{"id":55707,"date":"2026-01-29T09:47:38","date_gmt":"2026-01-29T09:47:38","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-globe.com\/?p=55707"},"modified":"2026-01-29T10:01:18","modified_gmt":"2026-01-29T10:01:18","slug":"bitcoin-ante-una-prueba-de-nervios-el-vencimiento-de-opciones-por-valor-de-10-800-millones-de-dolares-podria-hacer-caer-el-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crypto-globe.com\/es\/bitcoin-ante-una-prueba-de-nervios-el-vencimiento-de-opciones-por-valor-de-10-800-millones-de-dolares-podria-hacer-caer-el-mercado\/","title":{"rendered":"Bitcoin ante una prueba de nervios: el vencimiento de opciones por valor de 10 800 millones de d\u00f3lares podr\u00eda hacer caer el mercado"},"content":{"rendered":"\n

El vencimiento de las opciones de bitcoin el viernes es uno de los acontecimientos m\u00e1s importantes de este a\u00f1o en el mercado de las criptomonedas. Aunque a primera vista las cifras favorecen a los alcistas, la estructura del mercado y el comportamiento de los grandes actores indican que el riesgo real se sit\u00faa por debajo de los 90 000 d\u00f3lares.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Falta fuerza para crecer, aumenta la volatilidad<\/h2>\n\n\n\n

El bitcoin<\/a> lleva varias semanas movi\u00e9ndose en un estrecho corredor de precios. Los repetidos intentos de volver a superar los 95 000 d\u00f3lares fracasan, mientras que la zona alrededor de los 87 000 d\u00f3lares funciona como red de seguridad a corto plazo. En este contexto se produce el vencimiento de opciones por valor de 10 800 millones de d\u00f3lares, en el que vuelve a desempe\u00f1ar un papel protagonista la bolsa Deribit, con una cuota de mercado dominante.<\/p>\n\n\n\n

En el mercado predominan las estrategias de tipo \u00abcovered calls\u00bb, que a primera vista parecen apuestas masivas por un crecimiento de hasta 100 000 USD. Sin embargo, en realidad, a menudo no se trata de una creencia en un crecimiento vertiginoso, sino de una recaudaci\u00f3n sistem\u00e1tica de primas. Las ganancias de estas estrategias son limitadas y su \u00e9xito depende m\u00e1s del estancamiento de los precios que de la recuperaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Las opciones de compra como ilusi\u00f3n de optimismo<\/h2>\n\n\n\n

Una mirada m\u00e1s detallada a las cadenas de opciones muestra que el optimismo real es mucho m\u00e1s d\u00e9bil de lo que sugieren los titulares. Solo algo menos del 17 % de las opciones de compra tienen un precio de ejercicio inferior a 92 500 USD. Si el bitcoin se mantiene en el rango actual de entre 87 000 y 88 000 d\u00f3lares, la mayor\u00eda de las opciones de compra expirar\u00e1n sin valor.<\/p>\n\n\n\n

Tambi\u00e9n son interesantes las opciones de compra muy por debajo del precio actual, por ejemplo, a 70 000 USD. Sin embargo, estas no sirven como simple especulaci\u00f3n sobre la ca\u00edda, sino que forman parte de estructuras on-chain y de opciones m\u00e1s complejas que los inversores minoristas<\/a> habituales no suelen utilizar debido a sus altos costes.<\/p>\n\n\n\n

En el lado de las opciones de venta, la situaci\u00f3n es muy diferente. En el rango entre 86 000 y 100 000 d\u00f3lares, las opciones de venta tienen un volumen de aproximadamente 1200 millones de d\u00f3lares, lo que refuerza significativamente la posici\u00f3n de los bajistas. Por lo tanto, el nivel clave es 90 000 d\u00f3lares, por debajo del cual los vendedores ganan ventaja. Si el bitcoin cerrara el vencimiento del viernes entre 86 000 y 88 000 d\u00f3lares, el resultado neto favorecer\u00eda a las posiciones bajistas en aproximadamente 775 millones de d\u00f3lares. El mercado <\/a>se encuentra, por tanto, ante un momento delicado, en el que incluso un movimiento de precios relativamente peque\u00f1o puede decidir qui\u00e9n se lleva la mayor parte del pastel de la liquidaci\u00f3n de opciones.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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