MiCA: Evropska regulacija kriptovalut je vstopila v novo fazo. Le nekaj dni potem, ko se je 1. julija končalo prehodno obdobje po uredbi MiCA, je Evropski parlament sprejel politično stališče o tem, kam naj se regulacija digitalnih sredstev v EU premakne naprej. Pozornost se sedaj obrača predvsem na področja, ki jih MiCA zaenkrat ne pokriva dovolj jasno: decentralizirane finance, kripto posojila, staking in NFT.
Poročilo z naslovom Digital assets – challenges for the competitiveness and integrity of the European Union’s financial system je po glasovanju postalo formalno stališče Evropskega parlamenta. Ne gre pa za novo zakonodajo in dokument sam po sebi ne spreminja pravil MiCA niti takoj ne uvaja novih obveznosti za kriptovalutna podjetja. Gre bolj za politični signal v smeri Evropske komisije, da po mnenju evropskih poslancev trenutni okvir morda ne zadošča za vse hitro razvijajoče se dele trga.
Vsebina članka:
DeFi, staking in NFT so pod večjim pritiskom
MiCA je že vzpostavila enotna pravila za ponudnike storitev s kripto sredstvi in za izdajatelje nekaterih žetonov. Ureja na primer licenciranje, nadzor, informacijske obveznosti, varstvo vlagateljev ali pravila za stablecoine. Vendar del trga, zlasti DeFi protokoli, staking storitve, kripto posojila ali nekateri NFT, ostaja v sivi coni ali zunaj glavnega regulatornega okvira. Prav to želi Evropski parlament znova odpreti.
Evropski poslanci zato pozivajo Evropsko komisijo, naj oceni, ali bi morale biti te dejavnosti jasneje vključene v evropsko regulacijo. V praksi to ne pomeni, da bosta DeFi ali staking takoj postala enako regulirani storitvi kot centralizirane borze. Pomeni pa, da Bruselj začenja sistematično reševati vprašanje, kje se konča tehnološka inovacija in kje že začne finančna storitev, ki lahko prinaša tveganja za vlagatelje in stabilnost trga.
Preberite tudi: TOP 10 držav z najhitrejšo adopcijo kriptovalut
Konec prehodnega obdobja MiCA spreminja pravila za podjetja
Prelomni datum je bil 1. julij 2026. Do takrat so lahko nekateri ponudniki kripto storitev uporabljali prehodni režim, če so že prej delovali po nacionalnih pravilih posameznih držav članic. Po tem datumu pa morajo podjetja, ki spadajo pod MiCA, pridobiti ustrezno dovoljenje, sicer ne morejo več oskrbovati strank v EU.
Za navadnega vlagatelja je to pomembno predvsem z praktičnega vidika. Če uporablja kriptovalutno borzo, posrednika ali upravljavca digitalnih sredstev v EU, bi moral preveriti, ali ima zadevni ponudnik res avtorizacijo po MiCA.
EU ne želi razdrobljen kripto trg
Eden glavnih motivov novega parlamentarnega stališča je tudi prizadevanje preprečiti, da bi si vsaka država članica razlagala pravila po svoje. Evropski poslanci opozarjajo, da bi različni nacionalni pristopi lahko razdrobili evropski trg z digitalnimi sredstvi in otežili delovanje podjetij, ki želijo delovati v celotni EU. Prav enoten evropski okvir je namreč eden glavnih razlogov, zakaj je MiCA sploh nastala.
To je ključno tudi za konkurenčnost Evrope. Preveč stroga ali neenaka regulacija bi lahko del inovacij izrinila iz EU. Preveč ohlapni pristop bi lahko povečal tveganja za vlagatelje in škodoval zaupanju v celoten sektor. Parlamentarno poročilo zato izbira dvojni ton – želi boljši nadzor nad tveganimi dejavnostmi, hkrati pa priznava, da so lahko digitalna sredstva, tokenizacija in evrski stablecoini priložnost za evropske finančne trge.
Berite naprej: Anycoin recenzija
Komisija že preverja, ali MiCA potrebuje razširitev
Evropska komisija je že začela ciljno posvetovanje o reviziji MiCA, v katerem sprašuje, ali trenutni okvir ustreza razvoju trga. V posvetovalnem dokumentu navaja, da se je kripto trg od sprejetja MiCA bistveno premaknil in da je treba oceniti, ali regulacija ostaja „fit for purpose”, torej ali še vedno ustreza realnosti hitro spreminjajočega se sektorja. Pripombe naj bodo poslane najpozneje do 31. avgusta 2026.
Del razprave so med drugim tokenizirana finančna sredstva, stablecoini, obseg reguliranih kripto storitev ali vprašanje, ali bi morali imeti nekateri novi poslovni modeli svoja lastna pravila. Komisija hkrati sprašuje, ali je seznam storitev po MiCA zadosten in ali bi mu bilo treba dodati dodatne dejavnosti.
Kaj to pomeni za kripto trg
Za kriptovalutna podjetja poročilo pomeni predvsem eno stvar: regulatorni pritisk po zagonu MiCA se ne konča. Nasprotno, začenja se druga faza, v kateri se bo reševalo, kaj vse naj bo vključeno v evropski okvir. Borze, custody storitve in drugi ponudniki že urejajo licence. Naslednje na vrsti so lahko storitve, ki temeljijo na donosih, posojilih, decentralizirani infrastrukturi ali tokenizaciji sredstev.
Za vlagatelje je pomembno, da MiCA ne zagotavlja zaščite pri vseh izdelkih, označenih kot „kripto”. Regulatorni status podjetja še ne pomeni, da vsak izdelek na platformi samodejno spada pod enako zaščito. To bo pomembno zlasti pri stakingu, DeFi donosih, lendingu in drugih storitvah, ki so lahko videti podobno kot tradicionalni finančni izdelki, vendar nosijo specifična tehnološka in tržna tveganja.
Evropska unija torej po koncu prehodnega obdobja MiCA trgu ne pošilja sporočila, da je regulacija končana. Prej pravi, da je prvi veliki okvir vzpostavljen, vendar bo nadaljnji razvoj kriptovalut, tokenizacije in digitalnih financ zahteval nove odgovore. In prav DeFi, staking, kripto posojila in NFT se zdaj uvršajo med glavne teme, ki lahko določajo nadaljnjo podobo evropskega kripto trga.
Ne zamudite: MadisonSix
