Optimizmus ohľadom blížiaceho sa zníženia úrokových sadzieb môže byť zavádzajúci. Fed reaguje na ochladenie trhu práce, čo môže znamenať skôr volatilitu ako rast cien aktív.
Riziko „nesprávneho dôvodu“
Trhy tradične vítajú zníženie úrokových sadzieb, pretože lacnejšie peniaze podporujú expanziu a rast. Tentoraz však uvoľnenie menovej politiky prichádza v čase, keď americký Fed jasne reaguje na oslabovanie trhu práce a rastúci vplyv ciel na infláciu. Pre investorov je to varovný signál, že ekonomika začína strácať dynamiku a že sa môže blížiť obdobie vyššej volatility.
Okrem toho Shillerov CAPE ukazuje, že valuácie akcií zostávajú na extrémne vysokých úrovniach. Trh zažil rovnakú situáciu v roku 2022, keď index S&P 500 klesol za desať mesiacov o viac ako štvrtinu. Ak sa tento scenár zopakuje, nie je dôvod domnievať sa, že trh by tentoraz reagoval inak – v najbližších mesiacoch môže dôjsť ku korekcii.
Bitcoin testuje podporu
Bitcoin sa po niekoľkých týždňoch konsolidácie zrútil a zamieril k svojej prvej významnej úrovni podpory na 107 000 libier. Táto úroveň bude kľúčová pre udržanie rastového trendu, keďže cena sa od nej môže odraziť nahor. Ak sa však podpora nepodarí udržať, môže nasledovať ďalší pokles.
Ďalšie silné úrovne podpory sú na úrovni 96 000 £ a 90 000 £. Hoci sa tieto hodnoty zdajú vzdialené, v skutočnosti predstavujú len stratu približne 27 % oproti tohtoročnému maximu. To samo o sebe nemusí znamenať koniec rastúceho trendu, ale zvýši to neistotu a tlak na investorov. Pre býkov je preto nevyhnutné udržať úzku podporu a vyhnúť sa ďalšiemu oslabeniu.
