Το Bitcoin άντεξε το Πέμπτη σε μια ακόμη σημαντική μακροοικονομική δοκιμασία και σταθεροποιήθηκε γύρω στο επίπεδο των 64.700 δολαρίων. Ανακούφιση στις χρηματοπιστωτικές αγορές έφερε τόσο η μείωση των ξεπουλημάτων μετοχών τεχνολογίας και ημιαγωγών, όσο και κυρίως τα στοιχεία πληθωρισμού PCE των ΗΠΑ για τον Ιούνιο. Ο ετήσιος ρυθμός αυτού του δείκτη υποχώρησε από 4,1% σε 3,7%, ενώ ο δείκτης κατέγραψε την πρώτη του μηνιαία πτώση από το 2020. Παρόλο που η κατεύθυνση της εξέλιξης είναι θετική για τα περιουσιακά στοιχεία με υψηλό κίνδυνο, ο πληθωρισμός εξακολουθεί να ξεπερνά σημαντικά τον στόχο της Fed του 2% και παραμένει ερώτημα πόσο μεγάλη επιρροή θα έχουν οι μελλοντικές κινήσεις της κεντρικής τράπεζας στο ίδιο το bitcoin.
Μην χάσετε: Το MiCA αρχίζει να αλλάζει πραγματικά την κρυπτοαγορά
Οι χρηματιστηριακές αγορές στο πράσινο και οι βασικοί αριθμοί της Fed
Η κατάσταση ηρέμησε μετά την ασταθή αρχή της εβδομάδας όχι μόνο στα κρυπτονομίσματα, αλλά και στην αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά, όπου μειώθηκε η προηγούμενη πίεση στις εταιρείες ημιαγωγών. Αυτή η αισιοδοξία βοήθησε έμμεσα το bitcoin να αποφύγει ισχυρότερη πίεση πώλησης κατά τη διάρκεια της αμερικανικής συνεδρίασης, ενώ οι δείκτες S&P 500 και Nasdaq Composite ενισχύθηκαν σημαντικά. Η προσοχή των επενδυτών επικεντρώθηκε πλήρως στον δείκτη δαπανών προσωπικής κατανάλωσης (PCE), που είναι η αγαπημένη μέτρηση πληθωρισμού της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας. Ο Ιούνιος έφερε την αναμενόμενη ετήσια επιβράδυνση στο 3,7%, που μετά το 4,1% του Μαΐου σημαίνει διακοπή της προηγούμενης ανοδικής τάσης.
Το καθοριστικό σήμα ήταν όμως η πρώτη μηνιαία πτώση του PCE από το 2020, κάτι που συνοδεύτηκε από συνεχιζόμενη αύξηση των ονομαστικών δαπανών προσωπικής κατανάλωσης κατά 65,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό δείχνει μια κρίσιμη λεπτομέρεια – ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε, αλλά η αμερικανική κατανάλωση δεν πάγωσε. Για τις χρηματοπιστωτικές αγορές, αυτός ο συνδυασμός μειούμενων πληθωριστικών πιέσεων και σταθερής οικονομικής δραστηριότητας είναι γενικά πολύ πιο ευνοϊκό μήνυμα από μια απότομη πτώση του πληθωρισμού που προκαλείται από σκληρή ψύξη της οικονομίας.
Ωστόσο, δεν μπορούμε ακόμη να μιλήσουμε για οριστική αντιστροφή, καθώς ο τρέχων ρυθμός παραμένει σχεδόν διπλάσιος από τον μακροπρόθεσμο στόχο της κεντρικής τράπεζας και ορισμένοι οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι η Fed δεν έχει την κατάσταση πλήρως υπό έλεγχο.
Διαβάστε περισσότερα: Κριτική Anycoin
Νέα εποχή για το bitcoin και η μειούμενη επιρροή της κεντρικής τράπεζας
Τα νέα μακροοικονομικά δεδομένα ήρθαν μόλις μία ημέρα αφότου το Ομοσπονδιακό Σύστημα Αποθεματικού διατήρησε τα επιτόκια στο εύρος 3,50 έως 3,75%, ενώ εντός της επιτροπής FOMC ενισχύονται οι διαφωνίες σχετικά με τη βέλτιστη διαμόρφωση της νομισματικής πολιτικής. Ο επικεφαλής επενδύσεων της εταιρείας Bitwise, Matt Hougan, αναμένει όμως ότι οι μελλοντικές αλλαγές των επιτοκίων δεν θα έχουν πια τόσο δραματική επίδραση στο bitcoin όσο στο παρελθόν.
Το επιχείρημά του βασίζεται στο γεγονός ότι η αγορά, μετά από άγρια χρόνια γεμάτα ποσοστιαία άλματα, αναμένει τώρα κίνηση της τάξης μόλις 50 μονάδων βάσης για ολόκληρο το επόμενο έτος. Εάν οι προσαρμογές των επιτοκίων είναι πραγματικά ελάχιστες, οι επιμέρους αποφάσεις της Fed θα χάνουν σταδιακά την ικανότητα να προκαλούν τόσο μαζική αστάθεια στην κρυπτονομισματική αγορά.
Το Bitcoin επιπλέον εισέρχεται σε μια φάση όπου, χάρη στα spot ETF, τους θεσμικούς επενδυτές και τις εταιρικές αγορές, εξαρτάται πολύ λιγότερο από το ίδιο το μακροοικονομικό περιβάλλον, κάτι που βοηθά στην απόσβεση της επίδρασης των επιτοκίων. Σε αυτό προστίθεται η αναμενόμενη άφιξη του νέου προέδρου της Fed, Kevin Warsh, ο οποίος θα μπορούσε, μετά από την επιθετική περίοδο υπό τον Jerome Powell, να μεταβεί σε έναν πιο προσεκτικό τρόπο προσαρμογής των επιτοκίων, παρόμοιο με αυτόν του Alan Greenspan.
Αν και η πιο ήπια νομισματική πολιτική μπορεί να υποστηρίξει τα περιουσιακά στοιχεία με υψηλό κίνδυνο υπό άλλες ίδιες συνθήκες, καθοριστική θα είναι η πραγματική εξέλιξη του πληθωρισμού. Για το bitcoin θα είναι κρίσιμο εάν οι πραγματικές κεφαλαιακές ροές αναλάβουν οριστικά τον κύριο ρόλο στην αποτίμηση αντί της διαρκούς παρακολούθησης κάθε μακροοικονομικού αριθμού από τις ΗΠΑ.
Από την κατηγορία κριτικές: κριτική crypto4me
