Míg a Bitcoin már hónapok óta próbál újra lélegzetet venni, a nemesfémek az utóbbi évek egyik legerőteljesebb növekedését élik át. Szerdán az arany 4,4%-kal erősödött mindössze 24 óra alatt, és piaci kapitalizációja körülbelül 1,5 billió dollárral nőtt. Ez az összeg szinte megegyezik a Bitcoin teljes kapitalizációjával, amely körülbelül 1,75 billió dollár.
Az arany ára átlépte az 5500 dolláros határt troy unciánként, és új történelmi csúcsot ért el. Az aranypiac teljes értéke így körülbelül 34 billió dollárra nőtt, az Infinite Market Cap adatai szerint.
A befektetők növekedési étvágya nem csak az aranyra vonatkozik. Jelentősen erősödik az ezüst is, amely az elmúlt héten 21,5 %-kal értékelődött fel, és piaci kapitalizációja 6,6 billió dollárra emelkedett. Ezüst ezzel tovább növelte előnyét az Nvidia előtt, amely jelenleg a világ legértékesebb nyilvánosan kereskedett vállalata.
A nemesfémek több hónapos növekedését gyakran úgynevezett „debasement trade”-ként írják le, vagyis a befektetők reakciójaként a államok fiskális felelőtlenségével és a monetáris expanzió következtében bekövetkező valutaleértékelődéssel kapcsolatos aggodalmakra. Éppen ilyen időszakokban szoktak hagyományosan ragyogni azok az eszközök, amelyeket értékmegőrzőnek tekintenek.
És míg az arany betölti ezt a szerepet, a bitcoin – annak ellenére, hogy gyakran „digitális aranynak” nevezik – az elmúlt hónapokban inkább a helyén topog.
A bitcoin októberben bekövetkezett zuhanása után irányt keres
A bitcoin ára október eleje óta, amikor a kriptovaluta-piacot hirtelen zuhanás érte, nem emelkedett jelentősen. Ez több mint 19 milliárd dollár értékű pozíciók likvidálásához vezetett. Éppen ez a összeomlás előtt egyre inkább elterjedt a befektetők körében az a gondolat, hogy a bitcoin és az arany a növekvő adósságok és a laza monetáris politika környezetében együttesen biztosítékul szolgálnak a pénz értékvesztése ellen. Az elmúlt hónapok valósága azonban mindkét eszköz eltérő dinamikáját mutatja.
A különbség még szembetűnőbb, ha hosszabb időtávlatból nézzük. Az elmúlt öt évben az arany értéke 185,3%-kal nőtt, míg a bitcoiné „csak” 164%-kal. Történelmi kontextusban ez nem rossz teljesítmény a kriptovaluta számára, de hosszú idő után először fordul elő, hogy a hagyományos biztonságos eszköz megelőzi digitális versenytársát.
Intézmények: A bitcoin alulértékelt
A bitcoin gyenge teljesítménye ellenére egy részük továbbra is meg van győződve arról, hogy a jelenlegi árak nem tükrözik a valós potenciálját. A Coinbase által a héten közzétett felmérés szerint a 75 megkérdezett intézményi befektető 71%-a alulértékeltnek tartja a bitcoint 85 000 és 95 000 dollár közötti sávban.
Ezeknek az befektetőknek körülbelül 80%-a egyúttal azt is kijelentette, hogy a piac további 10%-os esése esetén vagy megtartanák, vagy akár növelnék kriptovaluta-pozícióikat. Ez a kriptovalutákba mint eszközosztályba vetett hosszú távú hitre utal – a rövid távú ingadozások ellenére.
A Bitcoin és az arany eltérő megítélése az befektetői hangulatindexekben is tükröződik. A Crypto Fear & Greed Index, amely a kriptovaluta-piac hangulatát méri, jelenleg 26-os értéken áll a 100-as skálán, vagyis a „félelem” zónában. Ezzel szemben a JM Bullion aranyindex 99-es értéken áll a 100-as skálán, ami az „extrém kapzsiság” zónának felel meg.
A piac tehát ma egyértelmű jelzést küld – míg az arany a befektetők szemében egyértelműen a bizonytalanság korszakának győztese, a bitcoin még mindig keresi a módját, hogy újra meggyőzően betöltse digitális menedék szerepét.
