Bitcoin se aktuálně obchoduje v pásmu kolem 68 000 USD a trh doprovází nepravidelné vlny prodejního tlaku. Přesto se v on-chain datech objevují signály, které mohou naznačovat fázi stabilizace. Klíčové metriky se vracejí k dlouhodobým průměrům, což historicky často předcházelo období konsolidace nebo postupného návratu spotové poptávky.
Mohlo by Vás zajímat: Jak si vybrat správnou burzu pro obchodování svých kryptoměn?
MVRV signalizuje návrat k férové valuaci
Analytik Chris Beamish ze společnosti Glassnode upozorňuje, že ukazatel MVRV (Market Value to Realized Value) se po předchozím pohybu nad úrovní +1 směrodatné odchylky vrátil ke svému dlouhodobému průměru. Tento indikátor porovnává tržní kapitalizaci s realizovanou kapitalizací a pomáhá určit, zda jsou držitelé bitcoinu převážně v zisku, nebo ve ztrátě.
Současný návrat k průměru naznačuje spíše vyrovnání předchozího přehřátí než vstup do hluboce podhodnocené fáze. Trh se tak dostává do rovnovážného pásma, které může fungovat jako základ pro další vývoj, nikoli však automaticky jako odrazový můstek k novému růstovému impulsu.
Čtěte dále: Anycoin recenze
Realizovaná kapitalizace a objemy ukazují opatrnost
Významným faktorem zůstává vývoj realizované kapitalizace. Ta od listopadového maxima 1,12 bilionu USD klesla na přibližně 1,09 bilionu USD, což představuje pokles zhruba o 33 miliard USD. Třicetidenní změna na úrovni -2,26 % potvrzuje, že z trhu nadále odtéká kapitál a nová likvidita zatím nedokázala trend zvrátit.
Podle výzkumníka Axela Adlera Jr. nyní největší část nabídky – konkrétně 25,9 % – drží investoři s horizontem 3 až 6 měsíců. Mnohé z těchto pozic byly otevřeny poblíž cyklických maxim a aktuálně se nacházejí ve ztrátě. Situace tak působí neutrálně defenzivně: trh zatím neprochází masovou kapitulací, ale zároveň chybí výraznější příliv nového kapitálu, který by obnovil růst realizované kapitalizace.
Data z burz tento obrázek doplňují. Spotové kumulativní objemové delta (CVD) se zlepšilo z -177,1 milionu USD na -161,5 milionu USD, což naznačuje slábnoucí agresivní prodeje. Na druhé straně však celkový denní spotový objem klesl ze 7,6 miliardy USD na 6 miliard USD. Nižší aktivita znamená menší účast trhu a vyšší citlivost ceny na větší objednávky.
Bitcoin se tak pohybuje v zóně, kde se nabídka postupně absorbuje a prodejní tlak polevuje. K potvrzení silnějšího obratu by však bylo potřeba nejen stabilizace CVD, ale i obnovení růstu realizované kapitalizace a návratu vyšších obchodních objemů. Bez těchto faktorů může trh zůstat v konsolidační fázi déle, než investoři očekávají.
Nenechte si ujít: MadisonSix
