Zatímco globální finanční trhy v posledních dnech procházejí zvýšenou volatilitou, bitcoin se vydal opačným směrem – jeho cena stoupá a výkyvy jsou překvapivě malé. Podle aktuální analýzy společnosti Galaxy Digital se realizovaná volatilita bitcoinu za posledních deset dní dostala pod úroveň hlavních amerických indexů, což je v kontextu jeho historického chování velmi neobvyklý jev.
Volatilita klesá, bitcoin sílí
Hodnota realizované volatility bitcoinu klesla na 43,86, zatímco indexy S&P 500 a Nasdaq 100 vykázaly vyšší čísla – 47,29 a 51,26. To vše přichází ve chvíli, kdy tradiční trhy reagují na nové americké cla a zvýšenou geopolitickou nejistotu. Nasdaq prakticky stagnuje, dolar oslabuje a zlato sice krátce vystřelilo, ale zisk nakonec činil jen 3,71 %. Bitcoin oproti tomu posílil o 23 % a upevnil tak svou pozici jako alternativní forma zajištění proti globální nestabilitě.
Podle Galaxy Digital se zároveň snižuje beta bitcoinu vůči akciovým indexům, i když 30denní korelace se S&P 500 (0,62) a Nasdaqem (0,64) zůstává relativně vysoká. Investoři jej však stále častěji vnímají spíše jako uchovatele hodnoty než jako rizikové aktivum závislé na vývoji trhů. Galaxy připomíná, že podobný vývoj byl k vidění i v letech 2018–2019 během obchodního napětí mezi USA a Čínou.
Bitcoin jako digitální zlato
S rostoucím zájmem institucí a stabilizací nabídky se bitcoin čím dál více staví po bok tradičních bezpečných aktiv, jako je zlato. Chris Rhine z Galaxy poukazuje na to, že bitcoin jako nesuverénní aktivum nepodléhá důvěře v žádný konkrétní stát, což posiluje jeho status jako samostatného uchovatele hodnoty. Ian Kolman dodává, že nabídka a poptávka se stabilizují a bitcoin se stává vyspělým nástrojem pro dlouhodobé držení kapitálu.
Tento trend potvrzuje i Jay Jacobs z BlackRocku. Podle něj začínají některé státy diverzifikovat své rezervy – nejen směrem ke zlatu, ale i k bitcoinu. V době geopolitické fragmentace investoři hledají neprovázaná aktiva, která nejsou závislá na dolaru. A právě bitcoin si díky své nezávislosti a sílící důvěře upevňuje pozici jako moderní digitální bezpečný přístav.
