Οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ηνωμένο Βασίλειο επιθυμούν να περιορίσουν τις διαφορές στους κανόνες για τα stablecoins και τα τοκενοποιημένα περιουσιακά στοιχεία. Η κοινή προσέγγιση αποσκοπεί στη διευκόλυνση των διασυνοριακών πληρωμών, στην υποστήριξη της χρήσης του blockchain στις παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές και στην αποτροπή της διαφορετικής ρύθμισης από το να εμποδίζει τον ανταγωνισμό μεταξύ των δύο μεγαλύτερων παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών κέντρων.
Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ και το βρετανικό HM Treasury δημοσίευσαν συστάσεις της Διατλαντικής Ομάδας Εργασίας για τις Αγορές του Μέλλοντος. Η πρωτοβουλία ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο του 2025 και στόχος της είναι η εμβάθυνση της συνεργασίας μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ηνωμένου Βασιλείου στον τομέα των κεφαλαιαγορών, των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και της νέας χρηματοπιστωτικής υποδομής. Σύμφωνα με τις δύο κυβερνήσεις, τα προτεινόμενα βήματα αποσκοπούν στη μείωση περιττών εμποδίων στη διασυνοριακή επιχειρηματική δραστηριότητα και στη δημιουργία πιο ανοιχτών συνθηκών για την καινοτομία.
Περιεχόμενο άρθρου:
Τα τοκενοποιημένα περιουσιακά στοιχεία θα υποβληθούν σε πρακτικές δοκιμές
Η τοκενοποίηση αναφέρεται στη μετατροπή των δικαιωμάτων ιδιοκτησίας ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου, όπως ενός ομολόγου, μεριδίου σε αμοιβαίο κεφάλαιο ή άλλης επένδυσης, σε μορφή ψηφιακού token που τηρείται σε blockchain ή παρόμοια κατανεμημένη βάση δεδομένων. Αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα τη δημιουργία νέου κρυπτονομίσματος. Πρόκειται μάλλον για μια τεχνολογική αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά περιουσιακά στοιχεία εκδίδονται, μεταβιβάζονται και διακανονίζονται.
Το ψηφιακό τμήμα του κοινού εγγράφου περιλαμβάνει πέντε συστάσεις. Τέσσερις κύριοι τομείς επικεντρώνονται στη δοκιμή της τοκενοποίησης στην πράξη, στη σύγκλιση των ρυθμιστικών προσεγγίσεων, στους κανόνες για τα stablecoins και στη συνύπαρξη διαφόρων μορφών ψηφιακού χρήματος. Η πέμπτη σύσταση αφορά τους διεθνείς κανόνες, σύμφωνα με τους οποίους οι τράπεζες αξιολογούν τους κινδύνους που συνδέονται με τα κρυπτονομίσματα και άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Το πρώτο βήμα θα είναι η συμμετοχή μιας ομάδας με επικεφαλής τον ιδιωτικό τομέα, η οποία θα δοκιμάζει για ένα χρόνο τη διασυνοριακή χρήση τοκενοποιημένων περιουσιακών στοιχείων και θα μοιράζεται βέλτιστες πρακτικές. Οι εταιρείες και οι αρχές θα πρέπει να ασχοληθούν, για παράδειγμα, με το ποια νομική ασφάλεια είναι απαραίτητη για συγκεκριμένες συναλλαγές και ποια τεχνικά πρότυπα θα μπορούσαν να επιτρέψουν στα βρετανικά και αμερικανικά συστήματα να επικοινωνούν πραγματικά μεταξύ τους.
Κοινή προσέγγιση θα πρέπει να αναζητήσουν και οι βασικοί ρυθμιστικοί οργανισμοί. Από τη βρετανική πλευρά θα πρόκειται κυρίως για την Τράπεζα της Αγγλίας και την Αρχή Χρηματοοικονομικής Διεξαγωγής, από την αμερικανική πλευρά για την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την Επιτροπή Εμπορίου Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων.
Οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει να εξετάσουν, για παράδειγμα, τη στιγμή κατά την οποία μια συναλλαγή με τοκενοποιημένα χρεόγραφα θεωρείται νομικά οριστικά διακανονισμένη. Θα πρέπει επίσης να αξιολογήσουν τη δυνατότητα χρήσης stablecoins ή τοκενοποιημένων αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματαγοράς ως εξασφάλισης από κεντρικά αντισυμβαλλόμενα μέρη, τα οποία βρίσκονται μεταξύ των συμμετεχόντων σε χρηματοοικονομικές συναλλαγές και βοηθούν στη μείωση του κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεών τους.
