Optimismus z blížícího se snižování sazeb může být zavádějící. Fed reaguje na ochlazující trh práce – a to může znamenat spíše volatilitu než růst cen aktiv.
Riziko „špatného důvodu“
Snižování úrokových sazeb trhy tradičně vítají, protože levnější peníze podporují expanzi a růst. Jenže tentokrát přichází uvolnění měnové politiky v situaci, kdy americký Fed jasně reaguje na slábnoucí trh práce a rostoucí dopady cel na inflaci. To je pro investory varovný signál, že ekonomika začíná ztrácet sílu a může se přiblížit období vyšší volatility.
Shillerovo CAPE navíc ukazuje, že ocenění akcií zůstává na extrémně vysokých úrovních. Stejnou situaci trh zažil v roce 2022, kdy následoval pokles indexu S&P 500 o více než čtvrtinu během deseti měsíců. Pokud se tento scénář zopakuje, není důvod se domnívat, že tentokrát by trh reagoval jinak – korekce může přijít už v příštích měsících.
Bitcoin testuje podporu
Bitcoin po několikatýdenní konsolidaci prorazil dolů a zamířil k první významné podpoře na úrovni 107 000 USD. Právě tato hranice bude klíčová pro zachování růstového trendu, protože od ní se může cena znovu odrazit směrem vzhůru. Pokud by se ale support nepodařilo udržet, může následovat další pokles.
Další silné úrovně podpory se nacházejí na 96 000 USD a 90 000 USD. I když se tyto hodnoty zdají vzdálené, reálně jde pouze o ztrátu kolem 27 % od letošního maxima. To samo o sobě nemusí znamenat konec růstového trendu, ale zvýší to nejistotu a tlak na investory. Pro býky je proto zásadní blízkou podporu udržet a vyhnout se dalšímu oslabení.
