Παρόλο που το Bitcoin σημείωσε μια μικρή αύξηση 2,2% την 1η Απριλίου, δεν έχει καταφέρει να σπάσει το όριο των 89.000 δολαρίων από τις αρχές Μαρτίου. Αν και η πτώση του αποδίδεται συχνά στον παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο που ξεκίνησε ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ, οι πραγματικοί λόγοι για την πτώση των επενδυτών είναι πολύ βαθύτεροι. Το εξασθενημένο κλίμα ήταν εμφανές πριν καν αρχίσει η συζήτηση για τους δασμούς.
Τι επηρεάζει πραγματικά την τιμή του bitcoin;
Ένας από τους βασικούς παράγοντες που βοηθούν το bitcoin να παραμείνει πάνω από το επίπεδο των 80.000 δολαρίων είναι η μεγάλη αγορά ύψους 5,25 δισεκατομμυρίων δολαρίων που βρίσκεται σε εξέλιξη από τον Φεβρουάριο. Ενώ αυτό μπορεί να απέτρεψε προσωρινά μια απότομη πτώση, οι προσδοκίες για περαιτέρω ανάπτυξη είχαν ήδη μετριαστεί πριν από την ανακοίνωση των δασμολογικών μέτρων στις 21 Ιανουαρίου. Επιπλέον, το Bitcoin έχει επανειλημμένα αποτύχει να παραμείνει πάνω από το ψυχολογικό όριο των 100.000 δολαρίων τους προηγούμενους μήνες, γεγονός που υποδεικνύει βαθύτερα διαρθρωτικά προβλήματα από τις γεωπολιτικές εντάσεις.
Επίσης, οι εξελίξεις γύρω από τα spot bitcoin ETFs υποδηλώνουν ότι το επενδυτικό συναίσθημα καθοδηγείται από περισσότερους παράγοντες από τις αποφάσεις πολιτικής. Παρά την κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου, τα ETFs είδαν εισροές ύψους 2,75 δισ. δολαρίων μετά τις 21 Ιανουαρίου. Το θεσμικό ενδιαφέρον παρέμεινε έτσι, αλλά άρχισε να διαβρώνεται από απογοητευτικές ανεκπλήρωτες υποσχέσεις όπως το «στρατηγικό εθνικό απόθεμα bitcoin», για το οποίο μίλησε ο πρόεδρος Τραμπ ήδη από τον Ιούλιο του 2024.
Πληθωρισμός, αγορά εργασίας και επιστροφή στη βεβαιότητα
Μια άλλη αρνητική επιρροή στην τιμή του bitcoin είναι το σημερινό πληθωριστικό περιβάλλον. Τα επιτυχημένα μέτρα των κεντρικών τραπεζών οδήγησαν σε σταθεροποίηση του πληθωρισμού, με τον δείκτη PCE να αυξάνεται κατά 2,5% στις ΗΠΑ και τον ΔΤΚ να φτάνει το 2,2% στην Ευρωζώνη. Αυτά τα σχετικά ήρεμα στοιχεία μειώνουν τις ανοδικές πιέσεις στην αξία των περιουσιακών στοιχείων κινδύνου, όπως το bitcoin. Η απογοήτευση των επενδυτών κορυφώθηκε στη συνέχεια μετά το εκτελεστικό διάταγμα της 6ης Μαρτίου, το οποίο απέχει πολύ από τις αρχικές προσδοκίες.
Τα στοιχεία για την αγορά εργασίας έπαιξαν επίσης ρόλο στην τελική αποδυνάμωση της αγοράς, υποδεικνύοντας μεγαλύτερη επιφυλακτικότητα των επενδυτών. Ο αριθμός των κενών θέσεων εργασίας στις ΗΠΑ υποχώρησε σε χαμηλό τετραετίας και η απόδοση των διετών κρατικών ομολόγων υποχώρησε στο 3,88%. Η αυξανόμενη προτίμηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, όπως τα κρατικά ομόλογα, στρέφει την προσοχή μακριά από τα πιο ριψοκίνδυνα μέσα, συμπεριλαμβανομένων των κρυπτονομισμάτων. Έτσι, όλες οι ενδείξεις δείχνουν ότι η σημερινή στασιμότητα του bitcoin είναι αποτέλεσμα ενός σύνθετου συνδυασμού απογοητευμένων προσδοκιών, νομισματικής σταθερότητας και επιβράδυνσης της οικονομίας.
