A bitcoin egyelőre visszafogottan viselkedik, míg a részvénypiacok új csúcsokat érnek el és új rekordokat állítanak fel. Az elmúlt hét erőteljesebb növekedési dinamikát hozott, amelyet az kamatcsökkentés várakozásai és a befektetők meggyőződése táplál, hogy a Fed kézben tartja a helyzetet.
A Fed megváltoztatja prioritásait
A piacok bíznak abban, hogy az amerikai központi bank képes lesz alacsony szinten tartani az inflációt és a reálgazdaságot növekedési pályán tartani, de a valóság ennél bonyolultabb. A kamatok csökkenése nem feltétlenül pozitív jel – a Fed 2025. szeptember 17-i ülése után kiderült, hogy az infláció elleni küzdelem háttérbe szorul, és a fő prioritás a gyengülő munkaerőpiac lesz. A kamatok további csökkentésének lehetősége szinte kimerült, a semleges kamatláb már nagyon közel van, és a legfrissebb adatok szerint a maginfláció „ragadósan” 3% körül marad, ami növeli a gazdaság kockázatait.
A jelenlegi helyzet legfeljebb két 25 bázispontos kamatcsökkentést tesz lehetővé a Fed számára a következő hónapokban, nagyobb változások nem valószínűek. Az infláció már öt éve a cél felett van, és a 2%-os szintre való visszatérés tovább fog tartani, ami bonyolítja a monetáris politika irányát. A befektetőknek ezért fel kell készülniük egy hosszabb, stabil vagy enyhén csökkenő kamatlábakkal jellemzett időszakra, és stratégiájukat a tartósabb inflációhoz kell igazítaniuk, miközben a Fed döntései továbbra is szorosan függnek a munkaerőpiac alakulásától és más makrogazdasági mutatóktól.
Bitcoin és a Fed inflációs célja
A Bitcoin heti grafikonján potenciális eladási jelzést alkotott egy doji gyertya formájában – az árfolyam megpróbált áttörni a 117 000 USD-t, de nem járt sikerrel. Ez nem egy erős elutasítás, de mégis fontos árfolyammozgás, amely a bullish piac csúcspontjának fokozatos kialakulását jelezheti, és figyelmeztetésként is szolgálhat a részvénybefektetők számára. Mivel a részvénypiacok továbbra is meredeken emelkednek, a bitcoin ára idővel emelkedni fog, de a trend megváltozásának kockázata növekszik.
A Fed inflációs céljának 2%-ról magasabb értékre történő megváltoztatásáról szóló spekulációknak nincs reális alapja. A Fed nem készít fel minket ilyesmire, és valószínűleg 2026-ig sem fogja elérni inflációs célját. A befektetők számára ez hosszabb távú bizonytalanságot jelent a monetáris politikában, és óvatosságra int a további lépések és befektetési stratégiák tervezésében, különösen akkor, ha az infláció újra gyorsulni kezdene, mint az 1970-es években.
