Ameriški vlagatelji močno povečujejo svoje pozicije v zlatu. Rekordni prilivi v ETF-je, podprte s fizičnim zlatom, potrjujejo vrnitev rumene kovine v vlogo varnega pristana.
Zgodovinska rast ETF-jev v zlatu
Vrednost sredstev, ki jih upravljajo ameriški ETF skladi, je presegla 215 milijard dolarjev, kar je dvakrat več kot pred dvema letoma. Samo v letu 2025 so ti skladi nakopičili 279 ton zlata, s čimer so ZDA prehitele evropske in azijske sklade s skupnimi sredstvi v višini 199 milijard dolarjev.
Ogromno zanimanje je posledica kombinacije gospodarske negotovosti, geopolitičnih napetosti in najmočnejše rasti cen zlata od 70. let prejšnjega stoletja. Trenutna cena se giblje okoli 3640 dolarjev za unčo, kar je le malo pod zgodovinsko najvišjo ceno 3673 dolarjev. Slabši podatki s trga dela prav tako povečujejo pričakovanja glede znižanja obrestnih mer s strani Federal Reserve, kar dodatno povečuje privlačnost plemenitih kovin.
Napoved in vpliv na trg
Analitiki ocenjujejo, da bi cena zlata v naslednjem letu lahko dosegla 3.900 dolarjev za unčo. Močno povpraševanje ETF-jev in makroekonomska negotovost sta glavna stebra te napovedi. Zlato tako potrjuje svojo vlogo kot sredstvo, ki ohranja svojo vrednost tudi v časih povečane nestabilnosti.
Rast zanimanja se odraža tudi v cenah drugih plemenitih kovin. Srebro se je okrepilo na 42,26 dolarja za unčo – najvišjo vrednost v 14 letih –, dobro pa se obnesejo tudi platina in paladij. Celoten sektor ima koristi od pričakovanj nižjih obrestnih mer, zaskrbljenosti glede stabilnosti finančnega sistema in naraščajočega povpraševanja po zaščiti pred inflacijo in politično negotovostjo. Hkrati narašča pomen zlata v naložbenih portfeljih po vseh celinah.
Vlagatelji ga vse pogosteje uporabljajo za diverzifikacijo in zaščito pred izgubo kupne moči, centralne banke pa prilagajajo pravila za trgovanje s tem kovinom, kar lahko še dodatno okrepi njegovo likvidnost in razpoložljivost na svetovnem trgu. V okolju povečane volatilnosti delnic in nihajočih donosov obveznic zlato in druge plemenite kovine pridobivajo sloves stabilnega stebra naložbene strategije z dolgoročnim potencialom.
