Európska únia sa môže čoskoro posunúť k výrazne centralizovanejšiemu dohľadu nad kryptopeňažným trhom. Európska centrálna banka (ECB) totiž podporila návrh, ktorý počíta s tým, že kontrolu nad veľkými kryptoների spoločnosťami prevezme jednotný európsky regulátor. Ak by plán prešiel, išlo by o najväčší zásah do fungovania trhu od zavedenia pravidiel MiCA.
Obsah článku:
ECB podporuje presun právomocí
ECB vo svojom najnovšom stanovisku uviedla, že plne podporuje zámer Európskej komisie presunúť dohľad nad významnými hráčmi na kryptotrhu pod Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA). Podľa centrálnej banky ide o krok, ktorý môže posilniť integráciu kapitálových trhov a zjednotiť dohľad nad finančným sektorom naprieč Európskou úniou.
Zásadná zmena by sa týkala predovšetkým veľkých kryptoného spoločností s cezhraničným pôsobením – teda napríklad búrz alebo poskytovateľov služieb, ktorí obsluhujú klientov vo viacerých štátoch EÚ.
Mohlo by sa Vám páčiť: Bhután predáva bitcoin
MiCA umožnila rast, ale aj nerovnováhu
Súčasný rámec regulácie vychádza z nariadenia MiCA, ktoré začalo vstupovať v platnosť v polovici roka 2023 a pre poskytovateľov služieb plne platí od decembra 2024. Ten umožňuje firmám získať licenciu v jednej členskej krajine a následne pôsobiť v celej Európskej únii.
Dohľad však ostáva v rukách národných regulátorov, čo viedlo k tomu, že si kryptofirmy vyberali jurisdikcie s výhodnejšími podmienkami. Niektoré veľké spoločnosti tak zakotvili napríklad v Írsku alebo Luxembursku, iné využili Rakúsko alebo Nemecko. Tento model podľa kritikov podporuje tzv. regulačnú arbitráž a prispieva k roztriešteniu trhu.
Cieľom je stabilita aj menšie riziká
ECB vo svojom stanovisku upozorňuje, že rastúca prepojenosť bankovného sektoru s kryptopeňažami zvyšuje systémové riziká. Banky totiž stále častejšie ponúkajú kryptoslužby alebo poskytujú služby kryptoným spoločnostiam, čím sa prípadné problémy môžu prenášať aj do tradičného finančného systému.
Centralizovaný dohľad pod ESMA by podľa centrálnej banky pomohol zaistiť jednotnejšie pravidlá, znížiť fragmentáciu trhu a obmedziť cezhraničné riziká. Zároveň by mal zabrániť tomu, aby sa riziká z kryptosektoru prelievali do bankovného systému.
ECB zároveň zdôrazňuje, že ak má ESMA túto úlohu prevziať, bude potrebné ju výrazne posilniť – ako finančne, tak personálne.
Čítajte tiež: Trust Wallet recenzia: Ovládnite svoje kryptoměny s dôverou
Nie všetky štáty sú za
Návrh ale naráža aj na odpor niektorých členských krajín. Kritici, medzi nimi napríklad Malta, upozorňujú, že je na podobnú zmenu príliš zavčasu. Pravidlá MiCA totiž začali plne platiť až nedávno a podľa nich by mali dostať viac času, aby sa ukázalo, ako fungujú v praxi.
Debata tak ukazuje širší spor medzi snahou o centralizáciu dohľadu na úrovni EÚ a zachovaním právomocí jednotlivých štátov.
Zmena je zatiaľ ďaleko, ale významná
Stanovisko ECB nie je právne záväzné, napriek tomu má značnú váhu a môže celý návrh výrazne posunúť vpred. Legislatívny proces ale bude ešte trvať – návrh musí prejsť vyjednávaním medzi členskými krajinami aj európskymi inštitúciami, kým sa dostane do finálnej podoby a prípadne vstúpi v platnosť.
Ak by bol schválený, znamenalo by to zásadnú premenu európskeho kryptotrhu. Ten by sa posunul od súčasného modelu, kde hrajú hlavnú úlohu národní regulátori, k centralizovanému systému s jednotným dohľadom. Pre investorov aj firmy by to mohlo znamenať väčšiu predvídateľnosť, ale zároveň aj prísnežšiu kontrolu.
Mohlo by sa Vám páčiť: recenzia crypto4me
