Bitcoin sa v posledných dňoch dostáva pod silný tlak. Po odmietnutí na hranici 71 000 dolárov sa cena postupne znižovala na úrovne okolo 67 500 USD a opčné trhy začínajú jednoznačne stávať na ďalší pokles. Masívne medveďovacie stratégie aj odliv kapitálu zo spotových ETF naznačujú, že trh zostáva nervózny a hranica 70 000 dolárov je zatiaľ nedosiahnuteľná. V hre je opäť test tohtoročných miním.
Mohlo by Vás zaujímať: Ako si vybrať správnu burzu na obchodovanie svojich kryptomien?
Opcie ukazujú extrémnu opatrnosť
Údaje z trhu s opciami, predovšetkým z burzy Deribit, potvrdzujú výraznú prevahu ochranných stratégií. Predajné opcie (puts) sa obchodujú približne s 13% prirážkou voči kúpnym opciám. Za bežných podmienok sa tento ukazovateľ pohybuje v pásme od –6 do +6 %, čo znamená vyrovnaný sentiment. Aktuálne hodnoty sú však dlhodobo vychýlené a signalizujú jasný strach z poklesu.
Profesionálni obchodníci volí predovšetkým defenzívnu taktiku – napríklad medveďovacie diagonálne rozpätie, krátky straddle alebo short risk reversal. Tieto stratégie umožňujú profitovať zo stagnácie či poklesu ceny, prípadne aspoň znížiť náklady na zabezpečenie portfólia. Trh tak aktuálne viac počíta s návratom na 60 000 dolárov ako s prerazením rezistencie na 72 000 USD.
Čítajte aj: Coinbase: Recenzia kryptoměnovej burzy
ETF a expiracia opcií môžu rozhodnúť
Ďalším negatívnym faktorom sú toky kapitálu do spotových ETF na Bitcoin. Od polovice februára zaznamenali americké fondy odlivy vo výške stoviek miliónov dolárov, od októbra dokonca takmer sedem miliárd. Slabúca inštitucionálna dopyt vytvára dodatočný predajný tlak, a to v čase, keď tradičné aktíva ako akcie či zlato posilňujú.
Krátkodobú volatilitu môže okrem toho zvýšiť blížiaca sa expirácia opcií v objeme približne dvoch miliárd dolárov iba na Bitcoine. Kľúčovou úrovňou je takzvaná „max pain“ cena okolo 70 000 USD, ktorú sledujú aj analytici z CoinDesk. Pokiaľ však Bitcoin neprerazí rezistenciu na 72 000 dolárov, zostáva technický obraz medveďovací a scenár otestovania 60 000 USD ostáva podľa aktuálnych údajov reálny.
Nenechajte si ujsť: MadisonSix
