Poľsko sa znovu ocitá v regulačnom vákuu. Prezident Karol Nawrocki druhýkrát vetoval zákon, ktorý mal zosúladiť domáce pravidlá s európskym rámcom MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation). Zatiaľ čo časť kryptokomunity jeho krok privítava ako obranu pred „nadmernou reguláciou“, domáce firmy varujú pred nerovnými podmienkami a hrozbou odlivu podnikania do iných štátov EÚ.
Obsah článku:
Druhé veto počas niekoľkých mesiacov
Prezident minulý týždeň odmietol podpísať návrh zákona č. 2064, ktorý mal implementovať európske nariadenie MiCA do poľského právneho poriadku. Podľa jeho kancelárie bol text „prakticky totožný“ s predchádzajúcim návrhom č. 1424, ktorý vetoval už v decembri.
MiCA pritom predstavuje jednotný európsky rámec pre reguláciu kryptomien a poskytovateľov kryptoslužieb. Členské štáty EÚ musia určiť dohľadný orgán a zaviesť proces licencovania tak, aby firmy mohly v stanovenej prechodnej lehote fungovať podľa nových pravidiel. V prípade Poľska je kľúčovým dátumom 1. júl 2026.
Poľský finančný dohľad (KNF) už skôr upozornil, že krajina doteraz neidentifikovala kompetentnú autoritu na dohľad nad kryptotrhom. To znamená, že lokálne firmy zatiaľ nemajú jasnú cestu, ako o licenciu podľa MiCA požiadať.
Mohlo by sa vám páčiť: Bitcoin čaká na Fed
Prezident: Poľsko má pritahovať inovácie
Nawrocki svoje veto obhajuje tým, že návrh zákona predstavoval nadmernú reguláciu, ktorá by mohla sektor dusiť. „Nepodpíšem zlý zákon len preto, že ho parlamentná väčšina schválila znovu. Zlý zákon zostáva zlým zákonom, aj keby prešiel stokrát,“ uviedol prezident. Podľa neho by malo Poľsko inovácie pritahovať, nie ich odháňať.
Kritika smerujúca na návrh zaznela aj z politickej scény. Poľský politik Tomasz Mentzen ho označil za „rozsiahlú nadmernú reguláciu“, ktorá by mohla kryptosektor brzdať.
Debata tak odkrýva hlbšie delenie v rámci poľskej vlády: časť politickej reprezentácie prosadzuje prísnejšiu implementáciu európskych pravidiel, iní varujú pred prehnanou byrokraciou.
Regulačná asymetria: Zahraniční burzy majú náskok
Paradoxom celej situácie je, že absencia implementačného zákona nevytvára slobodnejšie prostredie, ale skôr nerovnováhu.
Zahraniční spoločnosti, ktoré získajú MiCA licenciu vo svojej domovskej krajine, môžu svoje služby „pasportovať“ do ďalších štátov EÚ – vrátane Poľska. To znamená, že napríklad americká kryptoburza Coinbase, ktorá si v roku 2025 zabezpečila MiCA licenciu v Luxembursku, už rozšírila svoje služby v Poľsku.
Naopak domáce firmy zatiaľ nemajú formálnu možnosť zahájať licenčný proces priamo v Poľsku.
„To nezmení našu stratégiu,“ uviedol pre server Cointelegraph spoluzakladateľ burzy Kanga Exchange Sławek Zawadzki. Podľa neho firma od začiatku počítala s tým, že implementačný zákon nemusí vstúpiť v platnosť včas, a pripravila si alternatívne jurisdičné riešenie v zahraničí. Situáciu označil za „regulačnú asymetriu“.
Mohlo by vás zaujímať: Ako si vybrať správnu burzu na obchodovanie svojich kryptomien?
Menšie firmy môžu zmiznúť z trhu
Ešte ostreje situáciu komentuje Przemysław Kral, generálny riaditeľ burzy Zonda Crypto, ktorá vznikla v Poľsku, ale dnes je registrovaná v Estónsku. Spoločnosť už dlhší čas funguje mimo Poľska a takisto plánuje získať MiCA licenciu v inej krajine a následne ju „prepasportovať“ späť.
„Sme presvedčení, že zostaneme kľúčovým hráčom na trhu. Mnoho malých poľských kryptofiiem ale môže prísť o možnosť na trhu pôsobiť,“ varuje Kral.
Práve menšie lokálne projekty môžu byť najviac zraniteľné. Nemajú kapitál ani právne zázemie veľkých hráčov, aby rýchlo presunuli sídlo do inej jurisdikcie a podstúpili náročný licenčný proces v zahraničí.
Čo bude ďalej?
Po druhom vete sa začína rysovať možnosť nového, mírnšieho návrhu. Poľský ekonóm Krzysztof Piech oznámil, že pracuje na alternatívnej, „viac kryptu priaznivej“ verzii implementácie MiCA. Návrh je podľa neho v záverečnej fáze príprav.
Otázkou zostáva, či sa podarí prijať nový zákon načas pred prechodným obdobím, alebo či Poľsko vstúpi do leta 2026 bez jasného domáceho rámca.
Pre bežných používateľov kryptomien sa zatiaľ nič dramaticky nemení – burzy fungujú ďalej. Pre samotný sektor je ale neistota zásadná. Rozhodne o tom, či sa z Poľska stane centrum digitálnych inovácií, alebo trh, odkiaľ budú kryptofirmy odchádzať inam v rámci Európskej únie.
Čítajte ďalej: Anycoin recenzia
