La empresa del presidente Donald Trump planea entrar en los mercados de criptomonedas con su propio ETF de bitcoin al contado. El nuevo fondo, denominado Truth Social Bitcoin ETF, tiene la ambición de ampliar la competencia, pero también conlleva elementos controvertidos.
Truth Social Bitcoin ETF quiere competir con los gigantes
Trump Media & Technology Group (TMTG) ha presentado una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para lanzar el fondo Truth Social Bitcoin ETF. Este ETF al contado tiene como objetivo seguir pasivamente el precio del bitcoin a través de su tenencia directa, y no a través de derivados. La empresa responde así al creciente interés de los inversores por los productos de criptomonedas tras la aprobación en enero de los primeros ETF al contado en Estados Unidos.
El socio clave del fondo será la bolsa Crypto.com, que actuará como administrador exclusivo de activos digitales, principal ejecutor comercial y proveedor de liquidez. Si bien esta relación exclusiva puede suponer menores costes y un funcionamiento fluido, también abre la puerta a preocupaciones sobre posibles conflictos de intereses y la falta de independencia de las distintas funciones.
Excepciones y cláusulas que preocupan
El proyecto también incluye una disposición inusual que permite al patrocinador del fondo y a sus entidades vinculadas negociar con bitcoins antes que el propio fondo o en contra de sus posiciones. En los productos financieros tradicionales, una cláusula de este tipo se consideraría arriesgada en términos de transparencia y equidad, y la documentación no ofrece ninguna garantía concreta contra su abuso.
Otra crítica se refiere al enfoque del fondo respecto a las llamadas «bifurcaciones duras». Si se creara una nueva criptomoneda a partir de una división de la red bitcoin, los inversores del Truth Social Bitcoin ETF no recibirían ningún token nuevo ni su valor. El fondo renuncia expresamente a estos derechos. En conjunto, la propuesta parece ambiciosa, pero al mismo tiempo presenta una serie de elementos potencialmente problemáticos que pueden socavar la confianza del mercado.
