by samotný název měsíce neměl být důvodem ani k nákupu, ani k prodeji.
Pokud by historický průměr fungoval jako spolehlivý návod na obchodování, byla by situace jednoduchá – investor by bitcoin na konci srpna prodal a na začátku října koupil zpět. Finanční trhy však podobné pravidelnosti obvykle neposkytují – a tři kladná září v letech 2023 až 2025 jsou dobrým příkladem toho, proč se na sezónnost nelze slepě spoléhat.
Stejně tak není jistotou ani populární představa, že po Rektemberu automaticky následuje růstový „Uptober“. Historické sezónní modely mohou být zajímavým doplňkem investiční analýzy, ale samy o sobě nepředstavují spolehlivou předpověď dalšího cenového vývoje.
Mnohem důležitější než kalendář proto budou během letošního září americká data o trhu práce a inflaci, výsledek zasedání Fedu, vývoj geopolitického napětí, a především pokračování či ukončení institucionální poptávky po bitcoinu.
Nenechte si ujít: MadisonSix
Co sledovat u ceny bitcoinu během září 2026?
První dny měsíce zatím ukazují, že bitcoin může čekat volatilnější období. Po prudkém srpnovém růstu se pohybuje pod hranicí 80 tisíc dolarů a globální investoři současně čelí rostoucím dluhopisovým výnosům, drahé ropě a očekávání přísnější americké měnové politiky.
Jedním z nejbližších důležitých údajů bude zpráva o americkém trhu práce. Jak upozorňuje CoinDesk, srpnová data z trhu práce budou posledním velkým pracovním reportem před zářijovým jednáním Fedu. Silnější čísla by mohla dál zvýšit výnosy dluhopisů a podpořit očekávání růstu sazeb.
Zásadní zároveň bude, zda bude pokračovat institucionální zájem prostřednictvím spotových ETF. Silná poptávka by mohla pomoci vyvažovat tlak z makroekonomického prostředí. Výraznější odliv peněz z fondů společně s dalším růstem amerických výnosů by naopak vytvořil pro bitcoin podstatně méně příznivou kombinaci.
Rektember tak letos čeká možná nejzajímavější test za několik let. Historie investorům připomíná, že září bývalo pro bitcoin nebezpečné. Poslední tři roky ale ukazují přesný opak a současný trh se kvůli ETF a mnohem větší účasti institucionálních investorů výrazně liší od dob, kdy tento pojem vznikl.
O tom, zda se Rektember v roce 2026 skutečně vrátí, proto pravděpodobně nerozhodne kalendář. Mnohem více bude záležet na tom, co během následujících týdnů udělá Fed, americká inflace, dluhopisové výnosy a investoři, kteří dnes k bitcoinu získávají přístup prostřednictvím regulovaných burzovně obchodovaných fondů.
