ΕΕ: Τα stablecoins μετατρέπονται σταδιακά από ένα τεχνικό εργαλείο για τους traders κρυπτονομισμάων σε ένα από τα σημαντικότερα θέματα των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών. Για αυτόν ακριβώς το λόγο, οι ρυθμιστικές αρχές και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού θέλουν τώρα να εστιάσουν ακόμη περισσότερο σε αυτά. Η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών EBA και το Τμήμα Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Πολιτείας της Νέας Υόρκης, δηλαδή ο χρηματοοικονομικός ρυθμιστής της Πολιτείας της Νέας Υόρκης, υπέγραψαν μνημόνιο συνεργασίας για την εποπτεία διασυνοριακών δραστηριοτήτων που σχετίζονται με τα stablecoins.
Η συμφωνία αποσκοπεί στη διευκόλυνση καλύτερης ανταλλαγής πληροφοριών μεταξύ της Ευρωπαϊκής Ένωσης και της Νέας Υόρκης, η οποία ανήκει στα σημαντικότερα χρηματοοικονομικά κέντρα του κόσμου. Οι ρυθμιστικές αρχές πρόκειται να ανταλλάσσουν δεδομένα σχετικά με το ποια stablecoins εκδίδουν συγκεκριμένες εταιρείες, πόσα κυκλοφορούν ή πόσους κατόχους έχουν. Μέρος των κοινοποιούμενων πληροφοριών θα είναι επίσης τα αποτελέσματα εσωτερικών και εξωτερικών ελέγχων, το ρυθμιστικό καθεστώς επιμέρους προϊόντων και υπηρεσιών ή πληροφορίες σχετικά με πιθανούς κινδύνους.
Περιεχόμενο άρθρου:
Τι είναι τα stablecoins και γιατί τα αντιμετωπίζουν οι ρυθμιστικές αρχές
Το stablecoin είναι ένας τύπος κρυπτονομίσματος που προσπαθεί να διατηρήσει σταθερή αξία. Συχνότερα είναι συνδεδεμένο με το αμερικανικό δολάριο, οπότε ένα token αντιστοιχεί σε ένα δολάριο. Στην πράξη, τα stablecoins χρησιμοποιούνται στο trading σε ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων, στα αποκεντρωμένα χρηματοοικονομικά καθώς και σε γρήγορες διασυνοριακές μεταφορές.
Η σημασία τους όμως αυξάνεται και πέρα από τον κλασικό κόσμο των κρυπτονομισμάτων. Τράπεζες και μεγάλοι χρηματοοικονομικοί οργανισμοί στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη δοκιμάζουν ήδη τη χρήση stablecoins για πληρωμές. Συμβάλλει σε αυτό και το γεγονός ότι τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην Ευρωπαϊκή Ένωση έχουν δημιουργηθεί σαφέστεροι κανόνες για αυτόν τον τύπο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.
Σύμφωνα με δεδομένα του DefiLlama, η αξία της παγκόσμιας αγοράς stablecoins υπερέβαινε την Τετάρτη τα 319 δισεκατομμύρια δολάρια. Το μεγαλύτερο μέρος της δραστηριότητας εξακολουθεί να αφορά stablecoins συνδεδεμένα με το αμερικανικό δολάριο. Οι μεγαλύτεροι παίκτες όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση της αγοράς παραμένουν η Tether με το USDT της και η Circle με το token USDC.
Η συμφωνία δημιουργείται υπό τον ευρωπαϊκό κανονισμό MiCA
Η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών ανέφερε ότι το μνημόνιο εντάσσεται στις υποχρεώσεις της σύμφωνα με τον ευρωπαϊκό κανονισμό MiCA, δηλαδή τον Κανονισμό για τις Αγορές Κρυπτοπεριουσιακών Στοιχείων. Αυτός προσέφερε στην Ευρωπαϊκή Ένωση ένα πιο ενιαίο πλαίσιο για την εποπτεία των κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων και από τα τέλη του 2024 έχει γίνει η βασική βάση της ευρωπαϊκής ρύθμισης των κρυπτονομισμάτων.
Η συμφωνία μεταξύ της EBA και του NYDFS καθορίζει αρχές και διαδικασίες για την ανταλλαγή πληροφοριών, τον συντονισμό της εποπτείας, την παρακολούθηση τάσεων της αγοράς και την αξιολόγηση κινδύνων. Ο ρυθμιστής της Νέας Υόρκης ανέφερε ότι η συνεργασία στοχεύει στην ενίσχυση της εποπτείας των φορέων που εμπλέκονται σε δραστηριότητες με stablecoins, στη διευκόλυνση του εντοπισμού τάσεων και κινδύνων και στην υποστήριξη της ακεραιότητας της αγοράς stablecoins.
Δεν πρόκειται λοιπόν απλώς για μια τυπική υπογραφή μεταξύ δύο φορέων. Οι ρυθμιστικές αρχές δημιουργούν με αυτόν τον τρόπο ένα κανάλι μέσω του οποίου μπορούν να μοιράζονται πληροφορίες ταχύτερα σε καταστάσεις όπου ένα stablecoin που εκδίδεται ή χρησιμοποιείται σε μία δικαιοδοσία μπορεί να έχει επιπτώσεις και σε χρήστες, εταιρείες και αγορές σε άλλο μέρος του κόσμου.
