Los últimos datos de los fondos ETF sugieren un desarrollo interesante en el mercado de activos alternativos. Mientras que los ETF de oro comienzan a registrar salidas de capital significativas, los ETF de Bitcoin regresan a números positivos después de un período prolongado. Los analistas, por lo tanto, comienzan a discutir si parte del capital de los inversores se está moviendo gradualmente del oro al Bitcoin.
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Los ETF de oro enfrentan salidas, los fondos de Bitcoin regresan al crecimiento
En las últimas semanas, se ha comenzado a evidenciar una diferencia en el flujo de capital hacia los ETF de oro y Bitcoin. El mayor fondo ETF de oro, SPDR Gold Shares (GLD), ha registrado según analistas de The Kobeissi Letter una salida única de aproximadamente 3 mil millones de dólares, lo que fue el mayor retiro diario en más de dos años. El movimiento se produjo poco después de que el precio del oro cayera un 4,4 %, y esto a pesar de que los ETF de oro registraron entradas de capital sólidas al comienzo del año.
En el lado opuesto están los ETF de Bitcoin, que después de un período prolongado de salidas han comenzado a estabilizarse. Durante los últimos 30 días, los flujos de capital neto se han convertido en valores positivos y han alcanzado aproximadamente 273 millones de dólares. A principios de febrero, los fondos registraban una salida neta de alrededor de 1,9 mil millones de dólares. Además, los datos muestran cambios en la cantidad de activos mantenidos: las reservas de Bitcoin ETF aumentaron de 42 275 BTC negativos a 4 021 BTC positivos, mientras que la cantidad de oro en los fondos disminuyó de aproximadamente 1,4 millones de onzas a alrededor de 621 100 onzas.
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Bitcoin podría tomar la iniciativa después del fuerte año del oro
Según algunos analistas, el desarrollo actual puede indicar el comienzo de un cambio más amplio en las preferencias de los inversores. Joe Consorti de Horizon señaló que el oro está comenzando a perder impulso, mientras que Bitcoin está ganando dinamismo. La mejora de la actividad económica en los Estados Unidos y la creciente disposición de los inversores a asumir riesgos pueden, según él, favorecer el paso de un entorno de activos llamados «risk-off», donde el oro tradicionalmente pertenece, a inversiones más dinámicas, entre las cuales se encuentra Bitcoin.
La historia muestra que tales rotaciones entre oro y Bitcoin no son inusuales. Chris Kuiper, analista de Fidelity Digital Assets, señaló que ambos activos se han alternado regularmente en el pasado en períodos en los que uno de ellos superaba el rendimiento del otro. El oro tuvo un año extraordinariamente fuerte en 2025, cuando su precio aumentó aproximadamente un 65 %. Según algunos expertos, por lo tanto, no se puede descartar que Bitcoin pueda estar en primer plano en el próximo ciclo de mercado, aunque cualquier rotación potencial de capital entre estos activos generalmente ocurre gradualmente y puede tomar varios meses.
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