Európska regulácia kryptomien vstúpila do svojej rozhodujúcej fázy. Ani získanie licencie podľa pravidiel MiCA však nemusí znamenať, že má kryptoměnová spoločnosť svoju budúcnosť v Európskej únii zaistené. Podľa šéfa Gate Europe Giovanniho Cuntiho môžu niektoré licencované firmy zistiť, že dlhodobo nedokážu financovať náročnú prevádzku a plnenie regulačných povinností.
Európsky kryptoměnový trh sa po skončení prechodného obdobia regulácie MiCA výrazne mení. Počet spoločností, ktoré môžu legálne ponúkať regulované kryptoměnové služby zákazníkom v Európskej únii, sa síce postupne zvyšuje, zároveň však rastie tlak na ich financie, personálne kapacity a interné procesy.
Generálny riaditeľ spoločnosti Gate Europe Giovanni Cunti v relácii Chain Reaction servera Cointelegraph upozornil, že niektoré firmy môžu európsky trh opustiť aj napriek tomu, že už licenciu MiCA získali.
„Myslím, že bude ešte pomerne veľa spoločností, ktoré licenciu MiCA získajú, ale nebudú schopné dlhodobo udržať náklady a zdroje potrebné pre prevádzku tohto podnikania,“ uviedol Cunti.
Obsah článku:
Čo je MiCA a prečo je pre kryptofirmy dôležitá
MiCA, celým názvom Markets in Crypto-Assets Regulation, predstavuje jednotný európsky regulačný rámec pre kryptomeny a súvisiace služby. Jeho cieľom je nastaviť spoločné pravidlá pre celý trh Európskej únie, zvýšiť ochranu investorov a obmedziť prípady, keď kryptoměnové spoločnosti pôsobia bez dostatočnej kontroly.
Osemnásťmesačné prechodné obdobie skončilo 1. júla. Kryptoměnové spoločnosti poskytujúce regulované služby zákazníkom v Európskej únii od tohto dátumu potrebujú zodpovedajúce povolenie, prípadne musia svoju činnosť obmedziť alebo úplne ukončiť.
Blížiaci sa termín prinútil niekoľko kryptoměnových búrz stiahnuť niektoré služby z európskych krajín alebo obmedziť ich dostupnosť. Firmy, ktoré licenciu získali, naopak začali fungovať podľa nového celoeurópskeho režimu.
Povolenie sa pred júlovým termínom nepodarilo získať ani spoločnosti Binance, ktorá je podľa objemu obchodovania najväčšou kryptoměnovou burzou na svete. Prípad Binance ukázal, že splnenie európskych pravidiel nemusí byť samozrejmosťou ani pre najväčších globálnych hráčov.
Získaním licencie náklady nekončia
Licencia MiCA nie je iba jednorazovým administratívnym krokom. Kryptoměnové spoločnosti musia dlhodobo plniť požiadavky týkajúce sa riadenia rizík, ochrany klientských prostriedkov, kapitálového zaistenia, transparentnosti alebo kontroly proti praniu špinavých peňazí.
Práve trvalé náklady môžu podľa Cuntiho predstavovať problém predovšetkým pre menšie firmy a začínajúce projekty. Tie síce môžu počiatočným licenčným procesom prejsť, ale následne zistia, že prevádzka v súlade s reguláciou vyžaduje viac zamestnancov, právnych služieb i technologických investícií, než si môžu dovoliť.
Prísnejšie pravidlá zároveň zvyšujú bariéru pre nové firmy, ktoré chcú na európsky kryptoměnový trh teprve vstúpiť. Pre začínajúci projekt môže byť jednoduchšie spustiť služby v krajine s miernejšími požiadavkami než absolvovať nákladný európsky licenčný proces.
Prečítajte si tiež: TOP 10 krajín s najrýchlejšou adopciou kryptomien
Časť inovatívnych projektov môže zamieriť inam
Cunti pripustil, že MiCA prináša investorom silnejšiu ochranu. Súčasne sa však obáva, že európske prostredie môže poskytovať menej priestoru pre inovácie než jurisdikcie s voľnejšími pravidlami.
