Spoločnosť prezidenta Donalda Trumpa plánuje vstúpiť na kryptomenové trhy s vlastným spotovým bitcoinovým ETF. Nový fond pod názvom Truth Social Bitcoin ETF má ambíciu rozšíriť konkurenciu, ale so sebou prináša aj kontroverzné prvky.
Truth Social Bitcoin ETF chce konkurovať gigantom
Trump Media & Technology Group (TMTG) podala žiadosť na americkú Komisiu pre cenné papiere a burzy (SEC) o spustenie fondu Truth Social Bitcoin ETF. Tento spotový ETF má pasívne sledovať cenu bitcoinu prostredníctvom jeho priameho držania, nie prostredníctvom derivátov. Spoločnosť tým reaguje na rastúci záujem investorov o kryptomenové produkty po januárovom schválení prvých spotových ETF v USA.
Kľúčovým partnerom fondu sa má stať burza Crypto.com, ktorá bude fungovať ako výhradný správca digitálnych aktív, hlavný obchodný vykonávateľ a poskytovateľ likvidity. Tento exkluzívny vzťah môže síce priniesť nižšie náklady a hladký prevádzku, ale zároveň otvára priestor pre obavy z možného konfliktu záujmov a nedostatočnej nezávislosti jednotlivých funkcií.
Výnimky a doložky, ktoré znepokojujú
Návrh obsahuje tiež neobvyklé ustanovenie, ktoré umožňuje sponzorovi fondu a jeho blízkym subjektom obchodovať s bitcoinmi pred samotným fondom alebo v rozpore s jeho pozíciami. Takáto doložka by pri tradičných finančných produktoch bola považovaná za rizikovú z hľadiska transparentnosti a férovosti, pričom dokumentácia neponúka žiadne konkrétne poistky proti jej zneužitiu.
Ďalšiu kritiku vyvoláva prístup fondu k tzv. hard forkom. Ak by došlo k vytvoreniu novej kryptomeny z rozdelenia siete bitcoinu, investori z Truth Social Bitcoin ETF nedostanú žiadne nové tokeny ani ich hodnotu. Fond sa totiž týchto práv výslovne vzdáva. Celkovo tak návrh pôsobí ambiciózne, ale zároveň prináša rad potenciálne problematických prvkov, ktoré môžu spochybniť dôveru trhu.
