Společnost prezidenta Donalda Trumpa plánuje vstoupit na kryptoměnové trhy s vlastním spotovým bitcoinovým ETF. Nový fond pod názvem Truth Social Bitcoin ETF má ambici rozšířit konkurenci, ale nese s sebou i kontroverzní prvky.
Truth Social Bitcoin ETF chce konkurovat gigantům
Trump Media & Technology Group (TMTG) podala žádost u americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) o spuštění fondu Truth Social Bitcoin ETF. Tento spotový ETF má pasivně sledovat cenu bitcoinu skrze jeho přímé držení, nikoli prostřednictvím derivátů. Společnost tím reaguje na rostoucí zájem investorů o kryptoměnové produkty po lednovém schválení prvních spotových ETF v USA.
Klíčovým partnerem fondu se má stát burza Crypto.com, která bude fungovat jako výhradní správce digitálních aktiv, hlavní obchodní exekutor i poskytovatel likvidity. Tento exkluzivní vztah může sice přinést nižší náklady a hladký provoz, ale současně otevírá prostor pro obavy z možného střetu zájmů a nedostatečné nezávislosti jednotlivých funkcí.
Výjimky a doložky, které znepokojují
Návrh obsahuje také neobvyklé ustanovení, které umožňuje sponzorovi fondu a jeho blízkým subjektům obchodovat s bitcoiny před samotným fondem nebo v rozporu s jeho pozicemi. Taková doložka by u tradičních finančních produktů byla považována za rizikovou z hlediska transparentnosti a férovosti, přičemž dokumentace nenabízí žádné konkrétní pojistky proti jejímu zneužití.
Další kritiku vyvolává přístup fondu k tzv. hard forkům. Pokud by došlo k vytvoření nové kryptoměny z rozdělení sítě bitcoinu, investoři z Truth Social Bitcoin ETF nedostanou žádné nové tokeny, ani jejich hodnotu. Fond se totiž těchto práv výslovně vzdává. Dohromady tak návrh působí ambiciózně, ale zároveň přináší řadu potenciálně problematických prvků, které mohou zpochybnit důvěru trhu.
