El optimismo por la inminente bajada de los tipos de interés puede ser engañoso. La Fed está respondiendo al enfriamiento del mercado laboral, lo que puede significar volatilidad en lugar de un aumento del precio de los activos.
El riesgo de una «mala razón»
Los mercados suelen acoger con satisfacción la bajada de los tipos de interés, ya que el dinero más barato favorece la expansión y el crecimiento. Sin embargo, en esta ocasión, la relajación de la política monetaria se produce en un momento en el que la Fed estadounidense está respondiendo claramente al enfriamiento del mercado laboral y al creciente impacto de los aranceles sobre la inflación. Esto es una señal de alerta para los inversores, ya que indica que la economía está empezando a perder fuerza y que puede acercarse un periodo de mayor volatilidad.
Además, el CAPE de Shiller muestra que la valoración de las acciones se mantiene en niveles extremadamente altos. El mercado vivió una situación similar en 2022, cuando el índice S&P 500 cayó más de una cuarta parte en diez meses. Si este escenario se repite, no hay razón para creer que esta vez el mercado reaccionaría de otra manera: la corrección podría llegar en los próximos meses.
El bitcoin pone a prueba el soporte
El bitcoin, tras varias semanas de consolidación, rompió a la baja y se dirigió hacia el primer soporte significativo en el nivel de 107 000 dólares. Este límite será clave para mantener la tendencia alcista, ya que a partir de ahí el precio podría volver a rebotar al alza. Sin embargo, si no se consigue mantener el soporte, podría producirse una nueva caída.
Otros niveles de soporte importantes se encuentran en 96 000 USD y 90 000 USD. Aunque estos valores parecen lejanos, en realidad solo suponen una pérdida de alrededor del 27 % desde el máximo de este año. Esto por sí solo no tiene por qué significar el fin de la tendencia alcista, pero aumentará la incertidumbre y la presión sobre los inversores. Por lo tanto, para los alcistas es fundamental mantener el soporte cercano y evitar un nuevo debilitamiento.