Ίσως σας ενδιαφέρει: Πώς να επενδύσετε με ασφάλεια σε κρυπτονομίσματα: οδηγός για αρχάριους
Οι ρυθμιστές θα παρακολουθούν τον όγκο, τους κατόχους και τους ελέγχους
Το μνημόνιο προβλέπει ένα αρκετά ευρύ φάσμα πληροφοριών. Η EBA και το NYDFS μπορούν να μοιράζονται για παράδειγμα δεδομένα σχετικά με το εκδοθέν stablecoin, τον συνολικό όγκο σε κυκλοφορία, τον αριθμό των κατόχων σε custodial και unhosted πορτοφόλια ή για τα αποθεματικά που καλύπτουν το stablecoin.
Σημαντικοί είναι επίσης οι έλεγχοι. Ακριβώς το ερώτημα αν τα stablecoins καλύπτονται πραγματικά επαρκώς και αν η αξία τους μπορεί να είναι αξιόπιστη ανήκει εδώ και καιρό στα πιο ευαίσθητα θέματα ολόκληρου του τομέα. Οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει επομένως να έχουν τη δυνατότητα να ανταλλάσσουν αποτελέσματα εξωτερικών και εσωτερικών ελέγχων, πληροφορίες σχετικά με τη ρευστότητα, τα αποθεματικά, τους ιδίους πόρους, τη διαχείριση κινδύνων, τα μέτρα ασφαλείας καθώς και τυχόν κυρώσεις ή έρευνες.
Επιπλέον, η συμφωνία προβλέπει και συντονισμό σε καταστάσεις κρίσης. Εάν για παράδειγμα κάποιος σημαντικός εκδότης stablecoin αντιμετώπιζε σοβαρά λειτουργικά ή οικονομικά προβλήματα, ή ένα μεγάλο κυβερνοεπεισόδιο, και οι δύο πλευρές μπορούν να μεταφέρουν πληροφορίες ταχύτερα και να επιχειρήσουν να συντονίσουν την αντίδραση.
Ο έλεγχος δεν θα αφορά τα πάντα
Το μνημόνιο έχει όμως και σαφή όρια. Οι ρυθμιστικές αρχές δεν θα παρακολουθούν όλες τις δραστηριότητες των εταιρειών που εργάζονται με stablecoins. Η συμφωνία αφορά μόνο τις δραστηριότητες stablecoin των φορέων που υπόκεινται στην εποπτεία του ενός ή και των δύο μερών.
Αυτό είναι σημαντικό ιδιαίτερα για εταιρείες που εκτός από τα stablecoins ασχολούνται και με άλλα τμήματα της αγοράς κρυπτονομισμάτων, όπως για παράδειγμα το trading σε ανταλλακτήρια, τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων ή τις τεχνολογικές υπηρεσίες. Στόχος της συμφωνίας δεν είναι να ελέγχεται συνολικά όλη η επιχειρηματική τους δραστηριότητα, αλλά να επιβλέπονται καλύτερα εκείνα τα τμήματα που μπορεί να έχουν επίπτωση στους κατόχους stablecoins και στις ευρύτερες χρηματοοικονομικές αγορές.
Διαβάστε περισσότερα: Κριτική του broker BUX: Σε τι να μην πέσετε;
Οι ΗΠΑ και η Ευρώπη θέλουν να έχουν τα stablecoins υπό έλεγχο
Η συμφωνία έρχεται σε μια εποχή που τα stablecoins βρίσκονται στο επίκεντρο της προσοχής των ρυθμιστικών αρχών και των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών οργανισμών. Ο Αμερικανός πρόεδρος Donald Trump υπέγραψε τον Ιούλιο του 2025 τη νομοθεσία για τα stablecoins GENIUS Act, η οποία δημιούργησε ένα ομοσπονδιακό πλαίσιο για τα stablecoins πληρωμών στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Ευρωπαϊκή Ένωση εν τω μεταξύ έθεσε σε εφαρμογή το πλαίσιό της MiCA, το οποίο έγινε το πρώτο ολοκληρωμένο ευρωπαϊκό καθεστώς για τα κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία.
Και οι δύο ρυθμίσεις έχουν κοινό στόχο: να φέρουν την ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά ψηφιακών tokens συνδεδεμένων με παραδοσιακά νομίσματα σε ένα περιβάλλον όπου θα υπάρχουν σαφέστεροι κανόνες για τους εκδότες, τα αποθεματικά, την εποπτεία και την προστασία των χρηστών.
Τα stablecoins είναι λοιπόν με την πρώτη ματιά απλά, αλλά στην πραγματικότητα μπορεί να είναι συστημικά ευαίσθητα. Εάν οι άνθρωποι πιστεύουν ότι ένα token έχει αξία ενός δολαρίου, πρέπει να έχουν τη βεβαιότητα ότι πίσω από αυτήν την αξία υπάρχουν πράγματι επαρκή αποθεματικά και ότι σε περίπτωση προβλημάτων θα είναι δυνατή η ανταλλαγή των tokens πίσω.
Μην χάσετε: κριτική crypto4me: ρυθμιζόμενη ευρωπαϊκή πλατφόρμα για εύκολη αγορά κρυπτονομισμάτων
