A bitcoin tovább gyengül, és technikai szempontból ismét a medve forgatókönyv megerősítésének szélén áll, amelyet a piac már hetek óta formál. Az ár veszélyesen közelít ahhoz a területhez, ahol egy esetleges esés jelentősen felgyorsulhat. A kérdés tehát nem az, hogy lesz-e újabb mozgás, hanem az, hogy mi indítja el, és mikor várhatunk értelmes fordulatot.
Először a biztonság, aztán a kockázat
Történelmi szempontból ugyanaz a minta ismétlődik: a bitcoin ritkán indul el elsőként a növekedésben. Általában az arany előzi meg, amely a fokozott bizonytalanság idején a tőke menedékeként működik. Pszichológiai szempontból ez logikus: a befektetők először a biztonságot keresik, és csak később hajlandók nagyobb kockázatot vállalni.
Amíg a nemesfémek, különösen az arany és részben az ezüst piacán folytatódik az erős, akár parabolikus növekedés, a bitcoin háttérbe szorul. A tőke lehetőségei korlátozottak, és ha defenzív eszközökbe áramlik, máshol egyszerűen hiányzik. Éppen ezért az arany és a bitcoin között gyakran közvetett arányosság működik, és amíg ez a kapcsolat nem törik meg, nem lehet számítani a kriptovaluta-piac jelentősebb fellendülésére.
Piaci mélypont? Az adatok egyelőre egyértelműek
A Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) mutató egyelőre nem jelzi, hogy a bitcoin a valódi piaci mélypont közelében lenne. Az értékek továbbra is pozitív tartományban maradnak, ami azt jelenti, hogy a befektetők többsége még mindig nem realizált nyereséggel rendelkezik, és a piac még nem ment keresztül átfogó kapituláción. Történelmileg éppen ez a fázis volt a hosszú távú mélypont kialakulásának elengedhetetlen feltétele.
Ha a jelenlegi tendencia nem változik, nem zárható ki, hogy a mélypont keresése egészen 2026 második felére elhúzódik. Ráadásul a technikai kép továbbra is kedvezőtlen: a bitcoin továbbra is medve zászlóban mozog, és a legközelebbi erős támasz csak 71 000 USD körül található. Potenciális impulzus lehet a Federal Reserve System ülése vagy kedvezőtlen makrodata. Éppen egy ilyen pillanat dönthet arról, hogy a piac végre megtisztul-e, vagy még további türelemre lesz szükség.