Διαβάστε επίσης: TOP 10 χώρες με την ταχύτερη υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων
ΗΠΑ και Ηνωμένο Βασίλειο επιθυμούν να δημιουργήσουν διασυνοριακή αγορά stablecoins
Ένα ξεχωριστό τμήμα της συμφωνίας αφορά τα stablecoins, δηλαδή ψηφιακά tokens των οποίων η αξία πρέπει να είναι συνδεδεμένη, για παράδειγμα, με το αμερικανικό δολάριο ή τη βρετανική λίρα. Σε αντίθεση με το bitcoin, επομένως, η τιμή τους δεν θα πρέπει να διακυμαίνεται σημαντικά. Τα stablecoins χρησιμοποιούνται σήμερα κυρίως στη διαπραγμάτευση κρυπτονομισμάτων, αλλά επιβάλλονται όλο και πιο συχνά και στις πληρωμές, στις διεθνείς μεταφορές και στο διακανονισμό χρηματοοικονομικών συναλλαγών.
Και οι δύο χώρες επιθυμούν να υποστηρίξουν μια «δυναμική διασυνοριακή αγορά stablecoins» και να προσεγγίσουν σταδιακά τους ρυθμιστικούς τους κανόνες. Ο στόχος δεν είναι να θεσπιστούν εντελώς πανομοιότυποι νόμοι, αλλά να επιτευχθούν συγκρίσιμα αποτελέσματα εκεί όπου υπάρχουν συγκρίσιμοι κίνδυνοι και λειτουργίες.
Οι κυβερνήσεις, σύμφωνα με την κοινή δήλωση, επιθυμούν να προστατεύσουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, ταυτόχρονα όμως δεν θέλουν να δημιουργήσουν κανόνες που θα στρέβλωναν την αγορά ή θα αποθάρρυναν τις εταιρείες από τη διασυνοριακή δραστηριότητα. Τα καλά ρυθμισμένα stablecoins, σύμφωνα με αυτές, μπορούν να αυξήσουν τον ανταγωνισμό, να εκσυγχρονίσουν τη χρηματοπιστωτική υποδομή και να επιταχύνουν τις διεθνείς πληρωμές.
Τα stablecoins που θεωρούνται χρήματα θα πρέπει να καλύπτονται πλήρως από περιουσιακά στοιχεία υψηλής ποιότητας και εύκολα εμπορεύσιμα, τουλάχιστον σε αναλογία ένα προς ένα. Για κάθε εκδοθέν ψηφιακό δολάριο, ο εκδότης θα πρέπει επομένως να διατηρεί αντίστοιχη αξία ασφαλών αποθεματικών.
Τα αποθεματικά πρέπει να είναι διαχωρισμένα από τα ίδια περιουσιακά στοιχεία του εκδότη και προστατευμένα προς όφελος των κατόχων των tokens. Αυτοί με τη σειρά τους θα πρέπει να έχουν τη δυνατότητα να ανταλλάξουν το stablecoin εγκαίρως και να γνωρίζουν εκ των προτέρων ποια νομικά δικαιώματα τους παρέχει η κατοχή του.
Το Ηνωμένο Βασίλειο και οι Ηνωμένες Πολιτείες υποστηρίζουν παράλληλα τη χρήση ρυθμισμένων stablecoins στις πληρωμές, το διακανονισμό συναλλαγών και στις τοκενοποιημένες χρηματοπιστωτικές αγορές. Οι πάροχοι νόμιμων και ρυθμισμένων υπηρεσιών θα πρέπει, σύμφωνα με τη συμφωνία, να έχουν δίκαιη πρόσβαση σε τραπεζικούς λογαριασμούς και άλλη χρηματοπιστωτική υποδομή, φυσικά με τη διατήρηση κατάλληλων μέτρων ασφαλείας.
Ο αμερικανικός νόμος GENIUS Act αναμένει την ολοκλήρωση των κανόνων
Η νέα διατλαντική σύσταση συνδέεται με τον αμερικανικό νόμο GENIUS Act, τον οποίο ο πρόεδρος Donald Trump υπέγραψε τον Ιούλιο του 2025. Πρόκειται για το πρώτο ολοκληρωμένο ομοσπονδιακό πλαίσιο των Ηνωμένων Πολιτειών που επικεντρώνεται άμεσα στα stablecoins πληρωμών. Ο νόμος θεσπίζει, μεταξύ άλλων, κανόνες για τα αποθεματικά, την εποπτεία των εκδοτών, την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και τη συμμόρφωση με τις κυρώσεις.
Και ο GENIUS Act απαιτεί κάλυψη των stablecoins τουλάχιστον σε αναλογία ένα προς ένα. Τα επιτρεπόμενα αποθεματικά μπορούν να περιλαμβάνουν μετρητά, τραπεζικές καταθέσεις, βραχυπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, επιλεγμένες πράξεις repo ή αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς που επενδύουν σε παρόμοια ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.
Οι αμερικανικές αρχές, ωστόσο, εξακολουθούν να ολοκληρώνουν τους εκτελεστικούς κανονισμούς. Ο νόμος θα αρχίσει να ισχύει το αργότερο στις 18 Ιανουαρίου 2027, ή νωρίτερα, εάν παρέλθουν 120 ημέρες από την έκδοση των τελικών κανόνων από τις αρμόδιες ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές. Το Υπουργείο Οικονομικών δημοσίευσε ήδη το 2026 τα πρώτα σχέδια σχετικά με τα κρατικά ρυθμιστικά καθεστώτα, τη νομιμοποίηση εσόδων από εγκληματικές δραστηριότητες και τις υποχρεώσεις των εκδοτών όσον αφορά τις κυρώσεις.
