A finales de 2025, el bitcoin se encuentra en una situación de incertidumbre que recuerda de forma inquietante al mercado bajista de 2022. Desde su último máximo histórico, ha perdido un 36 % y, en lugar de las ganancias esperadas, los inversores se enfrentan a una nueva ola de pesimismo. Además, el análisis del economista Timothy Peterson muestra que la evolución actual reproduce casi exactamente uno de los momentos más oscuros de la historia del bitcoin.
El bitcoin repite el mínimo de 2022, mientras que las acciones registran un repunte masivo
Peterson señala que la segunda mitad de 2025 está transcurriendo de forma prácticamente idéntica a la segunda mitad de 2022. La correlación entre ambos periodos alcanza el 80 % en el gráfico diario y hasta el 98 % en el mensual. El contexto histórico sugiere que el período de debilidad podría prolongarse hasta el primer trimestre del próximo año. Además, noviembre de 2025 fue uno de los peores desde 2015 y, según las estadísticas, un noviembre débil suele ser presagio de un diciembre mediocre.
Aunque el mercado de las criptomonedas muestra signos de profundo agotamiento, el entorno macroeconómico ofrece motivos para un optimismo cauteloso. Por el contrario, las acciones estadounidenses están en modo de crecimiento y, según datos de Bloomberg y JPMorgan, entre noviembre de 2024 y noviembre de 2025 entraron en ellas 900 000 millones de dólares. Solo en los últimos cinco meses, la cifra ascendió a 450 000 millones, mientras que el resto de clases de activos en conjunto solo obtuvieron 100 000 millones. Este desplazamiento masivo de capital indica que los inversores vuelven a buscar activos de riesgo.
Los ETF apuntan a un retroceso de la presión
También se está perfilando un cambio positivo en los ETF de criptomonedas. Los fondos estadounidenses de bitcoin al contado cerraron la semana alrededor del Día de Acción de Gracias con una entrada de 220 000 millones de dólares, y los ETF de ether añadieron otros 312 millones. Tras semanas de ventas institucionales, esta es una de las primeras señales de que la presión podría estar disminuyendo y de que los grandes actores están regresando poco a poco.
Así pues, el panorama general del mercado sigue siendo dual: estadísticamente, el bitcoin se encuentra en una situación tan dolorosa como en 2022, lo que no augura una rápida recuperación. Por otro lado, la mejora de los datos macroeconómicos y las nuevas entradas en los ETF se convierten en un espacio para un posible cambio de tendencia. En este contexto, no se descarta una breve subida navideña, aunque más bien suavizaría las caídas que revertiría la tendencia.
