Investoři by měli zpozornět – druhá polovina roku 2025 může být pro akciové a kryptoměnové trhy nepříznivá. Analytik Mike McGlone z Bloomberg Intelligence varuje před možností až 50% poklesu cen rizikových aktiv. Slábnoucí data z trhu práce, geopolitická nejistota a technické ukazatele totiž naznačují, že přichází období, kdy bezpečnější investice, jako jsou zlato nebo státní dluhopisy, výrazně předčí výnosy akcií.
Investiční nálada se mění – riziko už netáhne
Zatímco začátek roku 2025 provázela růstová vlna, srpen přinesl první vážnější signály zpomalení. Index S&P 500 oslabil o 1,6 % a investory znepokojily nejen nové celní politiky USA, ale i zklamání z vývoje zaměstnanosti. Tržní optimismus vystřídala opatrnost a kapitál se začíná přesouvat do defenzivnějších sektorů.
McGlone zdůrazňuje, že současné prostředí nahrává aktivům s nižším rizikem. Zlato i americké dluhopisy již v první polovině roku překonaly výkon mnoha akciových titulů i kryptoměn. Ty se navzdory příznivému makroekonomickému rámci stále nedokázaly odrazit od stagnace.
Signály z grafů: volatilita roste, zlato posiluje
Podle technických indikátorů je další vývoj nejasný, ale rozhodně ne klidný. Index volatility VIX zůstává na zvýšených hodnotách, a poměr ceny zlata k indexu S&P 500 postupně roste – což je podle historických dat častým předvojem větší korekce. Podobné trendy se objevily například před krizí v roce 2008 či během propadů v pandemickém roce 2020.
McGlone ve své analýze rovněž poukazuje na stagnaci Bloomberg Galaxy Crypto Indexu, který od začátku roku nevykazuje větší pohyb. U kryptoměn ale klid obvykle nepředznamenává stabilitu, ale napětí před větším výkyvem. Pokud se budou minulá schémata opakovat, rok 2025 může být vstupem do nové, výrazně defenzivní fáze investičního cyklu.