Διαβάστε περαιτέρω: Κριτική Anycoin
Η τοκενοποίηση θα μπορούσε να προσφέρει στο Ηνωμένο Βασίλειο δεκάδες δισεκατομμύρια
Η διατλαντική συμφωνία έρχεται λίγο μετά τη δημοσίευση της έκθεσης της βρετανικής ομάδας εργασίας για τις ψηφιακές αγορές χονδρικής. Σύμφωνα με την ανάλυση των εταιρειών Barclays και PwC, η επέκταση της τοκενοποίησης θα μπορούσε να αυξήσει έως το 2035 την ετήσια οικονομική απόδοση του βρετανικού χρηματοπιστωτικού τομέα έως και 33 δισεκατομμύρια λίρες, δηλαδή περίπου 44 δισεκατομμύρια δολάρια. Άλλα 14 δισεκατομμύρια λίρες ετησίως θα μπορούσαν να αντιστοιχούν σε υψηλότερα φορολογικά έσοδα.
Ένα τέτοιο σενάριο, ωστόσο, λαμβάνει υπόψη αρκετές προϋποθέσεις. Το Ηνωμένο Βασίλειο θα πρέπει να καταταγεί μεταξύ των κορυφαίων παγκόσμιων κέντρων τοκενοποίησης, η τεχνολογία θα πρέπει να επιβληθεί σε παγκόσμια κλίμακα και η εγχώρια βρετανική αγορά θα πρέπει να την υιοθετήσει με παρόμοιο ρυθμό όπως και άλλες σημαντικές οικονομίες.
Το κύριο όφελος της τοκενοποίησης πρέπει να είναι ο ταχύτερος διακανονισμός των συναλλαγών, η ευκολότερη μεταφορά εξασφαλίσεων μεταξύ των ιδρυμάτων και ο περιορισμός των χειροκίνητων διαδικασιών. Η ψηφιακή τήρηση της ιδιοκτησίας μπορεί επίσης να μειώσει τον αριθμό των αποτυχημένων συναλλαγών και να απελευθερώσει κεφάλαιο, το οποίο σήμερα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα διατηρούν ως αποθεματικό λόγω των πιο αργών και κατακερματισμένων συστημάτων.
Το Ηνωμένο Βασίλειο επιθυμεί να εκδώσει τοκενοποιημένο κρατικό ομόλογο
Η έκθεση καλεί τη βρετανική κυβέρνηση να πραγματοποιήσει το αργότερο κατά το πρώτο τρίμηνο του 2027 πιλοτική έκδοση ψηφιακού κρατικού ομολόγου που ονομάζεται DIGIT. Το ομόλογο θα εκδοθεί χρησιμοποιώντας την τεχνολογία κατανεμημένου καθολικού στο πλαίσιο ελεγχόμενου περιβάλλοντος του βρετανικού Digital Securities Sandbox. Το Ηνωμένο Βασίλειο θα μπορούσε έτσι να γίνει η πρώτη χώρα της ομάδας G7 που θα τοκενοποιήσει το κρατικό της χρέος.
Η ομάδα εργασίας επιθυμεί επίσης να δοκιμάσει μια ολόκληρη πράξη repo στο blockchain. Οι πράξεις repo χρησιμοποιούνται από τράπεζες και άλλα ιδρύματα για βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση που εξασφαλίζεται, για παράδειγμα, με κρατικά ομόλογα. Η δοκιμή δεν αποσκοπεί μόνο στην επαλήθευση της ίδιας της μεταφοράς του token, αλλά ολόκληρης της διαδικασίας από το κλείσιμο της συναλλαγής έως τον διακανονισμό της, συμπεριλαμβανομένης της συμβατότητας διαφορετικών συστημάτων και της διασυνοριακής χρήσης.
Για τον απλό χρήστη, οι αλλαγές πιθανότατα δεν θα είναι άμεσα εμφανείς. Μακροπρόθεσμα, ωστόσο, μπορούν να επηρεάσουν την ταχύτητα και το κόστος των διεθνών πληρωμών, την προσφορά ψηφιακών χρηματοοικονομικών προϊόντων και τον τρόπο με τον οποίο οι τράπεζες, τα χρηματιστήρια και τα αμοιβαία κεφάλαια μεταφέρουν χρήματα και χρεόγραφα. Η συμφωνία των ΗΠΑ και του Ηνωμένου Βασιλείου δείχνει κυρίως ότι τα stablecoins και η τοκενοποίηση μετακινούνται σταδιακά από το πειραματικό τμήμα της αγοράς κρυπτονομισμάτων στην ίδια την υποδομή της παγκόσμιας χρηματοδότησης.
Μην παραλείψετε: BITmarkets.com: Κριτική του ανταλλακτηρίου κρυπτονομισμάτων που ξαναγράφει τους κανόνες του παιχνιδιού
