Bitcoin ve čtvrtek ustál další důležitý makroekonomický test a stabilizoval se kolem úrovně 64 700 dolarů. Úlevu na finanční trhy přineslo jak zmírnění výprodejů technologických a polovodičových akcií, tak především červnové údaje o americké inflaci PCE. Meziroční tempo tohoto ukazatele kleslo ze 4,1 % na 3,7 %, přičemž index zaznamenal svůj vůbec první meziměsíční pokles od roku 2020. Přestože směr vývoje je pro riziková aktiva pozitivní, inflace stále výrazně překračuje 2% cíl Fedu a zůstává otázkou, jak velký vliv budou mít budoucí kroky centrální banky na samotný bitcoin.
Nenechte si ujít: MiCA začíná skutečně měnit kryptotrh
Akciové trhy v zeleném a klíčová čísla Fedu
Situace se po volatilním začátku týdne uklidnila nejen na kryptoměnách, ale také na americkém akciovém trhu, kde polevil předchozí tlak na polovodičové společnosti. Tento optimismus nepřímo pomohl bitcoinu vyhnout se silnějšímu prodejnímu tlaku během americké obchodní seance, zatímco indexy S&P 500 a Nasdaq Composite výrazně posílily. Pozornost investorů se plně soustředila na index výdajů na osobní spotřebu (PCE), což je nejoblíbenější inflační metrika americké centrální banky. Červen přinesl očekávané meziroční zpomalení na 3,7 %, což po květnových 4,1 % znamená utnutí předchozího růstového trendu.
Zásadním signálem byl však první meziměsíční pokles PCE od roku 2020, což doprovázel pokračující růst nominálních osobních spotřebitelských výdajů o 65,2 miliardy dolarů. To ukazuje na klíčový detail – inflace sice zpomalila, ale americká spotřeba nezamrzla. Pro finanční trhy je tato kombinace klesajících cenových tlaků a stabilní ekonomické aktivity obecně mnohem příznivější zprávou než prudký pokles inflace způsobený tvrdým ochlazením ekonomiky.
Stále však nelze mluvit o definitivním obratu, protože současné tempo zůstává téměř dvojnásobné oproti dlouhodobému cíli centrální banky a někteří ekonomové varují, že Fed nemá situaci plně pod kontrolou.
Čtěte dále: Anycoin recenze
Nová éra bitcoinu a slábnoucí vliv centrální banky
Nová makroekonomická data přišla jen den poté, co Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby v pásmu 3,50 až 3,75 %, přičemž uvnitř výboru FOMC sílí názorové rozdíly na optimální nastavení měnové politiky. Investiční ředitel společnosti Bitwise Matt Hougan však očekává, že budoucí změny úrokových sazeb již nebudou mít na bitcoin tak dramatický dopad jako v minulosti.
Jeho argument vychází z toho, že trh po divokých letech plných procentních skoků nyní očekává pohyb v řádu pouhých 50 bazických bodů za celý příští rok. Pokud budou úpravy sazeb skutečně minimální, jednotlivá rozhodnutí Fedu postupně ztratí schopnost vyvolávat na kryptoměnovém trhu tak masivní volatilitu.
Bitcoin navíc vstupuje do fáze, kdy je díky spotovým ETF, institucionálním investorům a firemním nákupům mnohem méně závislý na samotném makroekonomickém prostředí, což pomáhá tlumit vliv úrokových sazeb. K tomu se přidává očekávaný nástup nového předsedy Fedu Kevina Warshe, který by mohl po agresivním období pod Jeromem Powellem přejít k opatrnějšímu stylu úpravy sazeb po vzoru Alana Greenspana.
Ačkoliv měkčí měnová politika může riziková aktiva za jinak stejných podmínek podpořit, rozhodující bude reálný vývoj inflace. Pro bitcoin bude klíčové, zda hlavní roli v ocenění definitivně převezmou reálné kapitálové toky namísto neustálého sledování každého makroekonomického čísla z USA.
Z rubriky recenze: crypto4me recenze
