Bitcoin se poprvé od konce srpna dostal nad 114 000 dolarů. Investoři reagují na zpomalující inflaci a očekávání snížení úrokových sazeb, přičemž historické vzorce i on-chainové metriky naznačují potenciální růst kryptoměny.
Bitcoin roste po zpomalení inflace
Růst bitcoinu nastal krátce po zveřejnění srpnového Indexu výrobních cen (PPI), který meziročně zpomalil na 2,6 % oproti očekávaným 3,3 %. Jádrový PPI, očištěný o potraviny a energie, klesl na 2,8 % a zaostal za tržním konsenzem 3,5 %. Na měsíční bázi se index dokonce propadl do záporných hodnot. Revize červencových dat a korekce amerického trhu práce, která zpětně odečetla 911 000 pracovních míst, zvyšují pravděpodobnost snížení úrokových sazeb.
Historický vývoj bitcoinu ukazuje, že snižování sazeb často spouští období zvýšené volatility, následované růstem ceny kryptoměny. Analytici sledují klíčové on-chainové metriky MVRV a Whale Ratio – první porovnává tržní kapitalizaci bitcoinu s jeho realizovanou kapitalizací, druhá sleduje aktivitu velkých držitelů. Tyto indikátory pomáhají odhadnout, kdy je trh podhodnocený, a kdy hrozí korekce.
Historie se opakuje
Data z platformy CryptoQuant ukazují, že během snížení úrokových sazeb v březnu 2020 došlo k prudkým výprodejům a propadu MVRV směrem k hodnotě 1, zatímco Whale Ratio prudce vzrostl. Jakmile se do trhu začala pumpovat likvidita, oba indikátory signalizovaly akumulaci a následný býčí trend, který se opakoval i na konci roku 2024.
Pokud se historie bude opakovat, očekávané uvolnění měnové politiky Federálního rezervního systému v roce 2025 by mohlo nejprve vyvolat volatilitu, ale zároveň vytvořit dostatek likvidity k tomu, aby bitcoin zamířil k novým cenovým maximům. Investoři nyní sledují kombinaci makroekonomických dat a on-chainových metrik, aby odhadli optimální načasování vstupu na trh.
