A közelgő kamatcsökkentés miatti optimizmus megtévesztő lehet. A Fed a munkaerőpiac lehűlésére reagál – és ez inkább volatilitást jelenthet, mint az eszközárak emelkedését.
A „rossz ok” kockázata
A kamatcsökkentést a piacok hagyományosan üdvözlik, mert az olcsóbb pénz támogatja a bővülést és a növekedést. Ezúttal azonban a monetáris politika lazítása olyan helyzetben történik, amikor az amerikai Fed egyértelműen reagál a gyengülő munkaerőpiacra és a vámok inflációra gyakorolt növekvő hatására. Ez figyelmeztető jel a befektetők számára, hogy a gazdaság kezd gyengülni, és közeledhet a nagyobb volatilitás időszaka.
Shiller CAPE-je ráadásul azt mutatja, hogy a részvények értékelése továbbra is rendkívül magas szinten van. Ugyanez a helyzet volt tapasztalható a piacon 2022-ben, amikor az S&P 500 index több mint egynegyedével esett vissza tíz hónap alatt. Ha ez a forgatókönyv megismétlődik, nincs ok feltételezni, hogy ezúttal a piac másképp reagálna – a korrekció már a következő hónapokban bekövetkezhet.
A bitcoin teszteli a támogatást
A bitcoin több hetes konszolidáció után lefelé tört és az első jelentős támogatás felé tartott, 107 000 USD szinten. Pontosan ez a határ lesz kulcsfontosságú a növekedési trend fenntartásához, mert innen az ár újra felfelé indulhat. Ha azonban a támogatás nem marad fenn, további csökkenés következhet.
A következő erős támogatási szintek 96 000 USD és 90 000 USD között vannak. Bár ezek az értékek távoliaknak tűnnek, valójában csak körülbelül 27%-os veszteséget jelentenek az idei maximumhoz képest. Ez önmagában nem feltétlenül jelenti a növekedési trend végét, de növeli a bizonytalanságot és a nyomást a befektetőkre. A bullok számára ezért elengedhetetlen, hogy megőrizzék a közeli támaszt és elkerüljék a további gyengülést.
