La época navideña está aquí y todos esperamos con ilusión los regalos. Pero pocos saben que en el mundo de las criptomonedas también existe un Santa Claus que trae regalos. Solo que no es un personaje, sino más bien un fenómeno. Se llama «Santa Claus rally» y es algo que deberías recordar. Puede serte útil a la hora de operar.
Contenido del artículo – Santa Claus rally:
- ¿Qué es el rally de Santa Claus?
- Rally de Santa Claus: el Santa Claus del bitcoin vuelve
- Ethereum también celebra la Navidad con Papá Noel
- ¿De dónde viene el Santa Claus de las criptomonedas?
- El fenómeno navideño acerca las finanzas tradicionales a las criptomonedas
- Mensaje navideño para las criptomonedas
¿Qué es el rally de Santa Claus?
El término rally de Santa Claus surgió originalmente en el mundo de los mercados bursátiles y se refiere al fenómeno por el cual los precios de los activos tienden a subir en los últimos días de diciembre y principios de enero. Esta idea apareció ya en los años setenta y hoy en día la conoce prácticamente todo el mundo que se dedique al menos un poco en profundidad a los mercados financieros. En la definición clásica, que ya utilizaban entonces los economistas y analistas, se trata de los últimos cinco días hábiles del año y los dos primeros días del año siguiente.
Este efecto fue descrito, por ejemplo, en los trabajos de Yale Hirsch y, más tarde, también lo retomaron las grandes casas de inversión, que se dieron cuenta de que el final del año tiene, en realidad, una dinámica psicológica y estructural bastante específica. Cuando, a partir de 2010, las criptomonedas comenzaron a ganar terreno, era solo cuestión de tiempo que alguien se preguntara si algo similar podría ocurrir en un mercado que funciona sin descanso y en el que no hay horarios de cierre de las bolsas.
Esto es precisamente lo que hace que el mercado de las criptomonedas sea hoy en día el entorno ideal para observar si el rally de Santa Claus está más relacionado con el comportamiento humano o solo con el funcionamiento técnico de los mercados tradicionales.
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Rally de Santa Claus: el Santa Claus del bitcoin vuelve
El mercado de las criptomonedas se diferencia del mercado de valores en varios aspectos fundamentales, pero también tiene algo en común. Sin embargo, poco a poco empiezan a aparecer patrones en los datos que están relacionados con la forma de pensar de la gente a finales de año. En aproximadamente ocho de los últimos diez años, se produjo un crecimiento de la capitalización bursátil total de las criptomonedas a finales de año, aunque la magnitud de ese crecimiento fue diferente en cada caso. A veces se trataba solo de un ligero repunte, otras veces de movimientos bastante significativos en pocos días.
Si nos fijamos hoy concretamente en el bitcoin, el activo que impulsa todo el mundo de las criptomonedas, es precisamente en él donde más se nota el repunte de Santa Claus. El bitcoin lleva varios años cerrando diciembre con ganancias, a menudo tras un otoño bastante nervioso. Un ejemplo típico es el final de 2020, cuando la combinación del interés institucional y el sentimiento positivo hizo subir el precio precisamente durante el periodo navideño. Se observó un comportamiento similar en otros años, aunque eso no significaba en absoluto que el crecimiento tuviera que continuar automáticamente en enero.
Es importante señalar que este efecto no funciona siempre de la misma manera y que, desde luego, no es seguro. En algunos años, por ejemplo, cuando los mercados se vieron afectados por fuertes perturbaciones macroeconómicas o por la incertidumbre regulatoria, diciembre fue, por el contrario, un mes débil. No obstante, los datos indican que el bitcoin tiene más probabilidades de obtener rendimientos positivos a finales de año que durante los meses normales.
Ethereum también celebra la Navidad con Papá Noel
Ethereum y otras grandes criptomonedas se comportan de manera similar, pero el panorama general es algo menos estable. A menudo, Bitcoin sigue con un pequeño retraso y sus movimientos en diciembre dependen en gran medida de si el mercado está más inclinado hacia el riesgo o hacia la aversión al riesgo. En los años en los que los inversores están dispuestos a arriesgar y el dinero fluye hacia los activos tecnológicos, Ethereum tiende a crecer junto con Bitcoin y, a veces, incluso lo supera. Sin embargo, en el caso de las altcoins más pequeñas, la situación es mucho más volátil.