Niektoré kryptoměnové startupy a významné technologické projekty by preto mohli dať prednosť iným častiam sveta.
„Možno sa budeme musieť pripraviť na to, že niektoré projekty, prípadne aj niektoré dôležité projekty, sa budú pozerať po iných jurisdikciách s odlišnými pravidlami,“ povedal Cunti.
Európska únia sa tak snaží hľadať rovnováhu medzi ochranou spotrebiteľov a zachovaním konkurencieschopného prostredia. Príliš mierna regulácia môže zvyšovať riziko podvodov, zneužitia klientských prostriedkov alebo kolapsu neoverených spoločností. Príliš nákladné pravidlá však môžu časť inovácií a investícií vytlačiť za hranice Európy.
Počet licencovaných spoločností ďalej rastie
Napriek obavám počet spoločností oprávnených pôsobiť podľa MiCA naďalej stúpa, aj keď pomalším tempom než bezprostredne po skončení prechodného obdobia.
Európsky orgán pre cenné papiere a trhy, známy pod skratkou ESMA, v piatok pridal do svojho registra ďalších 14 poskytovateľov služieb súvisiacich s kryptoaktívami. Celkový počet autorizovaných spoločností sa tým zvýšil na 294.
V prvej aktualizácii registra po skončení prechodného obdobia 1. júla pritom ESMA pridala 37 firiem. Novší prírastok tak naznačuje, že licenčný proces pokračuje, ale počet novo schválených spoločností sa postupne znižuje.
Poskytovatelia služieb súvisiacich s kryptoaktívami sa v európskej legislatíve označujú skratkou CASP. Patria medzi ne napríklad kryptoměnové burzy, obchodné platformy, správcovia digitálnych aktív alebo spoločnosti zabezpečujúce prevody kryptomien.
Čítajte ďalej: Anycoin recenzia
Menšia konkurencia môže pomôcť firmám, ktoré zostanú
Prísnejšia regulácia nemusí pre všetky spoločnosti znamenať iba komplikáciu. Obmedzenie počtu poskytovateľov môže zároveň vytvoriť väčší obchodný priestor pre firmy, ktoré požiadavky MiCA zvládnu dlhodobo plniť.
„Existoval trh s tisíckami prevádzkovateľov a teraz existuje trh iba so stovkami,“ opísal Cunti zmenu európskeho prostredia.
Licencované spoločnosti môžu ťažiť aj z presunu zákazníkov. Ľudia, ktorých pôvodná burza alebo kryptoměnová služba európsky trh opustila, totiž hľadajú iného poskytovateľa, u ktorého budú môcť ďalej obchodovať alebo uchovávať svoje digitálne aktíva.
„Pre nás všetkých je to rozhodne veľká príležitosť. Prebieha migrácia, pretože zákazníci nechcú stratiť prístup k tomuto trhu,“ dodal šéf Gate Europe.
Európsky kryptotrh vstupuje do obdobia konsolidácie
Regulácia MiCA mala ukončiť roztrieštenosť európskeho kryptoměnového trhu a nahradiť rozdielne národné pravidlá jednotným systémom. Prvé týždne po skončení prechodného obdobia však ukazujú, že samotné získanie licencie je iba začiatkom.
Rozhodujúce bude, či firmy dokážu náklady na dodržiavanie pravidiel financovať aj v ďalších rokoch. Európsky trh tak pravdepodobne čaká obdobie konsolidácie, počas ktorého budú slabšie alebo menej kapitálovo vybavené spoločnosti odchádzať, spájať sa s väčšími konkurentmi alebo presúvať svoje aktivity mimo Európsku úniu.
Pre bežného zákazníka by výsledkom mohol byť prehľadnejší a bezpečnejší trh s menším počtom overených poskytovateľov. Súčasne však hrozí, že nižšia konkurencia obmedzí ponuku služieb, spomalí inovácie alebo zvýši poplatky. Skutočný dopad MiCA sa preto neukáže iba podľa počtu vydaných licencií, ale predovšetkým podľa toho, koľko spoločností dokáže v novom režime dlhodobo prežiť.
Mohlo by sa Vám páčiť: Bitcoin čaká na Fed