Algunas de ellas experimentan un breve repunte especulativo precisamente durante las fiestas, cuando la liquidez es menor y los precios fluctúan con facilidad. Otras, por el contrario, caen en picado porque los inversores quieren tranquilidad a finales de año y prefieren cerrar sus posiciones. Esto significa que el rally de Santa Claus en las criptomonedas no es una historia única, sino más bien una mezcla de diferentes reacciones según el tamaño del proyecto, la liquidez y el estado de ánimo del mercado.
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¿De dónde viene el Santa Claus de las criptomonedas?
La pregunta de por qué aparece el rally de Santa Claus en las criptomonedas no tiene una respuesta sencilla. Una de las principales razones es el comportamiento de los inversores a finales de año. Los fondos institucionales reequilibran sus carteras, cierran ganancias y pérdidas y se preparan para el nuevo año. Los pequeños inversores, por su parte, suelen reaccionar a las fiestas, las bonificaciones y el estado de ánimo más positivo que suele acompañar al final del año. Otro factor importante es la menor liquidez.
Durante las Navidades hay menos operadores activos en el mercado, por lo que incluso volúmenes relativamente pequeños pueden influir de forma significativa en los precios. En los últimos años se ha sumado a esto la influencia de los ETF de bitcoin al contado, cuyos movimientos a finales de año pueden intensificar aún más las variaciones de precios.
La psicología del mercado juega un papel muy importante en este periodo. El rally de Santa Claus no se basa solo en cifras y gráficos, sino también en gran medida en las expectativas. Cuando mucha gente cree que el final del año suele ser positivo, empieza a comportarse en consecuencia y, de hecho, refuerza este patrón. Se trata de un ejemplo clásico de profecía autocumplida, que es especialmente fuerte en el mundo de las criptomonedas debido a la alta proporción de pequeños inversores.
Al mismo tiempo, sin embargo, es cierto que, una vez que esta historia se vuelve demasiado conocida, puede perder gradualmente su efecto. El mercado comenzará a anticiparlo y los precios se moverán antes de lo esperado. Por eso hay años en los que se habla mucho del rally de Santa Claus, pero los resultados acaban siendo más bien discretos.
El fenómeno navideño acerca las finanzas tradicionales a las criptomonedas
También es muy importante la comparación con los mercados tradicionales. Cuando las acciones suben a finales de año, a menudo se fomenta un estado de ánimo positivo también en las criptomonedas, que hoy en día están mucho más conectadas con el sistema financiero global que antes.
Por el contrario, en una situación en la que los mercados bursátiles están bajo presión debido a los tipos de interés o a acontecimientos geopolíticos, el rally de Santa Claus en las criptomonedas puede desaparecer fácilmente por completo. Esto demuestra claramente que las criptomonedas hace tiempo que dejaron de funcionar de forma aislada y que sus patrones estacionales deben percibirse en un contexto económico más amplio.
Por lo tanto, los datos históricos muestran que el repunte de Santa Claus en las criptomonedas existe como un fenómeno estadístico recurrente, pero no está garantizado y su fuerza varía de un año a otro. No se trata de una regla mágica que le reportará beneficios inmediatos. Es más bien algo así como una mayor probabilidad de que se produzca un determinado comportamiento del mercado.
Mensaje navideño para las criptomonedas
Si observamos el rally de Santa Claus con perspectiva, resulta ser un buen recordatorio de que el mercado de las criptomonedas ya está empezando a funcionar como las monedas tradicionales. Al mismo tiempo, sin embargo, sigue conservando su volatilidad típica y su sensibilidad al estado de ánimo de la multitud. Es precisamente esta combinación la que hace que la temporada navideña sea una oportunidad tan interesante para las criptomonedas.
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